FPI Outflow: రికార్డు స్థాయిలో అమ్మకాలు.. ఫైనాన్షియల్స్ కు షాక్, క్యాపిటల్ గూడ్స్ కు ఊరట!

భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతలు, ముఖ్యంగా పశ్చిమాసియాలో నెలకొన్న అమెరికా-ఇరాన్ ఘర్షణల నేపథ్యంలో, క్రూడ్ ఆయిల్ ధరలు $100 డాలర్లకు పైగా పెరిగాయి. దీనివల్ల దిగుమతులపై, ద్రవ్యోల్బణంపై, కరెంట్ అకౌంట్ డెఫిసిట్ (CAD) పై ఆందోళనలు పెరిగి, మార్చి నెలలో మొత్తం $12.6 బిలియన్ విదేశీ పెట్టుబడులు (FPIs) భారత మార్కెట్ల నుంచి బయటకు వెళ్ళాయి. ఇది రికార్డు స్థాయి అమ్మకం. ఈ కదలికల వల్ల భారత రూపాయి కూడా ₹93.5-94.60 స్థాయికి పడిపోయింది, డాలర్లలో వచ్చే రాబడి తగ్గడంతో FPIల అమ్మకాలు మరింత పెరిగాయి.

ఈ భారీ అమ్మకాల ఒత్తిడితో, మార్కెట్ బెంచ్‌మార్క్‌లైన నిఫ్టీ (Nifty) మరియు సెన్సెక్స్ (Sensex) రెండూ మార్చి నెలలో 11% పడిపోయాయి. గత ఆరు సంవత్సరాలలో ఇదే అత్యంత దారుణమైన నెలవారీ క్షీణత. ఫైనాన్షియల్ సర్వీసెస్ రంగం ఒక్కటే $6.5 బిలియన్ మేర అమ్మకాలను చూసింది. ఇది 2012లో ట్రాకింగ్ ప్రారంభమైనప్పటి నుంచి ఈ విభాగంలో అతిపెద్ద నెలవారీ అమ్మకం. కార్లు, ఆటో విడిభాగాలు ($1.3 బిలియన్), నిర్మాణం ($975 మిలియన్), టెలికాం ($602 మిలియన్) వంటి ఇతర రంగాలు కూడా గణనీయమైన అవుట్‌ఫ్లోలను చూశాయి. అయితే, దీనికి పూర్తి విరుద్ధంగా, క్యాపిటల్ గూడ్స్ రంగం $343 మిలియన్ నికర పెట్టుబడులను ఆకర్షించింది. ప్రభుత్వ భారీ పెట్టుబడులు, బలమైన ఆర్డర్ బుక్స్ ఈ రంగానికి అండగా నిలిచాయి. BSE క్యాపిటల్ గూడ్స్ ఇండెక్స్ ఏడాది ప్రారంభం నుంచి 5.2% లాభపడి, విస్తృత మార్కెట్ పనితీరును అధిగమించింది.

సాధారణంగా బ్యాంకులు, ఇన్సూరెన్స్, హౌసింగ్ ఫైనాన్స్ వంటి ఫైనాన్షియల్ సర్వీసెస్ రంగాలు 15.1x-16.0x P/E నిష్పత్తితో ట్రేడ్ అవుతాయి. అయితే, ప్రస్తుత అవుట్‌ఫ్లో విదేశీ మదుపరులు ఈ విభాగంలో అధిక రిస్క్ చూస్తున్నారని సూచిస్తుంది. భారతీయ బ్యాంకులకు మంచి ఆస్తుల నాణ్యత (Asset Quality) ఉన్నప్పటికీ, వడ్డీ రేట్ల మార్పులు, ఆర్థిక సవాళ్లకు ఇవి సున్నితంగా ఉంటాయి. మరోవైపు, క్యాపిటల్ గూడ్స్ రంగం పనితీరు, ప్రభుత్వం చేపడుతున్న భారీ పెట్టుబడులతో (2026-27 ఆర్థిక సంవత్సరానికి ₹12.2 లక్షల కోట్ల outlay) బలపడింది. డిఫెన్స్, పవర్, మౌలిక సదుపాయాల రంగాలలో ఆర్డర్ బుక్స్ పెరుగుతున్నాయి, భవిష్యత్ ఆదాయాలకు మంచి భరోసాను ఇస్తున్నాయి.

ఈ మార్కెట్ ఒడిదుడుకుల మధ్య, సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ బోర్డ్ ఆఫ్ ఇండియా (SEBI) అధికారులు సానుకూల దృక్పథాన్ని వ్యక్తం చేశారు. మార్కెట్ కరెక్షన్ విదేశీ పోర్ట్‌ఫోలియో ఇన్వెస్టర్లకు మంచి పెట్టుబడి అవకాశాలను అందిస్తుందని, భారత మూలధన మార్కెట్లు ఆకర్షణీయంగా ఉన్నాయని SEBI సభ్యుడు కమలేష్ చంద్ర వర్షేనీ అన్నారు. భౌగోళిక రాజకీయ అనిశ్చితులు తగ్గుముఖం పట్టి, క్రూడ్ ఆయిల్ ధరలు నియంత్రణలోకి వస్తే, మార్కెట్ సెంటిమెంట్ మెరుగుపడే అవకాశం ఉంది. అయితే, ఈ అస్థిరత కొన్నాళ్లపాటు కొనసాగవచ్చని అంచనా.