భారత్-అమెరికా వాణిజ్య ఒప్పందం: టారిఫ్ల కోతతో ఊరట! కానీ.. ఇంకా మిగిలిన అనుమానాలు!

టారిఫ్ల తగ్గింపుతో తాత్కాలిక ఊరట!

ఇరు దేశాల మధ్య నెలకొన్న వాణిజ్య ఉద్రిక్తతలను తగ్గించే దిశగా ఒక ప్రాథమిక ఒప్పందం కుదిరింది. అమెరికా, భారతీయ వస్తువులపై తమ దిగుమతి సుంకాలను (టారిఫ్లను) గతంలో ఉన్న 50% గరిష్ట స్థాయి నుంచి 18%కి తగ్గించడానికి అంగీకరించింది. గతంలో భారతదేశం రష్యా నుంచి చమురు దిగుమతులు కొనసాగించినందుకు గాను విధించిన అదనపు 25% శిక్షాత్మక సుంకాన్ని ఈ తగ్గింపుతో రద్దు చేశారు. దీనితో, గతంలో అధిక దిగుమతి సుంకాలతో సతమతమవుతున్న భారతీయ ఎగుమతిదారులకు తక్షణ ఉపశమనం లభించింది. 2025 మధ్య నాటికి తీవ్రమైన టారిఫ్ల విధానం వస్త్రాలు, ఉక్కు, తయారీ రంగాలపై భారాన్ని పెంచి, భారతదేశానికి వాణిజ్య లోటును $45.8 బిలియన్లకు చేర్చింది. అయినప్పటికీ, ఈ ఒప్పందంపై పూర్తిస్థాయి చట్టపరమైన పత్రాలు, రంగాల వారీగా వివరాలు ఇంకా వెలువడకపోవడంతో, మార్కెట్ నిపుణులు, విశ్లేషకులు ఇంకా స్పష్టత లేదని, భవిష్యత్తులో వివాదాలకు తావివ్వచ్చని హెచ్చరిస్తున్నారు.

కీలక రంగాలకు రక్షణ, వ్యూహాత్మక ఆందోళనలు

అధికారిక ప్రకటనలు భారతదేశం యొక్క సున్నితమైన వ్యవసాయ, పాల రంగాలకు రక్షణ కల్పించినట్లు నొక్కి చెబుతున్నాయి. ఈ ఒప్పందం శ్రామిక-సాంద్రత కలిగిన పరిశ్రమలు, సూక్ష్మ, చిన్న, మధ్య తరహా పరిశ్రమలకు (MSMEs) కూడా ఊతం ఇస్తుందని అంచనా. వీటి పోటీతత్వాన్ని పెంచుతుందని భావిస్తున్నారు. ఆర్టిఫిషియల్ ఇంటెలిజెన్స్ (AI), సెమీకండక్టర్లు, కీలక ఖనిజాల వంటి అభివృద్ధి చెందుతున్న రంగాలకు కూడా మేలు జరుగుతుందని, ఇది భారతదేశం యొక్క 'మేక్ ఇన్ ఇండియా', 'డిజైన్ ఇన్ ఇండియా' కార్యక్రమాలకు అనుగుణంగా ఉందని పేర్కొంటున్నారు. అయితే, ప్రతిఫలాల విషయంలో అసమతుల్యతపై ఆందోళనలు కొనసాగుతున్నాయి. అమెరికా టారిఫ్లు 18%కి తగ్గితే, భారతదేశం అమెరికా దిగుమతులపై దాదాపు సున్నా-టారిఫ్లు, నాన్-టారిఫ్ అడ్డంకులను అందించవచ్చని విశ్లేషకులు హైలైట్ చేస్తున్నారు, దీనిని కొందరు ఆర్థికవేత్తలు "ఆందోళనకరం" అని అభివర్ణిస్తున్నారు. అంతేకాకుండా, రష్యా చమురు దిగుమతులను నిలిపివేయడం లేదా గణనీయంగా తగ్గించడంపై భారతీయ అధికారులు మౌనం వహించడం, ఇది అమెరికా అధ్యక్షుడు కోరిన కీలక డిమాండ్. ఈ వ్యూహాత్మక సర్దుబాటు, లేదా దాని లోపం, భారతదేశం యొక్క రష్యాతో చారిత్రక సంబంధాలకు ఇబ్బంది కలిగించే ప్రమాదం ఉంది.

మార్కెట్ స్పందన, భవిష్యత్ అంచనాలు

ఈ ప్రకటన తక్షణమే సానుకూల మార్కెట్ సెంటిమెంట్‌ను రేకెత్తించింది. 2026, ఫిబ్రవరి 3న భారత రూపాయి డాలర్‌తో పోలిస్తే 1%కి పైగా బలపడింది, సెన్సెక్స్, నిఫ్టీ వంటి స్టాక్ మార్కెట్ బెంచ్‌మార్కులు గణనీయంగా ర్యాలీ చేశాయి. గత ఏడాది ఆగస్టు నుంచి 2026 జనవరి మధ్య భారత మార్కెట్ల నుంచి సుమారు $12 బిలియన్లను ఉపసంహరించుకున్న ఫారిన్ పోర్ట్‌ఫోలియో ఇన్వెస్టర్లు (FPIలు), తమ స్థానాలను పునఃపరిశీలించే అవకాశం ఉంది, ఇది మూలధన ప్రవాహాలను పెంచుతుంది. మూడీస్ రేటింగ్స్ ప్రకారం, ఈ టారిఫ్ తగ్గింపు శ్రామిక-సాంద్రత రంగాలకు క్రెడిట్-పాజిటివ్‌గా పరిగణించబడుతుంది. ఈ స్వల్పకాలిక లాభాలు ఉన్నప్పటికీ, దీర్ఘకాలిక దృక్పథం గణనీయమైన అనిశ్చితితో మసకబారుతోంది. అమెరికా చారిత్రాత్మకంగా టారిఫ్లను ఒక సాధనంగా ఉపయోగించుకుంది, మరియు ఈ ఒప్పందం యొక్క లావాదేవీల స్వభావం, ధృవీకరించబడని నిబద్ధతలతో పాటు (అమెరికా నుంచి $500 బిలియన్ల వస్తువుల కొనుగోలు వంటివి - ఇది 2024లో అమెరికా నుంచి భారతదేశానికి ఎగుమతులు కేవలం $41.5 బిలియన్లు మాత్రమే ఉన్నందున చాలా మంది విశ్లేషకులు ఆశాజనకంగా భావిస్తున్నారు), భవిష్యత్తులో తిరిగి విభేదాలు తలెత్తే అవకాశం ఉందని సూచిస్తోంది. ప్రపంచవ్యాప్తంగా బలహీనమైన డిమాండ్, న్యూజిలాండ్, యూరోపియన్ యూనియన్‌తో భారతదేశం యొక్క ఇటీవలి స్వేచ్ఛా వాణిజ్య ఒప్పందాలు (FTAs) వంటి వాణిజ్య భాగస్వామ్యాలను వైవిధ్యపరచడానికి భారతదేశం చేస్తున్న ప్రయత్నాలు, ఈ 'ఒప్పందం' చివరికి కేవలం దౌత్యపరమైన ప్రచారానికి మించి నిరంతర ఆర్థిక ప్రయోజనంగా ఎలా మారుతుందో నిర్ణయిస్తాయి.