రూపాయి డాలర్‌తో పోలిస్తే రికార్డు కనిష్ట స్థాయికి పడిపోయింది, 90 దాటింది! RBI జోక్యం చేసుకుంటుందా?

భారత రూపాయి గతంలో ఎన్నడూ లేని కనిష్ట స్థాయికి చేరుకుంది, మొదటిసారిగా అమెరికా డాలర్‌తో పోలిస్తే 90కి దిగువకు పడిపోయింది. ఈ గణనీయమైన బలహీనత వ్యాపారులు, దిగుమతిదారులు మరియు విధాన నిర్ణేతలలో ఆందోళన రేకెత్తించింది, వారు ఇప్పుడు సంభావ్య స్థిరీకరణ చర్యల కోసం భారత రిజర్వ్ బ్యాంక్ (RBI) విధాన ప్రకటన కోసం ఆసక్తిగా ఎదురుచూస్తున్నారు.

బలహీనతకు ప్రధాన కారణాలు

• రూపాయి యొక్క ఈ తీవ్రమైన క్షీణతకు ప్రపంచ మరియు దేశీయ ఒత్తిళ్ల కలయిక కారణమని చెప్పబడుతోంది. వీటిలో, సంభావ్య భారతదేశం-అమెరికా వాణిజ్య ఒప్పందంపై అనిశ్చితి, నిరంతరంగా అధికంగా ఉన్న ప్రపంచ కమోడిటీ ధరలు మరియు భారతీయ మార్కెట్లలో మందకొడిగా ఉన్న విదేశీ పోర్ట్‌ఫోలియో ప్రవాహాలు (foreign portfolio flows) ఉన్నాయి.

దిగుమతులు మరియు ద్రవ్యోల్బణంపై ప్రభావం

• బలహీనమైన రూపాయి దిగుమతులను బాగా ఖరీదైనదిగా చేస్తుంది. ఇది, ఇంధనం, యంత్రాలు మరియు ఎలక్ట్రానిక్స్ వంటి అవసరమైన వస్తువుల కోసం విదేశీ వస్తువులపై ఆధారపడే కంపెనీలను నేరుగా ప్రభావితం చేస్తుంది. తత్ఫలితంగా, ఇది ద్రవ్యోల్బణ ప్రమాదాలను పెంచుతుంది మరియు అనేక రకాల వ్యాపారాలకు కార్యాచరణ ఖర్చులను పెంచుతుంది.

నిపుణుల విశ్లేషణ

• LKP సెక్యూరిటీస్ (LKP Securities) లో కమోడిటీ మరియు కరెన్సీకి VP రీసెర్చ్ అనలిస్ట్ (VP Research Analyst – Commodity and Currency) జతీయన్ త్రివేది, భారతదేశం-అమెరికా వాణిజ్య ఒప్పందంపై స్పష్టత లేకపోవడాన్ని రూపాయి పతనానికి ఒక ప్రధాన ఉత్ప్రేరకంగా పేర్కొన్నారు. తరచుగా జరిగే ఆలస్యాలు మార్కెట్లను ఖచ్చితమైన హామీల కోసం వెతకడానికి దారితీశాయని, ఇది కరెన్సీపై అమ్మకాల ఒత్తిడిని వేగవంతం చేసిందని ఆయన సూచించారు. అదనంగా, ప్రపంచ లోహాలు మరియు బులియన్ ధరలు రికార్డు స్థాయిలో ఉండటం భారతదేశ దిగుమతి బిల్లును (import bill) పెంచుతోంది, అయితే అధిక US టారిఫ్‌లు ఎగుమతి పోటీతత్వాన్ని ప్రభావితం చేస్తున్నాయి. త్రివేది, భారత రిజర్వ్ బ్యాంక్ యొక్క మందకొడి జోక్యాన్ని (muted intervention) కూడా ఒక దోహదపడే అంశంగా పేర్కొన్నారు, మార్కెట్ RBI విధాన ప్రకటన నుండి జోక్య వ్యూహాలపై స్పష్టతను ఆశిస్తోందని తెలిపారు.

