RBI యొక్క బిగ్ డిసెంబర్ పరీక్ష: వడ్డీ రేటు తగ్గింపు కలలు పడిపోతున్న రూపాయితో ఢీకొంటాయా! భారతదేశానికి తదుపరి ఏమిటి?

RBI యొక్క డిసెంబర్ నాటి కఠినమైన ద్రవ్య విధాన నిర్ణయం సమీపిస్తోంది. భారతీయ రిజర్వ్ బ్యాంక్ (RBI) రాబోయే ద్రవ్య విధాన కమిటీ (MPC) సమావేశంలో ఒక క్లిష్టమైన నిర్ణయం తీసుకోనుంది. ఈసారి, కమిటీ సాధారణంగా ఐదు కాకుండా ఆరు కీలక అంశాలను పరిశీలిస్తోంది, ఇది ప్రస్తుత సంక్లిష్ట ఆర్థిక చిత్రాన్ని సూచిస్తుంది. బలమైన GDP వృద్ధి మరియు గతంలో ఎన్నడూ లేని విధంగా తక్కువ ద్రవ్యోల్బణం వడ్డీ రేట్ల తగ్గింపునకు అనుకూలంగా ఉన్నప్పటికీ, ప్రస్తుతం బలహీనపడుతున్న భారత రూపాయి ఒక ముఖ్యమైన బాహ్య ఒత్తిడిగా మారింది.

కేంద్రంలోని సందిగ్ధత

मनीकंट्रोल నిర్వహించిన సర్వే ప్రకారం, ఆర్థికవేత్తలు, ట్రెజరీ హెడ్లు మరియు ఫండ్ మేనేజర్లు డిసెంబర్ పాలసీ సమీక్షలో RBI రెపో రేటును 25 బేసిస్ పాయింట్ల (bps) వరకు తగ్గించవచ్చని అంచనా వేస్తున్నారు. ఇటీవల కాలంలో నమోదైన అతి తక్కువ వినియోగదారు ధరల సూచీ (CPI) ద్రవ్యోల్బణం నుండి లభించిన ఉపశమనమే ఈ అంచనాకు ప్రధాన కారణం. అయితే, మిశ్రమ స్థూల ఆర్థిక సంకేతాలు ఈ నేపథ్యాన్ని మరింత క్లిష్టతరం చేస్తున్నాయి. RBI దేశీయ వృద్ధి స్థిరత్వం యొక్క ఆవశ్యకతను బాహ్య రంగం, ముఖ్యంగా బలహీనపడుతున్న రూపాయి ఒత్తిళ్లతో జాగ్రత్తగా సమతుల్యం చేయాలి.

ద్రవ్యోల్బణం మరియు వృద్ధి సంకేతాలు

భారత ఆర్థిక వృద్ధి స్థిరత్వాన్ని కనబరిచింది, ఆర్థిక సంవత్సరం మొదటి అర్ధభాగంలో సగటున 8 శాతం నమోదైంది. రెండవ అర్ధభాగంలో ఇది సుమారు 7 శాతానికి తగ్గుతుందని, పూర్తి ఆర్థిక సంవత్సరానికి 7.5 శాతం వృద్ధిని అంచనా వేస్తున్నారు. బలమైన వ్యవసాయ కార్యకలాపాలు, అనుకూలమైన పన్ను విధానాలు మరియు బలమైన వినియోగం వంటి అంశాలు ఈ వృద్ధికి మద్దతునిచ్చాయి. అదే సమయంలో, ఆహార ధరలు తగ్గడం వల్ల అక్టోబర్‌లో రిటైల్ ద్రవ్యోల్బణం 0.25 శాతం రికార్డు కనిష్ట స్థాయికి చేరింది.

బలహీనపడుతున్న రూపాయి

ఒక ముఖ్యమైన ఆందోళన భారత రూపాయి విలువలో ఆకస్మిక తగ్గుదల, ఇది ఇటీవల US డాలర్‌తో పోలిస్తే కొత్త రికార్డు కనిష్ట స్థాయిని దాటి, 90 మార్కును అధిగమించింది. కరెన్సీ మార్కెట్‌లో RBI జోక్యం పరిమితంగా ఉందని నిపుణులు పేర్కొంటున్నారు, ఇది రాబోయే పాలసీ ప్రకటన లేదా వ్యాఖ్యానంలో ఒక ఆశ్చర్యాన్ని సూచించవచ్చు. ఈ కరెన్సీ బలహీనత ద్రవ్యోల్బణ నిర్వహణ మరియు చెల్లింపుల సమతుల్యతకు సవాళ్లను విసిరేయవచ్చు.

