అమెరికా స్టాక్ మార్కెట్ ర్యాలీ: ఇరాన్ టెన్షన్స్ తగ్గడం, బలమైన డేటాతో సూచీలకు ఊరట!

మార్కెట్ ర్యాలీ వెనుక కారణాలు

Wall Street సూచీలు బుధవారం, ఏప్రిల్ 1, 2026న లాభాలతో ముగిశాయి. Dow Jones Industrial Average 224.23 పాయింట్లు పెరిగి 46,565.74 వద్ద స్థిరపడింది, ఇది 0.48% వృద్ధి. S&P 500 46.80 పాయింట్లు ( 0.72%) పెరిగి 6,575.32 కు చేరగా, Nasdaq Composite 250.32 పాయింట్లు ( 1.16%) దూసుకువచ్చి 21,840.95 వద్ద ముగిసింది. ఇరాన్ ఘర్షణ త్వరగా ముగిసే అవకాశం ఉందనే అంచనాలు ఆయిల్ ధరలను తగ్గించడంతో ఈ ర్యాలీకి మరింత ఊపునిచ్చాయి. బ్రెంట్ క్రూడ్ ఫ్యూచర్స్ బ్యారెల్ $101 వద్ద, వెస్ట్ టెక్సాస్ ఇంటర్మీడియట్ (WTI) క్రూడ్ $99 వద్ద ట్రేడ్ అయ్యాయి. అదనంగా, మార్చిలో ప్రైవేట్ రంగంలో 62,000 కొత్త ఉద్యోగాలు సృష్టించబడ్డాయని ADP డేటా వెల్లడించింది, ఇది అంచనా వేసిన 40,000 కంటే ఎక్కువ. ఫిబ్రవరి రిటైల్ అమ్మకాలు, మార్చి తయారీ రంగ కార్యకలాపాలు కూడా అంచనాలను మించిపోయాయి, ముఖ్యంగా తయారీ రంగం 2022 తర్వాత అత్యున్నత స్థాయిని అందుకుంది. యూరోపియన్ మార్కెట్లు కూడా ఇదే ధోరణిని అనుసరించాయి, Stoxx Europe 600 సూచీ 2.5% పెరిగింది.

విశ్లేషకుల సందేహాలు, ఆర్థిక సవాళ్లు

అయితే, మార్కెట్ విస్తృతంగా పెరిగినప్పటికీ, విశ్లేషకులు దీనిపై అంతగా విశ్వాసం చూపడం లేదు. JPMorgan, Goldman Sachs వంటి సంస్థల ప్రకారం, భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతలపై మూలధన మార్పుల కంటే, టెక్నికల్ షార్ట్-కవరింగ్ (technical short-covering) కారణంగానే ఈ లాభాలు వచ్చాయని భావిస్తున్నారు. దీనికి తోడు, ద్రవ్యోల్బణం పెరుగుతోందనే సంకేతాలు కనిపిస్తున్నాయి. ఉత్పత్తి వ్యయాలు (input prices) నాలుగేళ్ల గరిష్ట స్థాయికి చేరాయి, ఇది ఆర్థిక వృద్ధి ఉన్నప్పటికీ ద్రవ్యోల్బణం పెరిగే ప్రమాదాన్ని సూచిస్తుంది. రిస్క్-సేఫ్ అవెన్యూగా మొదట్లో డిమాండ్ ఉన్న US డాలర్ ఇండెక్స్ సుమారు 99.5 కి పడిపోయింది, డాలర్ బలంపై తక్షణ భయాలు తగ్గాయని ఇది సూచిస్తోంది. ఫెడరల్ రిజర్వ్ వడ్డీ రేట్లను తగ్గించే అవకాశం ఉందనే ఊహాగానాల నేపథ్యంలో బంగారం ధరలు పుంజుకున్నాయి, అయితే డిసెంబర్ నాటికి రేట్ కట్ జరిగే అవకాశాలు ఇప్పుడు కేవలం 35% గానే కనిపిస్తున్నాయి.

