గ్లోబల్ ట్రేడ్ ఫైనాన్స్ గ్యాప్: ఎగుమతిదారులకు పెరిగిన రిస్క్ - కారణాలేంటి?

ఆర్థిక మద్దతులో భారీ లోటుకు కారణాలేంటి?

ప్రపంచ వాణిజ్య వ్యవస్థ ఇప్పుడు పెద్ద మార్పులకు గురవుతోంది. మహమ్మారులు, యుద్ధాలు, ఆంక్షలు వంటి భౌగోళిక-రాజకీయ సంఘటనలు ఇప్పుడు సర్వసాధారణమైపోయాయి. ఇవి కేవలం రవాణా మార్గాలకే కాదు, చెల్లింపులు, రిస్క్ మేనేజ్‌మెంట్ వంటివాటిల్లోనూ తీవ్రమైన లోపాలను బయటపెట్టాయి. దీని ఫలితంగా, ప్రపంచ వాణిజ్య ఆర్థిక మద్దతులో లోటు (Trade Finance Gap) $2.5 ట్రిలియన్ కు చేరుకుంది. ఇది డబ్బు లేక కాదు, బ్యాంకులు, ఆర్థిక సంస్థల నుంచి వస్తున్న అసాధారణమైన జాగ్రత్త, పాతబడిన నిబంధనలను ప్రస్తుత అనిశ్చితికి తగ్గట్టుగా మార్చడంలో వైఫల్యం దీనికి కారణం. ఈ సమస్య వల్ల వాణిజ్యం దెబ్బతింటోంది, ముఖ్యంగా చిన్న, మధ్య తరహా వ్యాపారాలు (SMEs) ఇబ్బందులు పడుతున్నాయి.

పాత రూల్స్.. ఎగుమతిదారులకు కొత్త రిస్కులు

ఇక్కడ ప్రధాన సమస్య సేల్స్ కాంట్రాక్టులకు, వాణిజ్య ఆర్థిక నిబంధనలకు మధ్య ఉన్న వైరుధ్యం. సేల్స్ కాంట్రాక్టుల్లో 'ఫోర్స్ మేజ్యూర్' (Force Majeure) వంటి నిబంధనలు ఉన్నా, అవి ఓడల దారి మార్చడం, ఖర్చులు పెరగడం వంటి సాధారణ అవాంతరాలకు వర్తింపజేయడం కష్టం. మరోవైపు, UCP 600 (Uniform Customs and Practice for Documentary Credits) లోని ఆర్టికల్ 36 ప్రకారం, బ్యాంకు కార్యకలాపాలకు యుద్ధం వంటి సంఘటనల వల్ల అంతరాయం ఏర్పడితే, బ్యాంకులు తమ బాధ్యతలను ఆటోమేటిక్‌గా రద్దు చేసుకోవచ్చు. దీని అర్థం, డాక్యుమెంట్లు సరిగ్గా ఉన్నా, బ్యాంకు కార్యకలాపాలు ఆగిపోతే చెల్లింపులు ఆగిపోతాయి. దీంతో, తమ తప్పు లేకపోయినా, బ్యాంకులు లేదా కార్యకలాపాలు ఆగిపోవడం వల్ల రిస్క్ అంతా ఎగుమతిదారుల మీదికే వస్తోంది.

పెరుగుతున్న $2.5 ట్రిలియన్ గ్యాప్

ప్రపంచ వాణిజ్య ఆర్థిక మద్దతులో లోటు 2022 నాటికి అంచనా ప్రకారం $2.5 ట్రిలియన్ కు చేరింది. ఇది 2020లో $1.7 ట్రిలియన్, 2018లో $1.5 ట్రిలియన్ నుంచి గణనీయమైన పెరుగుదల. ఆర్థిక సంస్థల పెరుగుతున్న జాగ్రత్త దీనికి ప్రధాన కారణం. ఆర్థిక ఒడిదుడుకులు, ద్రవ్యోల్బణం, అధిక వడ్డీ రేట్లు, ప్రపంచ సంఘర్షణలు ఈ పరిస్థితిని మరింత తీవ్రతరం చేశాయి. ముఖ్యంగా చిన్న, మధ్య తరహా సంస్థలు (SMEs) ఎక్కువగా నష్టపోతున్నాయి; ఆసియాలో, వారి వాణిజ్య ఆర్థిక మద్దతు అభ్యర్థనల్లో 45% పైగా తిరస్కరించబడుతున్నాయి. బ్యాంకులు వీరిని అధిక రిస్క్‌గా చూడటం లేదా సరైన సమాచారం లేకపోవడమే దీనికి కారణం. వీరి డిఫాల్ట్ రేట్లు చారిత్రాత్మకంగా 0.5% కంటే తక్కువగా ఉన్నప్పటికీ, వారికి వర్కింగ్ క్యాపిటల్, గ్లోబల్ ట్రేడ్ యాక్సెస్ దొరకడం లేదు.

అంతర్జాతీయ సంస్థలు ఎందుకు విఫలమవుతున్నాయి?