RBI వ్యూహాత్మక విధానం

• DBS బ్యాంక్ (DBS Bank) సీనియర్ ఎకనామిస్ట్ రాధికా రావు వంటి విశ్లేషకులు, భారత రిజర్వ్ బ్యాంక్ అంతర్లీన స్థూల ఆర్థిక మార్పులను ప్రతిబింబించడానికి కరెన్సీకి మరికొంత స్వేచ్ఛనిస్తుందని సూచిస్తున్నారు. ఈ వ్యూహం తయారీ రంగానికి పోటీతత్వాన్ని కొనసాగించడం, ప్రతికూల టారిఫ్ వ్యత్యాసాలను పరిష్కరించడం మరియు మందకొడిగా ఉన్న పోర్ట్‌ఫోలియో పెట్టుబడి దృక్పథాన్ని నిర్వహించడం లక్ష్యంగా పెట్టుకోవచ్చు.
• రూపాయిని దూకుడుగా రక్షించకుండా, RBI విదేశీ మారక నిల్వలను పరిరక్షిస్తూ, ఆకస్మిక మార్కెట్ వక్రీకరణలను నివారించవచ్చు.

విదేశీ పెట్టుబడిదారుల సెంటిమెంట్

• ప్రపంచ వడ్డీ రేట్ల కదలికలు మరియు దేశీయ మూల్యాంకనాల కారణంగా విదేశీ పెట్టుబడిదారులు అప్రమత్తంగా ఉన్నారు. వారి నిష్క్రమణలు లేదా తక్కువ ఇన్‌ఫ్లోలు డాలర్లకు డిమాండ్‌ను పెంచుతాయి, ఇది రూపాయిపై మరింత ఒత్తిడి తెస్తుంది. భారతదేశ రిజర్వ్‌లు ప్రస్తుతం తగినంతగా ఉన్నాయని Bank of America పేర్కొంది, అయితే నిరంతర పోర్ట్‌ఫోలియో అవుట్‌ఫ్లోలు RBI యొక్క జోక్య సామర్థ్యాలకు సవాలుగా మారవచ్చు.

భవిష్యత్ అంచనా

• Bank of America రాబోయే సంవత్సరంలో రూపాయికి సానుకూల ఉపశమనం లభిస్తుందని అంచనా వేస్తుంది, ఇది ఊహించిన US డాలర్ బలహీనత వల్ల స్వల్ప మెరుగుదల (appreciation) ద్వారా నడపబడుతుంది. వారు 2026 చివరి నాటికి INR 86 ప్రతి USDకి చేరుకుంటుందని అంచనా వేస్తున్నారు.

రాబోయే RBI విధానం

• శుక్రవారం షెడ్యూల్ చేయబడిన భారత రిజర్వ్ బ్యాంక్ యొక్క ద్రవ్య విధాన కమిటీ (Monetary Policy Committee - MPC) సమావేశంపై ఇప్పుడు మొత్తం దృష్టి ఉంది. వడ్డీ రేట్లలో ఎటువంటి మార్పు ఊహించనప్పటికీ, పెట్టుబడిదారులు మరియు మార్కెట్లు లిక్విడిటీ (liquidity) పై ఏదైనా మార్గదర్శకత్వం, ద్రవ్యోల్బణ నియంత్రణ మరియు కరెన్సీ నిర్వహణ కోసం సెంట్రల్ బ్యాంక్ వ్యూహాన్ని నిశితంగా గమనిస్తాయి.