భౌగోళిక రాజకీయ పరిణామాలు, ఫెడ్ విధాన అంచనాలు

అధ్యక్షుడి ప్రసంగం కోసం ట్రేడర్లు ఆసక్తిగా ఎదురుచూస్తున్నారు. ఇరాన్ యుద్ధంపై ఆయన నవీకరణలు వెల్లడిస్తారని భావిస్తున్నారు. సద్దుమణుగుతున్న సంకేతాలు కనిపిస్తున్నప్పటికీ, వ్యూహాత్మక పరిణామాలు, ముఖ్యంగా హార్ముజ్ జలసంధి (Strait of Hormuz)పై ప్రభావం, కమోడిటీ మార్కెట్లను, పెట్టుబడిదారుల సెంటిమెంట్‌ను ప్రభావితం చేస్తూనే ఉన్నాయి. US డాలర్ ఇండెక్స్ గత నెలలో 2.3% పెరిగినప్పటికీ, మార్కెట్ రిస్క్ తీసుకునే సామర్థ్యం పెరిగినప్పుడు 100.00 కంటే దిగువకు పడిపోయింది. మరోవైపు, ఫెడరల్ రిజర్వ్ ద్రవ్య విధానం (monetary policy)పై అంచనాలు కీలకమైన అంశంగా మారాయి. ఇంధన ధరల షాక్ వల్ల ద్రవ్యోల్బణం కొలమానాలు పెరిగే అవకాశం ఉన్నందున, ఈ సంవత్సరం వడ్డీ రేట్ల కోతలు తగ్గే అవకాశాలు కనిపిస్తున్నాయి. కొందరు విశ్లేషకులు వడ్డీ రేట్ల పెంపు (rate hikes)ను కూడా అసంభవం కాకపోయినా, ఒక అవకాశంగా చూస్తున్నారు. Goldman Sachs 2026 కి 2-2.5% GDP వృద్ధిని అంచనా వేసింది, మార్చి, జూన్ లో ఫెడ్ కట్స్ ఉంటాయని భావించింది, కానీ తాజా డేటా ఆలస్యం జరిగే అవకాశాలు ఎక్కువగా ఉన్నాయని సూచిస్తోంది.

నిర్మాణాత్మక బలహీనతలు, ప్రతికూల సంకేతాలు

ఈ ర్యాలీ అనేక నిర్మాణాత్మక బలహీనతలను ఎదుర్కొంటోంది. లాభాలు టెక్నికల్ అంశాలు, షార్ట్ పొజిషన్ల తగ్గింపు వల్ల వచ్చినట్లు కనిపిస్తున్నాయి, బలమైన ఫండమెంటల్ విశ్వాసం లేదు. ఉత్పత్తి వ్యయాలు నాలుగేళ్ల గరిష్ట స్థాయికి పెరగడం, ఇది ఆదాయ వృద్ధి ఉన్నప్పటికీ కార్పొరేట్ మార్జిన్‌లను దెబ్బతీసే సంభావ్య స్టాగ్‌ఫ్లేషన్ (stagflation)ను సూచిస్తుంది. భౌగోళిక రాజకీయ నష్టాలు తగ్గినట్లు కనిపిస్తున్నా, ఇంకా ఉన్నాయి. కీలక ఇంధన మార్గమైన హార్ముజ్ జలసంధిపై ఇరాన్ నియంత్రణ, సరఫరాలో నిరంతర ప్రమాదాన్ని కలిగిస్తుంది. చారిత్రాత్మకంగా మార్కెట్లు సంఘర్షణల నుండి నెలల్లోనే కోలుకున్నప్పటికీ, ప్రస్తుత వాతావరణం భిన్నంగా ఉంది. ఇంధన షాక్ ఇప్పటికే కొనసాగుతోంది, నిరంతర ద్రవ్యోల్బణం కారణంగా ఫెడ్ విధాన అంచనాలు కట్స్ నుండి హోల్డ్స్ లేదా హైక్స్‌కు మారుతున్నాయి. బలమైన ఆర్థిక పునాదులు ఉన్న కాలాల వలె కాకుండా, ఈ ర్యాలీ అనిశ్చిత ద్రవ్యోల్బణం అంచనాలు, AI-ఆధారిత మార్కెట్ మార్పులపై నిర్మించబడింది. భౌగోళిక ఉద్రిక్తతలు ఉన్నప్పటికీ, వరుసగా ఆరో వారం US ముడి చమురు నిల్వలు పెరగడం కూడా ఇంధన ధరలపై ప్రభావం చూపుతోంది.

రాబోయే ముఖ్య సంఘటనలు

భవిష్యత్తులో, అధ్యక్షుడి ప్రసంగం ఇరాన్ సంఘర్షణ పరిష్కారంపై ఆధారపడి ఉంటుంది. రేపు రాబోయే కీలకమైన మార్చి జాబ్స్ రిపోర్ట్, ఆర్థిక వేగంపై మరింత స్పష్టతను ఇస్తుంది, ఫెడ్ విధాన మార్గాన్ని మార్గనిర్దేశం చేయవచ్చు. రాబోయే గుడ్ ఫ్రైడే సెలవు ఉన్నప్పటికీ, ఈ నివేదిక స్వల్పకాలిక మార్కెట్ దిశను గణనీయంగా ప్రభావితం చేస్తుంది. UBS, అయితే, యుద్ధం పరిష్కరించబడితే మార్కెట్ ఏడాది చివరిలో మెరుగ్గా ముగుస్తుందని విశ్వాసం వ్యక్తం చేసింది.