రూపాయి 90 దాటింది! భారతదేశ కరెన్సీ పతనం - ఇన్వెస్టర్లు ఇప్పుడే ఏం తెలుసుకోవాలి!

భారత రూపాయి అమెరికన్ డాలర్‌తో పోలిస్తే మొదటిసారి 90 కంటే తక్కువకు పడిపోయి, ఒక ముఖ్యమైన మానసిక మరియు సాంకేతిక అవరోధాన్ని అధిగమించింది. ఇది భారతదేశ కరెన్సీకి ఒక కీలకమైన దశ, ఇది ఇప్పుడు ఈ సంవత్సరం ఆసియాలోనే అత్యంత దారుణమైన పనితీరు కనబరుస్తోంది. కేవలం 773 ట్రేడింగ్ సెషన్లలో 80 నుండి 90 కి వేగంగా పడిపోవడం, పెట్టుబడిదారులు మరియు విశ్లేషకులలో ఆందోళనలను రేకెత్తించింది.

ముఖ్య సంఖ్యలు మరియు డేటా

• బుధవారం, రూపాయి 90.30 ఇంట్రాడే కనిష్టాన్ని తాకింది, కొంత నష్టాన్ని తగ్గించుకునే ముందు, మరియు 90.20 వద్ద ముగిసింది, ఇది ముందు రోజు 89.88 కంటే తక్కువ.
• 2025లో ఇప్పటీ వరకు, రూపాయి డాలర్‌తో పోలిస్తే 5.1% కంటే ఎక్కువగా క్షీణించింది, ఇది ఆసియా ప్రాంతంలోనే అత్యంత బలహీనమైన కరెన్సీగా మారింది.
• ఇది ఇతర ప్రధాన కరెన్సీలకు వ్యతిరేకంగా కూడా గణనీయంగా బలహీనపడింది, 2025లో యూరోకు వ్యతిరేకంగా 12% కంటే ఎక్కువ మరియు చైనీస్ రెన్మిన్బీకి వ్యతిరేకంగా దాదాపు 8% బలహీనపడింది.
• నవంబర్ 21 నాటికి, భారతదేశ విదేశీ మారక నిల్వలు $688 బిలియన్లుగా ఉన్నాయి, ఇది సుమారు 11 నెలల దిగుమతులకు సరిపోతుంది.
• సెప్టెంబర్ చివరి నాటికి, ఫార్వర్డ్ మార్కెట్‌లో నికర షార్ట్ పొజిషన్ $59 బిలియన్లకు పెరిగింది, ఇది మెచ్యూరిటీ సమయంలో మరింత ఒత్తిడిని కలిగిస్తుంది.
• భారతదేశ వాణిజ్య లోటు (merchandise trade deficit) 2025లో గణనీయంగా పెరిగింది, అక్టోబర్‌లో $41.7 బిలియన్లకు చేరుకుంది.

క్షీణతకు కారణాలు

• మూలధన బహిష్కరణలు (Capital Outflows): విదేశీ పోర్ట్‌ఫోలియో పెట్టుబడిదారుల (FPIs) నుండి నిరంతర బహిష్కరణలు, ముఖ్యంగా రెండు సంవత్సరాల బలమైన ఇన్‌ఫ్లోస్ తర్వాత ఈక్విటీల నుండి, ప్రధాన చోదక శక్తి.
• వ్యాపార ఒప్పంద అనిశ్చితి: యుఎస్ మరియు ఇండియా మధ్య వాణిజ్య చర్చలపై కొనసాగుతున్న అనిశ్చితి మార్కెట్లో ఆందోళనను కలిగిస్తోంది.
• డాలర్ డిమాండ్: దిగుమతిదారుల నుండి స్థిరమైన డాలర్ డిమాండ్ మరియు ఎగుమతిదారుల డాలర్ హోల్డింగ్స్‌ను విక్రయించడానికి సంకోచం, ఒత్తిడిని తీవ్రతరం చేశాయి.
• పరిమిత జోక్యం: ట్రేడర్లు రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) నుండి పరిమిత మార్కెట్ జోక్యాన్ని గమనిస్తున్నారు, ఇది క్షీణతను ఆపడానికి బదులుగా అస్థిరతను తగ్గించడంపై దృష్టి సారించినట్లు కనిపిస్తోంది.

