Whalesbook
గ్లోబల్ మార్కెట్ల నుంచి వస్తున్న ఒత్తిళ్లు, దేశీయంగా పెరుగుతున్న దిగుమతి ఖర్చుల నేపథ్యంలో, దక్షిణ కొరియా వోన్ (KRW) కరెన్సీ తీవ్ర పతనాన్ని చవిచూస్తోంది. మార్చి 24, 2026 నాటికి, డాలర్తో పోలిస్తే వోన్ విలువ 1,517.3 వద్దకు చేరింది. ఇది మార్చి 2009 తర్వాత ఇదే అత్యల్ప స్థాయి.
సుమారు $1 ట్రిలియన్ ఆస్తులను నిర్వహిస్తున్న నేషనల్ పెన్షన్ సర్వీస్ (NPS) ఛైర్మన్, సీఈఓ కిమ్ సంగ్-జూ మాట్లాడుతూ, డాలర్తో పోలిస్తే 1,500 వోన్ల కంటే పైకి వెళ్లడం సరైనది కాదని, 1,400ల ప్రారంభంలో ఉండటం మంచిదని అభిప్రాయపడ్డారు. మార్కెట్ స్థిరత్వం కోసం ఆర్థిక అధికారులతో కలిసి పనిచేస్తున్న NPS, కరెన్సీ మార్కెట్లను నిలబెట్టేందుకు కొత్త వ్యూహాలను పరిశీలిస్తోంది. ఇందులో వ్యూహాత్మక హెడ్జింగ్ (Strategic Hedging) వ్యూహాలను సమీక్షించడం, అవసరమైతే విదేశీ కరెన్సీ బాండ్లను (Foreign Currency Bonds) జారీ చేయడం వంటివి ఉన్నాయి.
కొరియా ఆర్థిక వ్యవస్థ దిగుమతులపై, ముఖ్యంగా ఇంధనంపై బాగా ఆధారపడి ఉంది. దేశం తన శిలాజ ఇంధనాలలో దాదాపు 98% ను విదేశాల నుంచే దిగుమతి చేసుకుంటుంది. మధ్యప్రాచ్యంలో కొనసాగుతున్న సంఘర్షణల వల్ల, క్రూడ్ ఆయిల్ ధరలు 50% పెరిగి, బ్యారెల్ $93 వద్ద ట్రేడ్ అవుతున్నాయి. ఈ అధిక ఇంధన ఖర్చులు, బలహీనపడుతున్న వోన్తో కలిసి దిగుమతి, తయారీ ఖర్చులను పెంచుతున్నాయి. ఇది గ్లోబల్ స్టాగ్ఫ్లేషన్ (Stagflation) భయాలను పెంచుతోంది. AI చిప్ రంగంలో పెరుగుతున్న పోటీ కూడా దీనికి తోడైంది. శాంసంగ్ ఎలక్ట్రానిక్స్, SK హైనిక్స్ వంటి సంస్థలు మెమరీ చిప్స్లో ముందున్నా, చైనా సిస్టమ్ సెమీకండక్టర్లలో పురోగతి సాధిస్తోంది. బలహీనమైన వోన్ ఎగుమతులకు సహకరించాలి, కానీ కంపెనీలు విదేశీ ఉత్పత్తి, దిగుమతి చేసుకునే ముడిసరుకులపై ఎక్కువగా ఆధారపడటం వల్ల దాని ప్రయోజనం తగ్గుతోంది.
NPS, కరెన్సీని నిలబెట్టడంలో కీలక పాత్ర పోషించనుంది. ఈ ఫండ్, కరెన్సీ రిస్క్ను నిర్వహించడానికి, వోన్ అస్థిరతను తగ్గించడానికి ఉద్దేశించిన వ్యూహాత్మక విదేశీ మారకపు హెడ్జింగ్ కార్యకలాపాలను (Strategic FX Hedging operations) ప్రారంభించింది. మార్కెట్ ఒత్తిడి ఎక్కువగా ఉన్నప్పుడు, లేదా మారకం రేట్లలో ఆకస్మిక కదలికలు వచ్చినప్పుడు సిస్టమాటిక్ హెడ్జింగ్ చేయడం ద్వారా, డాలర్ సరఫరాను పెంచి, వోన్కు డిమాండ్ను పెంచుతుంది. గ్లోబల్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ బ్యాంకుల అంచనాల ప్రకారం, ఈ హెడ్జింగ్ 1,480 వోన్ల మార్క్ వద్ద ట్రిగ్గర్ కావచ్చు. నేషనల్ పెన్షన్ చట్టాన్ని సవరించడం ద్వారా NPS విదేశీ కరెన్సీ బాండ్లను జారీ చేయడానికి అనుమతించే ప్రతిపాదనలు కూడా జరుగుతున్నాయి. దీనివల్ల నిధుల సేకరణ విస్తృతమై, స్పాట్ మార్కెట్లో డాలర్కు డిమాండ్ తగ్గి, వోన్ను స్థిరీకరించడానికి సహాయపడుతుంది. మోర్గాన్ స్టాన్లీ (Morgan Stanley) దీనిని 2026లో కొరియన్ వోన్కు 'గేమ్ ఛేంజర్'గా భావిస్తోంది.
అయితే, బ్యాంక్ ఆఫ్ కొరియా (Bank of Korea) ద్రవ్య విధానంపై కూడా ఆందోళనలున్నాయి. కరెన్సీ క్షీణతను అరికట్టే ప్రయత్నంలో వడ్డీ రేట్ల కోతను ఆలస్యం చేయాల్సి రావచ్చు. ఆర్థికవేత్తలు 2026లో దేశ GDP వృద్ధి **1.8%**గా అంచనా వేస్తున్నారు. వోన్-డాలర్ మారకం రేటు సగటున 1,516 వద్ద ఉంటుందని భావిస్తున్నారు. రెగ్యులర్ వార్తా సంస్థల అంచనా ప్రకారం, 2026 చివరి నాటికి KRW/USD 1,418.5గా ఉండవచ్చు.