Whalesbook
ఆర్థిక వ్యవస్థలో విశ్వసనీయత సంక్షోభం, పాలసీ స్తబ్ధత
దేశ జీడీపీ వృద్ధి అంకెల వెనుక, అధికారిక ఆశావాదం, ప్రైవేట్ పెట్టుబడుల వాస్తవికతకు మధ్య పెద్ద అంతరం ఉందని మాజీ చీఫ్ ఎకనామిక్ అడ్వైజర్ అరవింద్ సుబ్రమణియన్ గుర్తించారు. ప్రభుత్వం వ్యాపార ఖర్చులను తగ్గించడానికి GST సరళీకరణ, విదేశీ పెట్టుబడుల సరళీకరణ వంటి సంస్కరణలు చేపట్టినప్పటికీ, ప్రైవేట్ కార్పొరేట్ పెట్టుబడులు మాత్రం తగ్గలేదని ఆయన అభిప్రాయపడ్డారు. 2000ల ప్రారంభంలో ఉన్న స్థాయిలలో ఇప్పుడు సగం మాత్రమే ఉన్న ఈ పెట్టుబడి గణాంకాలు, పెట్టుబడిదారులు కేవలం 'ఖర్చుల' కంటే 'వ్యాపారంలో నష్టభయాల'పైనే ఎక్కువ దృష్టి సారిస్తున్నారని సూచిస్తున్నాయి.
నాయకత్వం, పనితీరు అంతరం
న్యూఢిల్లీలో నిర్ణయాలు తీసుకోవడంలో జాప్యం జరుగుతోందనే అభిప్రాయం మార్కెట్ వర్గాలలో పెరిగిపోయింది. ప్రస్తుత ఆర్థిక నిర్వహణ సామర్థ్యంపై బహిరంగంగానే ప్రశ్నలు తలెత్తుతున్నాయి. పెరిగిన గ్లోబల్ ఇంధన ధరలు, భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతల నేపథ్యంలో, అనిశ్చితిని ఎదుర్కోవడానికి ఒక చురుకైన, నిర్ణయాత్మక నాయకత్వం లేకపోవడాన్ని సుబ్రమణియన్ విమర్శించారు. మహమ్మారి తర్వాత ఆర్థిక వ్యవస్థ కోలుకోవడానికి ద్రవ్య, ద్రవ్య విధాన మద్దతు లభించినప్పటికీ, ప్రస్తుత పరిస్థితికి వ్యవస్థాగత మార్పులు, వ్యవస్థాపక విధానాలు అవసరమని ఆయన పేర్కొన్నారు. ప్రస్తుత పాలనలో కొనసాగింపుపై ఆధారపడటం ఒక ప్రతికూలతగా కనిపిస్తోందని, పాత ఆలోచనలను పక్కనపెట్టి, తాజా, స్వతంత్ర ప్రతిభను తీసుకురావాలని కొందరు కోరుకుంటున్నారు.
ఆర్థిక వ్యవస్థలోని బలహీనతలు
ప్రస్తుత ఆర్థిక వ్యూహంలో కేంద్ర ఆదేశాలు, క్షేత్రస్థాయి అమలు మధ్య పెద్ద అంతరం ఉందని విమర్శకులు వాదిస్తున్నారు. బిజినెస్ కాన్ఫిడెన్స్ ఇండెక్స్ (Business Confidence Index) 50 మార్క్ దిగువన ఉండటం, CEOలు, CFOల మధ్య తీవ్రమైన ఒత్తిడిని సూచిస్తుంది. గ్లోబల్ ధరల హెచ్చుతగ్గులను దేశీయ వినియోగదారులకు పూర్తిగా బదిలీ చేయడానికి ప్రభుత్వం నిరాకరించడం, భారీ సబ్సిడీలు ఇవ్వడం వల్ల ఏర్పడే ఆర్థిక భారం, మార్కెట్ సంకేతాలను వక్రీకరించడం ఒక ప్రధాన ఆందోళన. అంతేకాకుండా, పన్నుల అమలులో ఏకపక్ష స్వభావం, ప్రైవేట్ సంస్థలపై ప్రభుత్వ సంస్థల దూకుడు వినియోగం వంటివి విదేశీ పెట్టుబడులకు ప్రధాన అడ్డంకులుగా అంతర్జాతీయ పరిశీలకులు తరచుగా పేర్కొంటున్నారు. రూపాయి 'ధర సర్దుబాటు' సవాళ్లతో పాటు ఈ పాలనాపరమైన ఆందోళనలు, స్థూల-స్థిరత్వ చర్యలు అంతర్లీన నిర్మాణ క్షయాన్ని దాచిపెట్టే వాతావరణాన్ని సృష్టిస్తున్నాయి.
భవిష్యత్ అంచనాలు, విధాన సందిగ్ధతలు
మార్కెట్ విశ్లేషకుల మధ్య ఏకాభిప్రాయం రెండుగా చీలిపోయింది. రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI), ప్రభుత్వ అధికారులు బలమైన దీర్ఘకాలిక వృద్ధి అవకాశాలను, బలమైన బాహ్య నిల్వలను సూచిస్తున్నప్పటికీ, పెరుగుతున్న ఇంధన ధరలు, ద్రవ్యోల్బణం వంటి సమస్యలు సమీప భవిష్యత్తును ఆధిపత్యం చేస్తున్నాయి. ద్రవ్యోల్బణాన్ని నియంత్రించాల్సిన అవసరం, అధిక ఇంధన వ్యయాలతో సతమతమవుతున్న ఆర్థిక వ్యవస్థకు మద్దతు ఇవ్వాల్సిన అవసరం మధ్య సమతుల్యం చేసుకోవాల్సిన క్లాసిక్ డైలామాను విధానకర్తలు ఎదుర్కొంటున్నారు. ప్రభుత్వం తదుపరి ఆర్థిక సంవత్సరానికి సిద్ధమవుతున్నందున, రక్షణాత్మక వ్యూహాల నుండి దూకుడు, పారదర్శకత-ఆధారిత సంస్కరణల వైపు మారాలనే ఒత్తిడి పెరుగుతోంది. ఇది సిబ్బందిలో సమూల మార్పులకు దారితీస్తుందా లేక ప్రస్తుత వ్యూహాలలో కేవలం సర్దుబాట్లు జరుగుతాయా అనేది 2026 నాటికి భారతదేశ ఆర్థిక మార్గాన్ని నిర్ణయించే కీలక అంశం అవుతుంది.