Whalesbook
ముంచుకొస్తున్న లిక్విడిటీ సంక్షోభం
రాబోయే పబ్లిక్ ఆఫరింగ్ ల భారీ స్థాయి, పెట్టుబడుల మళ్లింపును సూచిస్తుంది. SpaceX సుమారు $75 బిలియన్ ఐపీఓ, జూన్ లో లిస్టింగ్ లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది. దీనితో పాటు OpenAI, Anthropic ల నుండి కూడా IPOలు వచ్చే అవకాశం ఉంది. ఇవన్నీ కలిపి ఏడాది చివరి నాటికి ఇన్వెస్టర్ల నుంచి $240 బిలియన్ కంటే ఎక్కువ మొత్తాన్ని ఆకర్షించవచ్చు.
ఈ భారీ మొత్తంలో పెట్టుబడులు కొత్తగా లిస్ట్ అయిన షేర్లలోకి వెళ్లడం వల్ల, ఇతర రిస్క్ ఆస్తులకు (Risk Assets) లిక్విడిటీ తగ్గుతుంది.
లిక్విడిటీ తగ్గడానికి కారణాలేంటి?
SpaceX ఆఫరింగ్ ప్రత్యేకంగా క్రిప్టో మార్కెట్లను ప్రభావితం చేసే అంశాలను కలిగి ఉంది. సుమారు 30% రిటైల్ కేటాయింపు, అంటే దాదాపు $22 బిలియన్ వరకు, క్రిప్టోలలో పెట్టుబడులకు అందుబాటులో ఉండకపోవచ్చు. ముఖ్యంగా, గణనీయమైన బిట్ కాయిన్ (Bitcoin) హోల్డింగ్స్ (8,285 BTC) కలిగిన ఒక కంపెనీ, కొత్త అకౌంటింగ్ నిబంధనల ప్రకారం ఇంత పెద్ద పబ్లిక్ ఆఫరింగ్ ను నిర్వహించడం ఇదే మొదటిసారి. ఈ ఏర్పాటు, IPO సబ్స్క్రిప్షన్ ప్రవాహాలకు, క్రిప్టో ధరలకు మధ్య ప్రత్యక్ష సంబంధాన్ని సృష్టించవచ్చు.
గత అనుభవాలు ఏం చెబుతున్నాయి?
ఈ పరిస్థితి ఏప్రిల్ 2021 లో వచ్చిన Coinbase IPO ని గుర్తుచేస్తుంది. అప్పుడు బిట్ కాయిన్ ఆల్-టైమ్ హై లో ఉంది. Coinbase లిస్టింగ్ ను మెయిన్ స్ట్రీమ్ ధృవీకరణగా భావించిన ట్రేడర్లు, పెట్టుబడులను IPO వైపు మళ్లించారు. ఆ తర్వాత నెలల్లో, క్రిప్టోతో సహా మరింత అస్థిర ఆస్తుల నుండి పెట్టుబడులు తగ్గాయి. విశ్లేషకులు హెచ్చరిస్తున్నారు, పెద్ద IPOలు తరచుగా మార్కెట్ టాప్స్ (Market Tops) ను సూచిస్తాయి. ఎందుకంటే, ఆ డెబ్యూట్ ను వెంబడించే పెట్టుబడి, అంతకుముందు ఉన్న ఆస్తులకు మద్దతు ఇచ్చిన పెట్టుబడే.
భవిష్యత్ సూచనలు
పెట్టుబడిదారులు మే, జూన్ నెలల్లో జరిగే IPO రోడ్షో (Roadshow) కాలంలో క్రిప్టో మార్కెట్ ఈ ఒత్తిడిని తట్టుకుంటుందా లేదా కేటాయింపులు సిద్ధం అవుతున్నప్పుడు అది జారిపోతుందా అని ఆసక్తిగా గమనిస్తారు. ఈ కాలంలో బిట్ కాయిన్ ర్యాలీ కొనసాగితే, స్పాట్ ETF డిమాండ్ వంటి కారణాల వల్ల, ఇది విస్తృత రిస్క్-ఆన్ ఫ్లోస్ (Risk-on flows) నుండి విడిపోయిందని సూచించవచ్చు. అయితే, రాబోయే సంఘటనలు ఈ స్థితిస్థాపకతను పరీక్షిస్తాయి. రాబోయే వారాల్లో మార్కెట్ స్పందన కనిపిస్తుంది.