భారీ FDI ఇన్ఫ్లో వెనుక దాగున్న నిజం: లాభాల తరలింపుతో ఆందోళన

పెట్టుబడుల ఆకర్షణ: పైకి కనిపించేదానికంటే లోతుగా...

2025-26 ఆర్థిక సంవత్సరానికి గాను భారతదేశంలోకి వచ్చిన మొత్తం ఫారిన్ డైరెక్ట్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ (FDI) $94.5 బిలియన్లకు చేరుకుంది. ఇది గత సంవత్సరంతో పోలిస్తే 17% వృద్ధి. అయితే, ఈ అంకెల వెనుక ఉన్న అసలు కథ కొంచెం భిన్నంగా ఉంది. స్థూల ఈక్విటీ ఇన్ఫ్లోస్ $58.84 బిలియన్లకు పెరిగినప్పటికీ, వాస్తవంగా నిలిచిపోయిన నికర FDI కేవలం $7.7 బిలియన్లకు మాత్రమే పరిమితమైంది. అంటే, విదేశీ పెట్టుబడులలో ఎక్కువ భాగం ఆర్థిక వ్యవస్థ గుండానే వెళ్ళిపోతోందని, లాభాల తరలింపు మరియు పెట్టుబడుల ఉపసంహరణల వల్ల అసలు మిగిలిన మొత్తం బాగా తగ్గిపోయిందని స్పష్టమవుతోంది.

అమెరికా పెట్టుబడుల్లో జోరు

పెట్టుబడులు పంపిన దేశాల్లో అమెరికా (US) నుంచి వచ్చిన ఈక్విటీ వాటా రెట్టింపు అయ్యి, $11.17 బిలియన్లకు చేరడం విశేషం. ఇది భారతదేశంలోని టెక్నాలజీ, సర్వీసెస్ రంగాల్లో పెరుగుతున్న అవకాశాలను అందిపుచ్చుకోవడానికి అమెరికన్ కంపెనీలు చురుగ్గా పెట్టుబడులు పెడుతున్నాయని సూచిస్తుంది. సింగపూర్ ఇప్పటికీ ప్రధాన పెట్టుబడి మార్గంగా ఉన్నప్పటికీ, అమెరికా నుంచి ప్రత్యక్ష భాగస్వామ్యం పెరగడం, పన్ను ప్రయోజనాల కోసం మధ్యవర్తులను తగ్గించి, వ్యూహాత్మకంగా పెట్టుబడులు పెట్టే ప్రయత్నాలను సూచిస్తుంది.

రంగాల వారీగా, రాష్ట్రాల వారీగా అసమానతలు

పెట్టుబడులు ఎక్కువగా కంప్యూటర్ సాఫ్ట్‌వేర్, హార్డ్‌వేర్, సర్వీసెస్ రంగాల్లోనే కేంద్రీకృతమై ఉన్నాయి. ఈ రంగాలు కలిపి $23 బిలియన్లకు పైగా పెట్టుబడులను ఆకర్షించాయి. ఇలాంటి వేగంగా అభివృద్ధి చెందుతున్న, కానీ సులభంగా తరలిపోగల పరిశ్రమలపై ఆధారపడటం వల్ల, పెట్టుబడులు ఎక్కువగా ఉన్నప్పటికీ, అవి ఎంతకాలం ఉంటాయనేది గ్లోబల్ మార్కెట్ ఒడిదుడుకులపై ఆధారపడి ఉంటుంది. భౌగోళికంగా చూస్తే, మహారాష్ట్ర, కర్ణాటక, గుజరాత్ రాష్ట్రాల్లోనే ఎక్కువ విదేశీ పెట్టుబడులు చేరుతున్నాయి. అభివృద్ధి చెందిన పారిశ్రామిక మౌలిక సదుపాయాలు తక్కువగా ఉన్న రాష్ట్రాలకు పెట్టుబడులను విస్తరించడంలో ప్రభుత్వాలు ఎదుర్కొంటున్న సవాలును ఇది తెలియజేస్తుంది.

పెట్టుబడుల స్థిరత్వంపై సందేహాలు

పెట్టుబడిదారులు ఈ మొత్తం FDI గణాంకాలను జాగ్రత్తగా పరిశీలించాలి. లాభాల తరలింపు ఎక్కువగా ఉన్నందున, గ్లోబల్ లిక్విడిటీలో ఆకస్మిక మార్పుల వల్ల భారతదేశం యొక్క బాహ్య రంగం (External Sector) ప్రభావితమయ్యే అవకాశం ఉంది. సాంప్రదాయ తయారీ రంగ FDI లాగా కాకుండా, ప్రస్తుత పెట్టుబడులలో ఎక్కువ భాగం సర్వీస్-ఓరియెంటెడ్ వ్యాపారాలకు సంబంధించినవి. అంతేకాకుండా, ఈ సైకిల్‌లో లాభాల తరలింపు, పెట్టుబడుల ఉపసంహరణ $53 బిలియన్లకు పైగా ఉండటంతో, దేశీయ ఆర్థిక వ్యవస్థలో పెట్టుబడుల 'చర్నింగ్' (Churning) ఎక్కువగా కనిపిస్తోంది. నికర గణాంకాలు ప్రతికూలంగా మారకుండా ఉండటానికి, నిరంతరం కొత్త పెట్టుబడులను ఆకర్షించాల్సిన అవసరం ఏర్పడుతుంది. ఇది కరెన్సీ స్థిరత్వం మరియు విదేశీ మారక నిల్వలపై ఒత్తిడిని పెంచుతుంది.