మార్కెట్ అంచనాలు మరియు బ్యాంకింగ్ రంగం

రేటు తగ్గింపు సంభావ్యతపై పెట్టుబడిదారులు మరియు జారీదారులు విభజించబడటంతో, బాండ్ మార్కెట్ వ్యూహాలలో వైవిధ్యం కనిపిస్తోంది. బ్యాంకింగ్ రంగానికి కూడా ఈ పరిస్థితి సున్నితమైనది. తక్షణ రేటు తగ్గింపు ఉండదని భావించిన బ్యాంకర్లు, స్థిరమైన నికర వడ్డీ మార్జిన్ల (NIMs) పై విశ్వాసం వ్యక్తం చేశారు. రేటు తగ్గింపు, రుణగ్రహీతలకు ప్రయోజనకరంగా ఉన్నప్పటికీ, బ్యాంకుల NIM లపై ఒత్తిడిని పెంచుతుంది, ముఖ్యంగా అస్థిరమైన డిపాజిట్ ఖర్చులతో, ఇది లాభదాయకతను దెబ్బతీయకుండా ప్రయోజనాలను బదిలీ చేయడం కష్టతరం చేస్తుంది.

లిక్విడిటీ ఆందోళనలు

RBI జోక్యం ద్వారా భారత రూపాయిని రక్షించడానికి చర్యలు తీవ్రతరం చేస్తున్నందున, దేశీయ బ్యాంకింగ్ వ్యవస్థలో లిక్విడిటీ పరిస్థితులు ఒత్తిడికి గురవుతున్నాయి. RBI డాలర్ అమ్మకాలు రూపాయి లిక్విడిటీని తగ్గిస్తున్నాయి, దీనివల్ల బాండ్ మార్కెట్ డిసెంబర్ పాలసీలో ఓపెన్ మార్కెట్ కార్యకలాపాల (OMO) కొనుగోళ్లను సిస్టమ్-స్థాయి లిక్విడిటీ ఒత్తిడిని తగ్గించడానికి ఎక్కువగా పరిగణిస్తోంది.

ప్రభావం

ఈ విధాన నిర్ణయం వ్యక్తులు మరియు కార్పొరేషన్లకు రుణ ఖర్చులు, కార్పొరేట్ లాభదాయకత మరియు మొత్తం పెట్టుబడిదారుల సెంటిమెంట్‌ను గణనీయంగా ప్రభావితం చేయవచ్చు. కరెన్సీ మార్కెట్లు మరియు దిగుమతిదారులు/ఎగుమతిదారులకు రూపాయిపై RBI వ్యాఖ్య చాలా కీలకం. రేటు తగ్గింపు దేశీయ డిమాండ్‌ను ప్రేరేపించవచ్చు, కానీ జాగ్రత్తగా నిర్వహించకపోతే కరెన్సీ విలువ క్షీణతను తీవ్రతరం చేయవచ్చు. ఈ పోటీ ఆర్థిక శక్తులను RBI ఎంత సమర్థవంతంగా నావిగేట్ చేస్తుందనే దానిపై మార్కెట్ ప్రతిస్పందిస్తుంది.

• Impact Rating: 9

Difficult Terms Explained

• Monetary Policy Committee (MPC): భారతీయ రిజర్వ్ బ్యాంక్‌లోని ఒక కమిటీ, ఇది కీలక వడ్డీ రేట్లను నిర్ణయించడానికి బాధ్యత వహిస్తుంది.
• Repo Rate: సెంట్రల్ బ్యాంక్ వాణిజ్య బ్యాంకులకు రుణాలు ఇచ్చే రేటు, ఇది రుణ రేట్లకు బెంచ్‌మార్క్‌గా పనిచేస్తుంది.
• Basis Points (bps): శాతం పాయింట్‌లో 1/100వ వంతుకు సమానమైన కొలత యూనిట్. ఉదాహరణకు, 25 bps అంటే 0.25%.
• Consumer Price Index (CPI) Inflation: వినియోగదారుల వస్తువులు మరియు సేవల మార్కెట్ బాస్కెట్ కోసం పట్టణ వినియోగదారులు చెల్లించే ధరలలో కాలక్రమేణా సగటు మార్పును కొలిచేది.
• GDP Growth: స్థూల దేశీయోత్పత్తి వృద్ధి, ఇది ఒక దేశంలో ఉత్పత్తి చేయబడిన మొత్తం వస్తువులు మరియు సేవల విలువలో పెరుగుదలను సూచిస్తుంది.
• Depreciation: మరొక కరెన్సీతో పోలిస్తే కరెన్సీ విలువలో తగ్గుదల.
• Net Interest Margins (NIMs): బ్యాంక్ యొక్క లాభదాయకత కొలమానం, ఇది ఆస్తులకు సంబంధించి సంపాదించిన వడ్డీ ఆదాయం మరియు చెల్లించిన వడ్డీ మధ్య వ్యత్యాసంగా లెక్కించబడుతుంది.
• Open Market Operations (OMO): బ్యాంకింగ్ వ్యవస్థలో లిక్విడిటీని నిర్వహించడానికి సెంట్రల్ బ్యాంక్ ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలను కొనుగోలు చేయడం మరియు అమ్మడం.