దక్షిణ కొరియా ఎగుమతుల్లో దూకుడు.. అయినా దేశీయంగా ఆందోళనలే!

సెమీకండక్టర్ల మాయాజాలం

ఈ మే నెలలో మొదటి 20 రోజుల్లో ఎగుమతులు 64.8% పెరిగాయని, ముఖ్యంగా సెమీకండక్టర్ల ఎగుమతులు 202.1% దూసుకుపోయాయని వార్తలు వస్తున్నాయి. కానీ, దక్షిణ కొరియా ఆర్థిక వ్యవస్థ పరిస్థితి మాత్రం దీనికి పూర్తి భిన్నంగా ఉంది. ఆర్టిఫిషియల్ ఇంటెలిజెన్స్ (AI) మౌలిక సదుపాయాలు, SSDలకు ప్రపంచవ్యాప్తంగా ఉన్న విపరీతమైన డిమాండ్ ఈ ఎగుమతుల పెరుగుదలకు కారణమైంది. దీంతో ఈ కాలంలో వాణిజ్య లోటు $11 బిలియన్ల మిగులుతో మెరుగ్గా కనిపించింది. అయితే, ఈ టెక్నాలజీ ఆధారిత వృద్ధి పైకి కనిపించేంత సంపన్నతను సూచించదు. సెమీకండక్టర్ రంగం మినహా, ఆటోమొబైల్ ఎగుమతులు 10.1% తగ్గాయి. ఇది అధిక పనితీరు కనబరుస్తున్న టెక్ పరిశ్రమకు, సాంప్రదాయ తయారీ రంగానికి మధ్య పెరుగుతున్న అంతరాన్ని స్పష్టం చేస్తోంది.

ద్రవ్య విధానంపై సవాళ్లు

2026 మొదటి త్రైమాసికంలో GDP వృద్ధి 1.7% గా నమోదైనప్పటికీ, బ్యాంక్ ఆఫ్ కొరియా (BoK) ఒక క్లిష్టమైన పరిస్థితిలో ఉంది. మే 28న జరిగిన పాలసీ సమావేశంలో, సెంట్రల్ బ్యాంక్ తన కీలక వడ్డీ రేటును వరుసగా 8వసారి 2.50% వద్దే ఉంచింది. కొత్త గవర్నర్ షిన్ హ్యున్-సాంగ్, ద్రవ్యోల్బణాన్ని నియంత్రించడానికి వడ్డీ రేట్లను పెంచాల్సిన అవసరం ఉందని స్పష్టంగా తెలిపారు. ఏప్రిల్‌లో ద్రవ్యోల్బణం 2.6% కి చేరింది. ఇద్దరు బోర్డు సభ్యులు దీనికి భిన్నంగా స్పందిస్తూ, తక్షణమే రేట్లు పెంచాలని వాదించారు. దీంతో సెంట్రల్ బ్యాంక్ ఈ విషయంలో మార్పులు చేయడానికి సిద్ధమవుతోందని తెలుస్తోంది. అయితే, ఇప్పటికే అధిక రుణ భారం కింద ఉన్న గృహ రుణాల పరిస్థితి, ద్రవ్యోల్బణాన్ని అదుపు చేసే ప్రయత్నంలో భాగంగా వడ్డీ రేట్లను మరింత పెంచితే దేశీయ ఆర్థిక వ్యవస్థ కుంటుపడే ప్రమాదం ఉంది.

నిర్మాణాత్మక రిస్కులు, 'K-ఆకార' ఆర్థిక వ్యవస్థ

పెరుగుతున్న దేశ ఎగుమతి గణాంకాలకు, క్షేత్రస్థాయి వాస్తవాలకు మధ్య పెరుగుతున్న అంతరాన్ని పెట్టుబడిదారులు గమనించాలి. అధిక ఇంధన ధరలు, మధ్యప్రాచ్య ఉద్రిక్తతల కారణంగా దిగుమతి ఖర్చులు పెరిగి, సామాన్యుల కొనుగోలు శక్తి తగ్గడంతో దేశీయ వినియోగం బలహీనంగానే ఉంది. అంతేకాకుండా, సెమీకండక్టర్ల ఆధారిత రికవరీపై ఆధారపడటం వల్ల భారీ నష్టపోయే ప్రమాదం ఉంది. ఒకవేళ ప్రస్తుత AI పెట్టుబడి చక్రంలో దిద్దుబాటు జరిగితే, ఇతర దేశీయ రంగాల మద్దతు లేకపోవడంతో ఆర్థిక వ్యవస్థ తీవ్రంగా ప్రభావితమవుతుంది. గత వృద్ధి చక్రాలతో పోలిస్తే, ప్రస్తుత రికవరీ ఎక్కువగా చిప్ సామర్థ్యంపై కార్పొరేట్ పెట్టుబడులపై ఆధారపడి ఉంది. ఇది పెరుగుతున్న తనఖా, రుణాలపై భారం మోస్తున్న గృహాలకు ఉన్న నిర్మాణాత్మక అడ్డంకులను తగ్గించడానికి పెద్దగా ఉపయోగపడదు.

భవిష్యత్ అంచనాలు

2026 చివరి నాటికి రెండు, లేదా మూడుసార్లు వడ్డీ రేట్లను పెంచే అవకాశం ఉందని మార్కెట్ అంచనాలు సూచిస్తున్నాయి. సెంట్రల్ బ్యాంక్ వార్షిక వృద్ధి అంచనాను 2.6% కి, ద్రవ్యోల్బణం అంచనాను 2.7% కి పెంచడంతో, ఆర్థిక సంస్థలు జూలై నుంచే ఈ మార్పులు రావచ్చని భావిస్తున్నాయి. సెమీకండక్టర్ల జోరు కొంత ఊరటనిచ్చినప్పటికీ, సెంట్రల్ బ్యాంక్ భవిష్యత్ నిర్ణయాలు ఎగుమతుల బలంపైనే కాకుండా, దేశీయ వినియోగంలో భారీ తగ్గుదల లేకుండా ఈ ద్వితీయ ద్రవ్యోల్బణ ప్రభావాలను నిర్వహించగల సామర్థ్యంపై ఆధారపడి ఉంటాయి.