రూపాయికి ఊరట.. కానీ మార్కెట్లలో విభేదాలు! AI భయాలతో IT రంగంపై భారీ ప్రభావం

రూపాయి ప్రయాణం: గ్లోబల్ పరిణామాల ప్రభావం

HDFC Bank కి చెందిన Arup Rakshit అంచనా ప్రకారం, భారత రూపాయి రాబోయే కాలంలో అమెరికా డాలర్‌తో పోలిస్తే 90 నుండి 92 మధ్య స్థిరంగా కదులుతుంది. అంతర్జాతీయ వాణిజ్యం, భౌగోళిక రాజకీయ పరిణామాలు కరెన్సీ కదలికలను నిర్దేశిస్తాయని ఆయన పేర్కొన్నారు. అమెరికా టారిఫ్ విధానాల్లో మార్పులు, సుప్రీంకోర్టు తీర్పుతో డ్యూటీలు తగ్గినప్పటికీ, అనిశ్చితి ఇంకా కొనసాగుతోంది. అయినప్పటికీ, భారతదేశ విదేశీ మారకపు నిల్వలు $725.7 బిలియన్ల రికార్డు స్థాయిలో ఉండటం, కరెన్సీ అస్థిరతకు ఒక రక్షణ కవచంగా నిలుస్తోంది.

మార్కెట్లలో రంగావారిగా విభేదాలు: పెన్నీ స్టాక్స్ దూకుడు, ఐటీ రంగం నిస్తేజం

3R Investment Management కి చెందిన Neeraj Seth ప్రకారం, ప్రస్తుత మార్కెట్ పరిస్థితుల్లో బ్రాడ్ ఇండెక్స్ ఇన్వెస్టింగ్ కష్టతరంగా మారింది. వివిధ రంగాల మధ్య తీవ్రమైన విభేదాలు కనిపిస్తున్నాయి. ఫిబ్రవరి 23, 2026 నాటికి, బెంచ్‌మార్క్ సెన్సెక్స్, నిఫ్టీ-50 సూచీలు PSU బ్యాంకులు, హాస్పిటల్స్ వంటి రంగాల మద్దతుతో స్వల్పంగా పెరిగాయి. దీనికి విరుద్ధంగా, మిడ్-క్యాప్స్ తగ్గుముఖం పట్టగా, స్మాల్-క్యాప్స్, పెన్నీ స్టాక్స్ విభాగంలో ఊహాగానాలు (speculative fervor) పెరిగాయి.

ఫైనాన్షియల్స్, ఐటీ రంగం: పెట్టుబడిదారుల చూపు ఎటువైపు?

ఫైనాన్షియల్ రంగం ఇన్వెస్టర్లకు ఆకర్షణీయంగా మారింది. దీనికి శుభ్రమైన బ్యాలెన్స్ షీట్లు, తగినంత మూలధనం కారణాలు. భారత ఫైనాన్షియల్ రంగం సగటు P/E నిష్పత్తి 16.6x వద్ద ఉంది, బ్యాంకులు ఈ సగటుకు దగ్గరగా ట్రేడ్ అవుతున్నాయి. అయితే, కన్స్యూమర్ డిస్క్రిషనరీ రంగం 46.5x పీఈతో అధిక విలువలను కలిగి ఉంది, ఇది ఆందోళన కలిగించే విషయం. మరోవైపు, ఆర్టిఫిషియల్ ఇంటెలిజెన్స్ (AI) భయాలతో ఐటీ (IT) సేవల రంగం తీవ్రమైన వాల్యుయేషన్ కరెక్షన్‌ను ఎదుర్కొంటోంది. TCS (20.6x), Infosys (19.1x) వంటి ప్రధాన కంపెనీల P/E నిష్పత్తులు, విశ్లేషకులు సిఫార్సు చేసిన 15x కంటే ఎక్కువగా ఉన్నాయి. నిఫ్టీ ఐటీ ఇండెక్స్ ప్రస్తుతం సుమారు 22.7x P/E వద్ద ట్రేడ్ అవుతుండగా, నిఫ్టీ 50 ఇండెక్స్ విలువ సుమారు 22.4x గా ఉంది.

AI ప్రభావం: భవిష్యత్తు అంచనాలు

AI వల్ల ఆర్థిక వ్యవస్థలో గణనీయమైన మార్పులు వస్తాయని అంచనా వేస్తున్నప్పటికీ, దాని తక్షణ స్థూల ఆర్థిక ప్రభావం (macroeconomic impact) తక్కువగా ఉంటుందని భావిస్తున్నారు. AI రాబోయే కాలంలో భారతదేశ GDPకి $550 బిలియన్ల నుండి $15.7 ట్రిలియన్ల వరకు దోహదపడగలదని, లక్షలాది కొత్త ఉద్యోగాలను సృష్టించగలదని అంచనాలు సూచిస్తున్నాయి. అయితే, ఐటీ రంగం మాత్రం రాబోయే కాలంలో మధ్యస్థాయి సింగిల్-డిజిట్ వృద్ధిని మాత్రమే నమోదు చేస్తుందని, ఇది విస్తృత మార్కెట్ కంటే తక్కువగా ఉండే అవకాశం ఉందని భావిస్తున్నారు.

మార్కెట్లలో అనిశ్చితి: కన్స్యూమర్ డిస్క్రిషనరీ, ఐటీ రంగాలపై దృష్టి

కన్స్యూమర్ డిస్క్రిషనరీ రంగం అధిక P/E (46.5x)తో ఉన్నప్పటికీ, డిమాండ్ మందగించడం వల్ల దాని వాల్యుయేషన్లు ఒత్తిడికి గురయ్యే అవకాశం ఉంది. ఐటీ రంగం గత సంవత్సరంలో సుమారు 22% పడిపోవడం, జనరేటివ్ AI టూల్స్ ఉద్యోగాలను ఆటోమేట్ చేసి, ప్రధాన ఐటీ స్టాక్స్‌లో విలువ క్షీణతకు దారితీస్తుందనే భయాలను తీవ్రతరం చేసింది. అమెరికా వాణిజ్య విధానాలు, టారిఫ్ సర్దుబాట్లపై కొనసాగుతున్న అనిశ్చితి, ఎగుమతి ఆధారిత రంగాలపై ప్రభావం చూపుతోంది.

భవిష్యత్ అంచనాలు

ఆర్థిక, తయారీ, పారిశ్రామిక కంపెనీలలో ఆదాయ వృద్ధి మెరుగుపడుతుందనడానికి ప్రారంభ సంకేతాలు కనిపిస్తున్నాయి. మూలధన వ్యయం, స్థిరమైన క్రెడిట్ వృద్ధి మద్దతుతో ఈ ఏడాది కాలంలో ఈ ఊపు కొనసాగే అవకాశం ఉంది. మోతీలాల్ ఓస్వాల్ అంచనాల ప్రకారం, 2026లో భారత ఈక్విటీలను ఆదాయ పునరుద్ధరణ (earnings revival) బూస్ట్ చేస్తుంది. USD/INR మార్పిడి రేటు ఈ త్రైమాసికం చివరి నాటికి సుమారు 90.57 వద్ద, 12 నెలల్లో 89.21 వద్ద ట్రేడ్ అవుతుందని విశ్లేషకులు అంచనా వేస్తున్నారు. రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా విదేశీ మారకపు వ్యూహం, గణనీయమైన విదేశీ మారకపు నిల్వలు కరెన్సీ అస్థిరత నుండి రక్షణ కల్పిస్తాయి.