ప్రస్తుత అంతర్జాతీయ సంస్థలు వాణిజ్య ఆర్థిక సమస్యలను సరిదిద్దడంలో సరిగా పనిచేయడం లేదు. వరల్డ్ ట్రేడ్ ఆర్గనైజేషన్ (WTO) వివాద పరిష్కార వ్యవస్థ 2019 నుంచి నిలిచిపోయింది. UNCITRAL డిజిటల్ ట్రేడ్ చట్టాలను ప్రామాణీకరించడానికి ప్రయత్నిస్తున్నప్పటికీ, అవి ప్రస్తుత రిస్కులను పరిష్కరించడం లేదు. ఇంటర్నేషనల్ ఛాంబర్ ఆఫ్ కామర్స్ (ICC), ఆసియా డెవలప్‌మెంట్ బ్యాంక్ (ADB) వంటి సంస్థలు గ్యాప్‌ను ఎత్తిచూపుతూ సంస్కరణలకు పిలుపునిస్తున్నాయి. ప్రస్తుత నిబంధనలు, UCP 600 వంటివి, అప్పుడప్పుడు వచ్చే సంక్షోభాల కోసం రూపొందించబడ్డాయి కానీ, నిరంతర అనిశ్చితికి కాదు. అంతర్జాతీయ సంస్థలు ఈ అనిశ్చితిని మేనేజ్ చేయలేకపోతున్నాయి, కాబట్టి వ్యాపారులే భరించాల్సి వస్తోంది. అలాగే, ఆర్థిక నేరాలకు వ్యతిరేకంగా కఠినమైన నిబంధనలు విదేశీ బ్యాంకులతో సంబంధాలను తగ్గించేలా చేస్తున్నాయి.

చివరకు ఎగుమతిదారులపై భారం

ప్రస్తుత వాణిజ్య ఆర్థిక వ్యవస్థ ఎగుమతిదారులను ఇబ్బందుల్లోకి నెడుతోంది. సేల్స్ కాంట్రాక్టుల్లో 'ఫోర్స్ మేజ్యూర్' వాడకం కష్టం, UCP 600 ఆర్టికల్ 36 నిర్దిష్ట షరతులలో మాత్రమే బ్యాంకులకు రిస్క్‌ను బదిలీ చేస్తుంది. మొత్తం మీద, వాణిజ్య ఒప్పందాల పట్ల బ్యాంకులు జాగ్రత్త వహించడం ఎగుమతిదారుల భద్రతను తగ్గిస్తోంది. దీనివల్ల, పెద్ద, నిర్వహించలేని రిస్కులు చిన్న వ్యాపారాలపై మోపబడుతున్నాయి. డాలర్ ఆధారిత ప్రపంచ వాణిజ్య వ్యవస్థ, సాధారణ సమయాల్లో సమర్థవంతంగా ఉన్నా, అంతరాయాల సమయంలో మరింత అస్థిరంగా మారుతుంది. దీనివల్ల వ్యాపారాలు ప్రత్యామ్నాయ చెల్లింపు మార్గాలను వెతుక్కోవాల్సి వస్తోంది. ట్రేడ్ డాక్యుమెంట్లను పరిశీలించినప్పుడు తరచుగా కనిపించే లోపాలు (65-80% మొదటి ప్రయత్నంలోనే) చెల్లింపులను ఆలస్యం చేస్తున్నాయి, ఖర్చులను పెంచుతున్నాయి. WTO వంటి సంస్థల వైఫల్యం, విదేశీ బ్యాంకింగ్ సంబంధాలు తగ్గడం వంటివి ఆధునిక వాణిజ్య రిస్కులను ఎదుర్కోవడానికి వ్యవస్థలు ఎంత పాతబడిపోయాయో చూపిస్తున్నాయి.

పరిష్కార మార్గం?

భవిష్యత్తులో, ప్రపంచ అవాంతరాలను ఎదుర్కోవడానికి వాణిజ్య ఆర్థిక నిబంధనలపై సమూలమైన పునరాలోచన అవసరం. రుణాల ట్రాకింగ్‌ను మెరుగుపరచడం, IMF పాత్రను మార్చడం, దాని ప్రత్యేక డ్రాయింగ్ రైట్స్ (SDRs) ను ఉపయోగించడం వంటి ఆలోచనలు ఉన్నాయి. G20 వంటి సంస్థల నుంచి స్వల్పకాలిక ఉపశమనం లభిస్తున్నా, శాశ్వత పరిష్కారాల అవసరాన్ని ఇవి తెలియజేస్తున్నాయి. డిజిటల్ వాణిజ్యం, ఆర్థిక వ్యవస్థల వృద్ధికి ప్రపంచవ్యాప్త చట్టాలపై అంగీకారం అవసరం. కానీ, చెల్లింపుల ఆధారిత మార్గాలు, రిస్కులను పంచుకోవడం, నష్టాలను అంగీకరించడం వంటి అంశాలలో పెద్ద సంస్కరణలు తప్పనిసరి. ఈ మార్పులు లేకపోతే, ప్రస్తుత వాణిజ్య ఆర్థిక వ్యవస్థ ప్రపంచ వాణిజ్యాన్ని మరింత విచ్ఛిన్నం చేసే ప్రమాదం ఉంది, ఇది అనిశ్చితితో నిండిన ప్రపంచంలో ఎగుమతిదారులను మరింత ఇబ్బందులకు గురి చేస్తుంది.