ప్రభావం

• రూపాయి యొక్క నిరంతర క్షీణత దిగుమతి చేసుకున్న ద్రవ్యోల్బణాన్ని పెంచుతుంది, ఇది భారతీయ వినియోగదారులకు జీవన వ్యయాన్ని ప్రభావితం చేస్తుంది.
• ఇంధన రిటైలర్లు, ఎలక్ట్రానిక్స్ తయారీదారులు మరియు యంత్రాల దిగుమతిదారుల వంటి దిగుమతులపై ఆధారపడే వ్యాపారాలు పెరిగిన ఖర్చులను ఎదుర్కొంటాయి, ఇది వారి లాభదాయకతను ప్రభావితం చేయవచ్చు మరియు వినియోగదారులపై ఖర్చులను బదిలీ చేయవచ్చు.
• బలహీనమైన రూపాయి కారణంగా ఎగుమతిదారులు ప్రయోజనం పొందవచ్చు, ఎందుకంటే వారి వస్తువులు విదేశాలలో చౌకగా మారుతాయి, అయితే ఈ ప్రయోజనం దిగుమతి చేసుకున్న ముడి పదార్థాల కోసం పెరుగుతున్న ఇన్‌పుట్ ఖర్చుల ద్వారా భర్తీ చేయబడవచ్చు.
• భారత రిజర్వ్ బ్యాంక్ యొక్క చర్యలు మరియు దాని రాబోయే విధాన సమావేశంలో దాని సంభాషణ మార్కెట్ సెంటిమెంట్‌ను స్థిరీకరించడానికి మరియు కరెన్సీ అస్థిరతను నిర్వహించడానికి కీలకం.
• ప్రభావ రేటింగ్: 8

కష్టమైన పదాల వివరణ

• Depreciation (క్షీణత): ఒక కరెన్సీ విలువ మరొక కరెన్సీతో పోలిస్తే తగ్గడం.
• Portfolio Flows (పోర్ట్‌ఫోలియో ప్రవాహాలు): విదేశీ పెట్టుబడిదారులు ఒక దేశం యొక్క ఆర్థిక ఆస్తులైన స్టాక్స్ మరియు బాండ్లలో చేసే పెట్టుబడులు, భౌతిక ఆస్తులు లేదా వ్యాపారాలలో ప్రత్యక్ష పెట్టుబడులు కావు.
• Import Bill (దిగుమతి బిల్లు): ఒక నిర్దిష్ట కాలంలో ఒక దేశం దిగుమతి చేసుకున్న అన్ని వస్తువులు మరియు సేవల మొత్తం ఖర్చు.
• Current Account Deficit (కరెంట్ అకౌంట్ డెఫిసిట్): ఒక దేశం యొక్క వస్తువులు, సేవల ఎగుమతులు మరియు దిగుమతులు మరియు నికర బదిలీ చెల్లింపుల మధ్య వ్యత్యాసం. లోటు అంటే దిగుమతులు ఎగుమతుల కంటే ఎక్కువ.
• Muted Intervention (మందకొడి జోక్యం): సెంట్రల్ బ్యాంక్ ఫారెక్స్ మార్కెట్లో ఊహించిన దానికంటే తక్కువ తరచుగా లేదా తక్కువ మొత్తంలో జోక్యం చేసుకున్నప్పుడు, కరెన్సీని మరింత స్వేచ్ఛగా కదలడానికి అనుమతిస్తుంది.
• Oversold (ఓవర్ సోల్డ్): టెక్నికల్ అనాలిసిస్‌లో, ఒక సెక్యూరిటీ లేదా కరెన్సీ అధికంగా ట్రేడ్ చేయబడి, దాని ధర చాలా తగ్గిపోయిందని నమ్మబడే పరిస్థితి, ఇది భవిష్యత్తులో ధర పెరుగుదలను సూచిస్తుంది.
• Monetary Policy Committee (MPC) (ద్రవ్య విధాన కమిటీ): ద్రవ్యోల్బణాన్ని నియంత్రించడానికి మరియు స్థూల ఆర్థిక స్థిరత్వాన్ని సాధించడానికి బెంచ్‌మార్క్ వడ్డీ రేటు (రెపో రేటు) ను నిర్ణయించడానికి బాధ్యత వహించే భారత రిజర్వ్ బ్యాంక్ యొక్క కమిటీ.