Whalesbook
AI చిప్స్ ఉత్పత్తికి తీవ్ర ముప్పు పొంచి ఉంది. Samsung Electronicsలో కార్మికుల సమ్మె (strike) బెడదతో, కీలకమైన AI చిప్స్ తయారీకి ఆటంకం కలిగే ప్రమాదం కనిపిస్తోంది. మే 21 నుంచి ప్రారంభం కానున్న 18 రోజుల సమ్మె, హై-బ్యాండ్విడ్త్ మెమరీ (HBM) మార్కెట్లో సరఫరా అంతరాయాలకు (supply shock) దారితీయవచ్చని భయాలు వ్యక్తమవుతున్నాయి.
ఈ సమ్మె ముప్పుతో Samsung Electronics షేర్లు బుధవారం 5% పైగా పడిపోయాయి. వేతనాలపై (wage talks) కార్మిక సంఘంతో చర్చలు విఫలమయ్యాయి. పోటీదారు SK Hynix ఇచ్చే బోనస్ ప్యాకేజీలతో పోల్చి, తమకు కూడా గ్యారెంటీ వార్షిక బోనస్లు కావాలని కార్మికులు డిమాండ్ చేస్తున్నారు. అయితే, యాజమాన్యం ఒకేసారి ఇచ్చే బోనస్ ఆఫర్ ను యూనియన్ తిరస్కరించింది. ఈ వివాదం వల్ల Samsungకు $6.9 బిలియన్ల నుంచి $11.7 బిలియన్ల వరకు ఆర్థిక నష్టం వాటిల్లవచ్చని, HBM4 సప్లైయర్ గా దాని ప్రతిష్ట దెబ్బతినవచ్చని విశ్లేషకులు హెచ్చరిస్తున్నారు.
ప్రస్తుతం, Samsung పోటీదారు SK Hynixతో నువ్వా నేనా అన్నట్లు పోటీ పడుతోంది. SK Hynix, బోనస్ క్యాప్స్ తీసేసి, భారీ వార్షిక బోనస్లు ఆఫర్ చేయడంతో, AI బూమ్ నేపథ్యంలో దాని షేర్ ధర రికార్డు స్థాయికి చేరింది. గత ఏడాదిలో SK Hynix షేర్ 786% పెరిగితే, దాని P/E రేషియో 5.53గా ఉంది. Samsung P/E రేషియో మాత్రం 42.40గా ఉంది. పెరుగుతున్న లేబర్ ఖర్చుల నేపథ్యంలో, Citigroup విశ్లేషకులు Samsung ఆపరేటింగ్ ప్రాఫిట్ అంచనాలను ఇప్పటికే 10-11% తగ్గించారు.
ప్రస్తుత మార్కెట్ ఒత్తిళ్లను పక్కనపెడితే, ఈ సమ్మె Samsung ఎదుర్కొంటున్న అంతర్గత నిర్మాణపరమైన సమస్యలను (structural challenges) కూడా ఎత్తి చూపుతోంది. అసలు సమస్య బోనస్ నిర్మాణంలో (bonus structures) ఉన్న అంతరం. Samsung యూనియన్, SK Hynix మాదిరిగా, వార్షిక లాభాల్లో వాటా కావాలని కోరుతోంది. వచ్చే ఏడాది ఉద్యోగికి $900,000 వరకు చేరే అవకాశం ఉన్న SK Hynix బోనస్ కాంట్రాక్టులతో ఇది పోల్చదగినది. అయితే, సెమీకండక్టర్ రంగంలో దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడుల సరళతపై (investment flexibility) ఆందోళనల కారణంగా, ఒకేసారి బోనస్ ఆఫర్ చేయడాన్ని యాజమాన్యం సమర్థించుకుంటోంది. ఇది పోటీదారుల ఆఫర్లతో పోలిస్తే వెనుకబడి ఉండే అవకాశం ఉంది.
AI ప్రాసెసర్లకు అవసరమైన హై-బ్యాండ్విడ్త్ మెమరీ (HBM) మార్కెట్లో Samsung తిరిగి పుంజుకోవడానికి ప్రయత్నిస్తున్న తరుణంలో ఈ కార్మిక వివాదం దానిని దెబ్బతీస్తోంది. HBM విభాగంలో SK Hynix ఇప్పటికే ఆధిక్యాన్ని సంపాదించుకుంది. బోనస్ చెల్లింపుల ఆర్థిక భారం నేపథ్యంలో కొందరు విశ్లేషకులు టార్గెట్ ప్రైస్లను తగ్గించారు. SK Hynix మాదిరిగానే, ఆపరేటింగ్ లాభంలో 10% బోనస్లకు వెళ్లవచ్చని వారు అంచనా వేస్తున్నారు. ఈ వివాదం Samsung ప్రతిష్టను కూడా దెబ్బతీసి, కస్టమర్లను ఇతర సప్లయర్ల వైపు మళ్లించి, పోటీదారులకు లాభం చేకూర్చే అవకాశం ఉంది.