అధికారిక మరియు విశ్లేషకుల అభిప్రాయాలు

• ప్రధాన ఆర్థిక సలహాదారు అనంత నాగేశ్వరన్, రూపాయి వచ్చే ఏడాది కోలుకుంటుందని విశ్వాసం వ్యక్తం చేశారు, ప్రస్తుతం ఇది ఎగుమతులను లేదా ద్రవ్యోల్బణాన్ని బాధించడం లేదని అన్నారు. ఆయన "ఇది క్షీణించాల్సి వస్తే, బహుశా ఇప్పుడే సరైన సమయం" అని వ్యాఖ్యానించారు.
• అంతర్జాతీయ ద్రవ్య నిధి (IMF) ఇటీవల భారతదేశ మార్పిడి రేటు పాలనను "స్థిరపడిన అమరిక" (stabilised arrangement) నుండి "పాకుతున్న అమరిక" (crawl-like arrangement) కు పునర్వర్గీకరించింది, ఇది క్రమబద్ధమైన సర్దుబాట్లను అంగీకరిస్తుంది.
• బార్క్లేస్, 2026 నాటికి రూపాయికి తన అంచనాను 92 నుండి 94 డాలర్లకు పెంచింది, ద్రవ్యోల్బణ వ్యత్యాసాలకు అనుగుణంగా ఉంటే RBI ప్రస్తుత 'పాకుట' (crawl)ను బలంగా వ్యతిరేకించకపోవచ్చని పేర్కొంది.
• స్టేట్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా గ్రూప్ చీఫ్ ఎకనామిక్ అడ్వైజర్ సౌమ్యా కాంతి ఘోష్, "US-ఇండియా వాణిజ్య ఒప్పందంలో అనిశ్చితి, FPI అవుట్‌ఫ్లోస్... మరియు RBI యొక్క 'జోక్యపు పాలన' (interventionist regime) నుండి వైదొలగే స్పష్టమైన వైఖరి"ని హైలైట్ చేశారు.
• DBS బ్యాంక్ ఆర్థికవేత్త రాధికా రావు, కరెన్సీని స్థూల మార్పులను ప్రతిబింబించే సమతుల్యతను కనుగొనేలా అనుమతించాలని సూచిస్తున్నారు, దీనివల్ల తయారీ మరియు ఎగుమతులకు పోటీతత్వంతో ఉంటుంది.
• RBL బ్యాంక్ యొక్క అన్షుల్ చందక్, US వాణిజ్య ఒప్పందంపై సంతకం చేసిన తర్వాత మాత్రమే గణనీయమైన మెరుగుదల జరుగుతుందని విశ్వసిస్తున్నారు, ఆర్థిక సంవత్సరం చివరి నాటికి రూపాయి 89–89.50 వరకు వెళ్ళవచ్చని అంచనా వేస్తున్నారు.

మార్కెట్ ప్రతిస్పందన మరియు ఔట్‌లుక్

• రూపాయి RBI యొక్క మునుపటి రక్షణ స్థాయి 88.80 సమీపంలో నుండి బలహీనపడింది.
• మార్కెట్ పాల్గొనేవారు ఏదైనా క్షీణతపై నిరంతర డాలర్ కొనుగోలును గమనిస్తున్నారు, ఇది సంభావ్య పునరుద్ధరణలు స్వల్పంగా ఉండవచ్చని సూచిస్తుంది.
• RBI క్షీణత ధోరణిని రివర్స్ చేయడం కంటే అస్థిరతను నిర్వహించగలదని అంచనా వేయబడింది, మరియు వచ్చే ఏడాదికి మరింత బలహీనపడటం చాలామంది విశ్లేషకులకు ప్రాథమిక కేసు.
• ద్రవ్య విధాన కమిటీ (Monetary Policy Committee) యొక్క రాబోయే సమావేశం, రూపాయి క్షీణత వడ్డీ రేట్ల నిర్ణయాలను ప్రభావితం చేస్తుందా అని చూడటానికి ఎదురుచూస్తోంది, అయినప్పటికీ అనుకూలమైన రేట్లు మరియు బలమైన వృద్ధి ఔట్‌లుక్‌ను సమతుల్యం చేస్తాయి.

