10-year US Treasury yield **5.3%** కి చేరి, **2002** తర్వాత అత్యధిక స్థాయిని తాకింది. ఇది గ్లోబల్ మార్కెట్లలో చౌకగా దొరికే పెట్టుబడుల శకానికి ముగింపు పలుకుతోంది. ఈ పరిణామం మన రూపాయి విలువ, విదేశీ పెట్టుబడులు మరియు ఇండియన్ స్టాక్ మార్కెట్లపై గట్టి ప్రభావాన్ని చూపనుంది.
గ్లోబల్ ఫైనాన్షియల్ మార్కెట్లు ప్రస్తుతం ఓ కీలక మలుపులో ఉన్నాయి. రెండు దశాబ్దాలుగా చూడని స్థాయిలో US ట్రెజరీ ఈల్డ్స్ పెరిగిపోవడమే దీనికి కారణం. 2026 అక్టోబర్ ప్రారంభం నాటికి, 10 ఏళ్ల US ట్రెజరీ ఈల్డ్ 5.31% కి, అలాగే 30 ఏళ్ల బాండ్ ఈల్డ్ 5.7% కి చేరుకున్నాయి. 2008 సంక్షోభం తర్వాత చౌకగా దొరికిన పెట్టుబడుల (Easy-money) కాలం ముగిసి, మార్కెట్ ఇప్పుడు అసలైన వడ్డీ రేట్ల వైపు పయనిస్తోంది.
వడ్డీ రేట్లు ఎందుకు పెరుగుతున్నాయి?
అమెరికాలో ద్రవ్యోల్బణాన్ని (Inflation) నియంత్రించేందుకు Federal Reserve తీసుకుంటున్న కఠిన నిర్ణయాలే ఈ మార్పుకు ప్రధాన కారణం. గతంలో వడ్డీ రేట్లు తక్కువగా ఉండటంతో చాలా మంది రిస్క్ తీసుకుని అప్పులు చేసేవారు. ఇప్పుడు మార్కెట్ 'నార్మలైజేషన్' దశలోకి వెళ్తోంది. అంటే, డబ్బుకు ఉండే అసలైన విలువ ఇప్పుడు వెలుగులోకి వస్తోంది.
ఇండియన్ మార్కెట్లపై ప్రభావం ఎలా ఉంటుంది?
US బాండ్ల ద్వారానే 5% కంటే ఎక్కువ రిటర్న్స్ వస్తుంటే, విదేశీ ఇన్వెస్టర్లు (FIIs) మనలాంటి ఎమర్జింగ్ మార్కెట్ల కంటే అమెరికా బాండ్లకే మొగ్గు చూపుతారు. ఫలితంగా:
- రూపాయిపై ఒత్తిడి: డాలర్ డిమాండ్ పెరిగి, ఇండియన్ రూపాయి బలహీనపడే అవకాశం ఉంది.
- స్టాక్ మార్కెట్ వాల్యుయేషన్లు: అమెరికా బాండ్ల ద్వారా 'రిస్క్-ఫ్రీ' రిటర్న్ పెరిగినప్పుడు, భారతీయ స్టాక్స్‌లో పెట్టుబడి పెట్టేందుకు ఇన్వెస్టర్లు అదనపు ప్రీమియం డిమాండ్ చేస్తారు. ఇది స్టాక్ ధరల పెరుగుదలకు బ్రేకులు వేయవచ్చు.
గమనించాల్సిన రిస్కులు
ప్రస్తుతం US ప్రభుత్వ అప్పు ఆ దేశ GDPలో 110% గా ఉంది. వడ్డీ రేట్లు పెరగడంతో, అప్పులపై వడ్డీ చెల్లించడానికి అమెరికా ప్రభుత్వం మరింత ఖర్చు చేయాల్సి వస్తోంది. మరోవైపు, వడ్డీ రేట్లు ఇలాగే 'హైయర్ ఫర్ లాంగర్' (Higher for longer) కొనసాగితే, కంపెనీల ఆదాయాలు దెబ్బతినే ఛాన్స్ ఉంది. గ్లోబల్ మార్కెట్లలో అస్థిరత పెరిగే అవకాశం ఉంది.
ఇన్వెస్టర్లు ఏం చేయాలి?
ముందు ముందు Federal Reserve ఎలాంటి నిర్ణయాలు తీసుకుంటుందనేది కీలకం. మన మార్కెట్లలో FIIల పెట్టుబడుల సరళిని, రూపాయి కదలికలను నిశితంగా గమనించడం ఇన్వెస్టర్లకు ఇప్పుడు అత్యంత అవసరం.