అమెరికాలో 10-ఏళ్ల US Treasury ఈల్డ్స్ దాదాపు మూడేళ్ల గరిష్ట స్థాయి అయిన **4.81%**కి చేరుకున్నాయి. AI రంగంలో భారీ పెట్టుబడులు, పెరిగిన ప్రభుత్వ అప్పులే దీనికి ప్రధాన కారణం. ఈ అంతర్జాతీయ పరిణామం మన రూపాయి విలువపై, అలాగే FPIల పెట్టుబడులపై ఎలాంటి ప్రభావం చూపుతుందో తెలుసుకుందాం.
అమెరికాలో అప్పు తీసుకునే వ్యయం (Cost of Borrowing) కీలక మలుపు తిరిగింది. 10-ఏళ్ల US Treasury ఈల్డ్ 4.81% మార్కును తాకడం ఆర్థిక మార్కెట్లను ఆలోచనలో పడేసింది. 2026 ఆర్థిక సంవత్సరానికి అమెరికా జాతీయ లోటు (National Deficit) దాదాపు $2 ట్రిలియన్లకు చేరే అవకాశం ఉండటంతో, ప్రభుత్వ బాండ్లకు కొనుగోలుదారుల కొరత ఏర్పడింది.
అసలు సమస్య ఏంటి?
మార్కెట్ నిపుణులు దీన్ని 'Crowding out effect' అని పిలుస్తున్నారు. టెక్ కంపెనీలు తమ ఆర్టిఫిషియల్ ఇంటెలిజెన్స్ (AI) మౌలిక సదుపాయాల కోసం భారీగా అప్పులు తీసుకుంటున్నాయి. 2026 నాటికి AI సంబంధిత మౌలిక సదుపాయాలపై కంపెనీల ఖర్చు $755 బిలియన్లకు చేరుకుంటుందని అంచనా. ఇన్వెస్టర్లు ప్రభుత్వ బాండ్ల కంటే, ఈ ప్రైవేట్ కార్పొరేట్ బాండ్ల వైపే మొగ్గు చూపుతున్నారు. ఫలితంగా, ప్రభుత్వం బాండ్లను అమ్ముకోవడానికి మరింత ఎక్కువ ఈల్డ్స్ ఆఫర్ చేయాల్సి వస్తోంది.
మార్కెట్ స్థిరీకరణకు చర్యలు
ఈ ఒత్తిడిని తగ్గించేందుకు US Treasury విభాగం రంగంలోకి దిగింది. సెప్టెంబర్ 9, 2026 నుంచి లాంగ్-టర్మ్ బాండ్ల బైబ్యాక్ ఆపరేషన్లను పెంచుతున్నట్లు ప్రకటించింది. 10 నుంచి 30 ఏళ్ల మెచ్యూరిటీ బాండ్లను ఒక్కో ఆపరేషన్కు కనీసం $4 బిలియన్ల చొప్పున తిరిగి కొనుగోలు చేయనుంది. $40 ట్రిలియన్ల భారీ అప్పుల భారాన్ని తట్టుకోవడానికి ఈ చర్యలు తీసుకుంటున్నారు.
ఇండియన్ మార్కెట్లపై ఇంపాక్ట్
అమెరికాలో బాండ్ ఈల్డ్స్ పెరిగితే, 'రిస్క్-ఫ్రీ' రిటర్న్స్ పెరిగినట్లు లెక్క. దీనివల్ల భారత్ వంటి ఎమర్జింగ్ మార్కెట్ల నుండి విదేశీ పెట్టుబడిదారులు (FPIs) తమ నిధులను వెనక్కి తీసుకునే ప్రమాదం ఉంది.
అంతేకాకుండా, డాలర్ బలపడి రూపాయి విలువ పడిపోయే అవకాశం ఉంది. రూపాయి బలహీనపడితే చమురు దిగుమతులు ఖరీదైనవిగా మారి, దేశీయంగా ద్రవ్యోల్బణం (Inflation) పెరిగే ఛాన్స్ ఉంటుంది. కాబట్టి, భారతీయ ఇన్వెస్టర్లు అంతర్జాతీయ బాండ్ మార్కెట్ పరిణామాలను మరియు ఫారెన్ ఫండ్స్ ప్రవాహాన్ని నిశితంగా గమనించాలని నిపుణులు సూచిస్తున్నారు.