ప్రభావం

• క్షీణత దిగుమతులను మరింత ఖరీదైనదిగా చేస్తుంది, ఇది వినియోగదారులకు మరియు వ్యాపారాలకు ద్రవ్యోల్బణాన్ని పెంచుతుంది.
• ఇది భారతీయ ఎగుమతుల పోటీతత్వాన్ని పెంచుతుంది, ఇది భారతదేశంలో తయారైన వస్తువులకు డిమాండ్‌ను పెంచుతుంది.
• కరెన్సీ రిస్క్ కారణంగా విదేశీ పెట్టుబడిదారులు మరింత జాగ్రత్తగా ఉండవచ్చు, ఇది మూలధన ప్రవాహాలను నెమ్మదిస్తుంది లేదా మరిన్ని బహిష్కరణలకు దారితీయవచ్చు.
• భారతీయ కంపెనీలకు విదేశీ రుణ సేవా వ్యయం మొత్తం పెరగవచ్చు.
• బలహీనమైన రూపాయి భారతీయులకు విదేశీ ప్రయాణం మరియు విద్యను మరింత ఖరీదైనదిగా చేస్తుంది.
• ప్రభావ రేటింగ్: 9/10

కష్టమైన పదాల వివరణ

• మానసిక అవరోధం (Psychological barrier): వ్యాపారుల మనస్సులో గణనీయమైన ప్రాముఖ్యతను కలిగి ఉన్న స్థాయి, ఇది కేవలం సాంకేతిక డేటాపై ఆధారపడకుండా వారి నిర్ణయాలను ప్రభావితం చేస్తుంది.
• మూలధన బహిష్కరణలు (Capital outflows): ఒక దేశం యొక్క ఆర్థిక మార్కెట్ల నుండి డబ్బు లేదా పెట్టుబడుల బయటికి వెళ్లే కదలిక.
• FPI (Foreign Portfolio Investor): విదేశీ పెట్టుబడిదారులు ఒక దేశం యొక్క ఆర్థిక ఆస్తులలో, స్టాక్స్ మరియు బాండ్స్ వంటి, చేసే పెట్టుబడి.
• REER (Real Effective Exchange Rate): ద్రవ్యోల్బణం కోసం సర్దుబాటు చేయబడిన, ఇతర కరెన్సీల బేస్‌తో పోలిస్తే కరెన్సీ విలువ యొక్క కొలమానం. ఇది కరెన్సీ యొక్క అంతర్జాతీయ కొనుగోలు శక్తిని సూచిస్తుంది.
• పాకుతున్న అమరిక (Crawl-like arrangement): ఒక మార్పిడి రేటు విధానం, దీనిలో కరెన్సీని క్రమంగా చిన్న దశలలో సర్దుబాటు చేయడానికి అనుమతిస్తారు, తరచుగా ద్రవ్యోల్బణం లేదా ఇతర ఆర్థిక సూచికలకు అనుగుణంగా, స్థిరంగా ఉండటానికి బదులుగా.
• ట్యాపర్ టాంట్రమ్ (Taper Tantrum): 2013లో ఆర్థిక మార్కెట్ అల్లకల్లోలం జరిగిన కాలం, యుఎస్ ఫెడరల్ రిజర్వ్ తన పరిమాణాత్మక సరళీకరణ కార్యక్రమాన్ని (quantitative easing program) తగ్గించాలని సంకేతం ఇచ్చినప్పుడు ఇది సంభవించింది.
• వాణిజ్య లోటు (Merchandise trade deficit): ఒక దేశం యొక్క వస్తువుల ఎగుమతులు మరియు దిగుమతుల విలువ మధ్య వ్యత్యాసం, ఇక్కడ దిగుమతులు ఎగుమతుల కంటే ఎక్కువగా ఉంటాయి.