Spark Asia మేనేజింగ్ డైరెక్టర్ P. కృష్ణన్, భారత స్టాక్ మార్కెట్ వాల్యుయేషన్లు (valuations) ఎక్కువగా ఉన్నాయని, ఇది ఫారిన్ ఇన్వెస్టర్ల నిష్క్రమణకు దారితీస్తుందని హెచ్చరించారు. అలాగే, గ్లోబల్ AI స్టాక్స్లో భారీ కరెక్షన్ (correction) వచ్చే అవకాశం ఉందని, ఆదాయ నమూనాల్లో (revenue models) స్పష్టత లేకపోయినా పెట్టుబడులు భారీగా ఉన్నాయని తెలిపారు.
ఇండియా మార్కెట్ పై ఆందోళనలు:
Spark Asia Impact Managers MD & CIO అయిన P. కృష్ణన్, భారత స్టాక్ మార్కెట్ వాల్యుయేషన్ల విషయంలో తీవ్ర ఆందోళన వ్యక్తం చేశారు. మార్కెట్ ప్రస్తుత ధరలకు, ఆశించిన వృద్ధికి మధ్య అంతరం (valuation gap) చాలా ఎక్కువగా ఉందని ఆయన అన్నారు. ఈ కారణంగా, ఇతర మార్కెట్లలో ఆకర్షణీయమైన అవకాశాలు ఉండటంతో, ఫారిన్ ఇన్వెస్టర్లు (foreign investors) తమ పెట్టుబడులను వెనక్కి తీసుకునే అవకాశం ఉందని తెలిపారు.
దేశీయ ఇన్వెస్టర్ల (domestic investors) పెట్టుబడులు మార్కెట్ కొంతవరకు నిలదొక్కుకునేలా చేస్తున్నా, అధిక వాల్యుయేషన్లు ఇన్వెస్టర్లలో సంకోచాన్ని పెంచుతున్నాయి. ఆర్థిక వ్యవస్థ ఆశించిన స్థాయిలో వృద్ధిని సాధించలేకపోతే, ప్రస్తుత మార్కెట్ వాల్యుయేషన్లు నిలబడటం కష్టమని కృష్ణన్ అభిప్రాయపడ్డారు.
గ్లోబల్ AI రంగంలో రిస్క్:
దేశీయ ఆందోళనలతో పాటు, గ్లోబల్ ఆర్టిఫిషియల్ ఇంటెలిజెన్స్ (AI) రంగంలో కూడా పెద్ద కరెక్షన్ వచ్చే అవకాశం ఉందని ఆయన హెచ్చరించారు. ఇటీవల, AI స్టాక్స్కు ప్రాక్సీగా పరిగణించబడే సౌత్ కొరియా మార్కెట్ ఇప్పటికే 20% పైగా పడిపోయింది. ఇది టెక్నాలజీ రంగానికి ఒక సంకేతం.
AI టెక్నాలజీ అభివృద్ధి చెందుతున్నా, కంపెనీలు ఆదాయ నమూనాల విషయంలో స్పష్టత లేకుండానే భారీగా మూలధన వ్యయం (capital spending) చేస్తున్నాయి. ఇది నగదు ప్రవాహం (cash flow) మరియు లాభదాయకతపై ప్రభావం చూపుతుంది.
IT సర్వీసెస్ రంగం సవాళ్లు:
భారత IT సర్వీసెస్ రంగం (IT Services Sector) పెట్టుబడిదారులకు ప్రస్తుత పరిస్థితుల్లో ఎంపిక చేసుకునే విధానం (selective approach) అవసరం. చాలా IT స్టాక్స్ భారీగా పడిపోయినా, ప్రాథమిక సవాళ్లు ఇంకా ఉన్నాయి. గతంలో, భారత IT కంపెనీలు ఆదాయం పెంచుకోవడానికి ఉద్యోగుల సంఖ్యను (headcount) పెంచేవి. AIని అనుసంధానం చేస్తున్నప్పుడు, ఈ పీపుల్-సెంట్రిక్ మోడల్ నుండి టెక్నాలజీ-డ్రివెన్ మోడల్కు మారడం ఇంకా ఖాయం కాలేదు. కంపెనీలు తమ లాభదాయక నమూనాలను ఎలా మార్చుకుంటాయో, వ్యాపార దృష్టిని మార్చుకుంటూ మార్జిన్లను ఎలా నిలబెట్టుకుంటాయో చూడాలి.
ఇతర అంశాలు:
మార్కెట్ స్థిరత్వంపై ముడి చమురు ధరలు (oil prices) వంటి బాహ్య అంశాలు కూడా ప్రభావం చూపుతున్నాయి. డ్రిల్లింగ్లో కొరత, హార్మోజ్ జలసంధిలో (Strait of Hormuz) భౌగోళిక-రాజకీయ అస్థిరత కారణంగా సరఫరా ఆందోళనలు కొనసాగుతున్నాయి. బంగారం (gold) ద్రవ్యోల్బణానికి (inflation) హెడ్జ్గా పరిగణించబడుతుండగా, వెండి (silver) పారిశ్రామిక డిమాండ్, సరఫరా పరిమితుల వల్ల మార్కెట్ ఊహాగానాలకు (speculation) ఎక్కువగా ప్రతిస్పందిస్తోంది. కార్పొరేట్ ఆదాయాలు అధిక మార్కెట్ వాల్యుయేషన్లతో ఎలా సరిపోలుతాయో, టెక్ రంగం AI పెట్టుబడుల లాభదాయకతను ఎలా నిరూపిస్తుందో చూడటం తదుపరి ముఖ్యమైన అంశం.