Whalesbook
గత వారం భారత ఈక్విటీ మార్కెట్లు మంచి జోరు ప్రదర్శించాయి. అత్యధిక విలువ కలిగిన టాప్ 10 కంపెనీల సమిష్టి మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ ఏకంగా ₹4.55 లక్షల కోట్ల మేర పరుగులు పెట్టింది. ఈ విస్తృత ర్యాలీలో, దేశంలోనే అత్యంత విలువైన కంపెనీ అయిన రిలయన్స్ ఇండస్ట్రీస్ తన మార్కెట్ విలువకు ₹1.41 లక్షల కోట్లు జోడించి, మొత్తం విలువను సుమారు ₹19.63 లక్షల కోట్లకు తీసుకెళ్లింది. ఇది రిలయన్స్ యొక్క విస్తృతమైన వ్యాపార సామర్థ్యానికి నిదర్శనం.
ఈ ర్యాలీలో లైఫ్ ఇన్సూరెన్స్ కార్పొరేషన్ ఆఫ్ ఇండియా (LIC) విలువ ₹64,900 కోట్లకు పైగా పెరగ్గా, భారతీ ఎయిర్టెల్, ఐసీఐసీఐ బ్యాంక్ కూడా ఒక్కొక్కటి ₹52,000 కోట్లకు పైగా మార్కెట్ క్యాప్ను అందుకున్నాయి. బజాజ్ ఫైనాన్స్, స్టేట్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా, హెచ్డీఎఫ్సీ బ్యాంక్, హిందుస్థాన్ యూనీలివర్ వంటి సంస్థలు కూడా గణనీయమైన లాభాలను నమోదు చేశాయి.
IT సెక్టార్పై AI ప్రభావం:
అయితే, మార్కెట్ మొత్తం ఉత్సాహంగా ఉన్నప్పటికీ, టెక్నాలజీ రంగం మాత్రం దీనికి భిన్నంగా నడిచింది. ముఖ్యంగా టాటా కన్సల్టెన్సీ సర్వీసెస్ (TCS), ఇన్ఫోసిస్ వంటి ఐటీ దిగ్గజాల మార్కెట్ విలువ గణనీయంగా తగ్గింది. TCS విలువ ₹88,172 కోట్లు, ఇన్ఫోసిస్ విలువ ₹63,462 కోట్లు క్షీణించాయి. దీనికి ప్రధాన కారణం ఆర్టిఫిషియల్ ఇంటెలిజెన్స్ (AI) వేగవంతమైన అభివృద్ధితో పాటు, ఇది ఐటీ సేవల వ్యాపార నమూనాలకు ఎంతవరకు నష్టం కలిగించగలదనే భయాలు పెరగడమే. ప్రపంచవ్యాప్తంగా కూడా టెక్ స్టాక్స్ ఇదే విధమైన ఆందోళనలతో ఒత్తిడికి గురవుతున్నాయి.
విదేశీ పోర్ట్ఫోలియో ఇన్వెస్టర్లు (FPIs) ఇప్పటికే 2025లోనే భారత ఐటీ స్టాక్స్లో తమ పెట్టుబడులను గణనీయంగా తగ్గించి, బిలియన్ల డాలర్లను వెనక్కి తీసుకున్నారు. ఇటీవల AI సామర్థ్యాలు మరింత పెరగడం, ఆటోమేషన్ టూల్స్ అందుబాటులోకి రావడం ఈ భయాలను మరింత తీవ్రతరం చేసి, అమ్మకాల ఒత్తిడికి దారితీసింది.
సెక్టార్ల వారీగా వాల్యుయేషన్స్:
ఫైనాన్స్ రంగంలో, హెచ్డీఎఫ్సీ బ్యాంక్ సుమారు 19.2 P/E నిష్పత్తితో, ఐసీఐసీఐ బ్యాంక్ 17.7-19.9 వద్ద, ఎస్బీఐ 12.2-13.75 వద్ద ట్రేడ్ అవుతున్నాయి. ఐసీఐసీఐ బ్యాంక్ రిటర్న్ ఆన్ ఈక్విటీ (ROE) **17.9%**గా ఉంది, ఇది హెచ్డీఎఫ్సీ బ్యాంక్ 7.51% కంటే మెరుగైన పనితీరును సూచిస్తుంది.
మరోవైపు, ఐటీ రంగంలో ఇన్ఫోసిస్ సుమారు 21.3-21.8 P/E నిష్పత్తితో, 33.69% ROEతో బలమైన పనితీరును కనబరుస్తోంది. TCS 22.7 నుండి 31.8 P/E పరిధిలో ఉంది. అయినప్పటికీ, ఐటీ దిగ్గజాల పనితీరు బాగానే ఉన్నా, విశ్లేషకులు మాత్రం అప్రమత్తంగా ఉన్నారు. ఇన్ఫోసిస్కు సంబంధించి 80% మంది విశ్లేషకులు 'హోల్డ్' రేటింగ్ ఇవ్వడం, ఆదాయాలు తగ్గుతాయనే ఆందోళనలు ఈ రంగానికి సవాళ్లు విసురుతున్నాయి.
రిలయన్స్ ఇండస్ట్రీస్ 20.08-25.6 P/E నిష్పత్తితో కనిపిస్తోంది. ఇది చమురు, పెట్రోకెమికల్స్ వంటి సాంప్రదాయ పరిశ్రమల కంటే (ఉదా: IOCL at 6.92, BPCL at 6.71) ఎక్కువ. దీనికి కారణం దాని విస్తృతమైన రిటైల్, డిజిటల్ సేవలు, నూతన ఇంధన రంగాలలో వ్యాపార విస్తరణ.
AI టెక్ సెక్టార్కు నిర్మాణపరమైన ముప్పు:
ఐటీ రంగం పతనానికి ప్రధాన కారణం AI యొక్క పెరుగుతున్న ప్రభావం. చాలా ఐటీ కంపెనీల ఆదాయంలో 40-70% వరకు ఉన్న అప్లికేషన్ సర్వీసెస్ ఆదాయాన్ని AI నిర్మాణాత్మకంగా దెబ్బతీయవచ్చని విశ్లేషకులు అభిప్రాయపడుతున్నారు. ఇది భవిష్యత్ ఆదాయ వృద్ధి, లాభదాయకతపై ప్రశ్నలు లేవనెత్తుతోంది. AI రంగంలో వస్తున్న మార్పులకు అనుగుణంగా మారలేని కంపెనీలు వెనుకబడిపోయే ప్రమాదం ఉంది.
ముగింపు:
ఐటీ రంగం AI-ప్రేరేపిత అనిశ్చితితో సతమతమవుతుండగా, విశ్లేషకులు భిన్నమైన అభిప్రాయాలు వ్యక్తం చేస్తున్నారు. కొందరు అప్లికేషన్ సర్వీసెస్ ఆదాయాలపై ఒత్తిడి కొనసాగుతుందని, ఇది TCS, Infosys వంటి సంస్థలపై మరింత ప్రతికూల ప్రభావాన్ని చూపవచ్చని అంటున్నారు. మరోవైపు, రిలయన్స్ వంటి దిగ్గజాల వైవిధ్యభరిత వ్యాపార నమూనాలు, బలమైన పనితీరుతో బహుళ రంగాలలో వృద్ధిని అందిపుచ్చుకోవడానికి అనుకూలంగా ఉన్నాయి. ఆర్థిక రంగం కూడా బలమైన పునాదులతో స్థిరమైన పెట్టుబడి అవకాశాలను అందిస్తోంది.