RBI నివేదిక దిగ్భ్రాంతి: 2025లో అత్యుత్తమ ప్రదర్శన తర్వాత ఇండియా స్టాక్స్ గ్లోబల్ పీర్స్ కంటే వెనుకబడిపోయాయి! DIIలు మార్కెట్ రక్షకులుగా మారారా?

2025లో భారత ఈక్విటీ మార్కెట్ సవాళ్లను ఎదుర్కొంటోంది, RBI నివేదిక వెల్లడి

డిసెంబర్ 2025లో విడుదలైన రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) యొక్క ఫైనాన్షియల్ స్టెబిలిటీ రిపోర్ట్, భారతదేశ ఈక్విటీ మార్కెట్ పనితీరులో ఒక ముఖ్యమైన మార్పును సూచిస్తుంది. 2020 నుండి 2024 వరకు ఐదు సంవత్సరాల పాటు అద్భుతమైన పనితీరు కనబరిచిన తర్వాత, 2025లో భారత ఈక్విటీలు ఎమెర్జింగ్ మార్కెట్ (EM) మరియు అడ్వాన్స్‌డ్ ఎకానమీ (AE) రెండింటి కంటే వెనుకబడిపోయాయి. ఇది గతంలో సాధించిన బలమైన వృద్ధి నుండి ఒక ముఖ్యమైన మార్పును సూచిస్తుంది.

పనితీరులో మార్పు

2020 మరియు 2024 మధ్య, భారత ఈక్విటీలు అద్భుతమైన బలప్రదర్శన చేశాయి, 173.2 సూచిక స్థాయికి చేరుకుని, AEs (157.2) మరియు EMs (96.7) కంటే మెరుగ్గా పనిచేశాయి. అయితే, 2025లో ఈ ధోరణి నాటకీయంగా మారింది. ఎమెర్జింగ్ మార్కెట్ ఈక్విటీలు 128.2 కి దూసుకెళ్లాయి మరియు అభివృద్ధి చెందిన ఆర్థిక వ్యవస్థలు 119.3 కి పెరిగాయి, భారతదేశాన్ని గణనీయంగా అధిగమించాయి, సంవత్సరం 101.1 వద్ద ముగిసింది, దాదాపు ఫ్లాట్ రిటర్న్‌లను సూచిస్తుంది. ఈ సాపేక్ష పనితీరు మార్కెట్ భాగస్వాములలో ఆందోళనలను పెంచింది.

మందగమనానికి కారణాలు

RBI నివేదిక 2025లో భారతదేశం యొక్క తక్కువ పనితీరుకు అనేక కీలక కారణాలను ఆపాదించింది. మందకొడిగా ఉన్న కార్పొరేట్ ఆదాయ వృద్ధి ఒక ముఖ్యమైన పాత్ర పోషించింది, ఇది సాపేక్షంగా నెమ్మదిగా ఉన్న నామమాత్రపు స్థూల దేశీయోత్పత్తి (GDP) విస్తరణతో పాటు జరిగింది. అధిక ఈక్విటీ వాల్యుయేషన్లు అంటే మార్కెట్‌లో మరిన్ని లాభాలకు తక్కువ స్థలం ఉందని అర్థం. విదేశీ పోర్ట్‌ఫోలియో పెట్టుబడిదారుల (FPIs) నుండి నిరంతర అవుట్‌ఫ్లోలు, ప్రతికూల అంతర్జాతీయ వాణిజ్య ఫలితాలు మరియు భారత రూపాయి విలువ తగ్గడం కూడా మందగమనానికి దోహదపడ్డాయి. అంతేకాకుండా, AI-ఆధారిత ట్రేడింగ్ వ్యూహాలతో పరిమితమైన భాగస్వామ్యం మరియు ఇతర ఆసియా మార్కెట్‌లతో పోలిస్తే తక్కువ మార్కెట్ బీటా పనితీరును అడ్డుకుని ఉండవచ్చని నివేదిక పేర్కొంది.

అస్థిరత మధ్య స్థితిస్థాపకత

సాపేక్ష లోటు ఉన్నప్పటికీ, నివేదిక భారత ఈక్విటీ మార్కెట్ యొక్క స్వాభావిక స్థితిస్థాపకతను నొక్కి చెప్పింది. ఇది స్థిరమైన విదేశీ పెట్టుబడిదారుల అవుట్‌ఫ్లోలు మరియు నిరంతర ప్రపంచ ఆర్థిక అనిశ్చితులను చెప్పుకోదగిన స్థిరత్వంతో నావిగేట్ చేసింది. మార్కెట్ అస్థిరత తక్కువగా ఉంది, NSE VIX డిసెంబర్ 2025లో 10.9 వద్ద ముగిసింది, ఇది CBOE VIX యొక్క 15.8 కంటే గణనీయంగా తక్కువ. నిఫ్టీ 50 పై వాస్తవ అస్థిరత కూడా 7.7 వద్ద నిలిచిపోయింది, ఇది MSCI EM యొక్క 15.1 మరియు MSCI World యొక్క 11.3 కి విరుద్ధంగా ఉంది. చారిత్రాత్మకంగా, US మార్కెట్లలో తీవ్రమైన దిద్దుబాట్లు భారత ఈక్విటీలపై గణనీయమైన ప్రభావాన్ని చూపాయి, అయితే ఇటీవలి సంవత్సరాలలో ఈ ప్రసార ప్రభావం గణనీయంగా బలహీనపడింది, ఇది S&P 500 కి వ్యతిరేకంగా నిఫ్టీ 50 యొక్క క్షీణిస్తున్న బీటా ద్వారా నిరూపించబడింది.

దేశీయ పెట్టుబడిదారులు కేంద్ర స్థానాన్ని ఆక్రమించారు

భారత ఈక్విటీ మార్కెట్లలో గమనించిన స్థిరత్వం, దేశీయ సంస్థాగత పెట్టుబడిదారుల (DIIలు) నుండి బలమైన మరియు స్థిరమైన డిమాండ్ ద్వారా గణనీయంగా బలపడింది. RBI నివేదిక హైలైట్ చేస్తుంది, DIIలు ఇప్పుడు భారత ఈక్విటీల యాజమాన్యంలో విదేశీ పెట్టుబడిదారులను అధిగమించాయని, వారి వాటా పెరుగుతూనే ఉంది. 2021-22 మరియు 2025-26 ఆర్థిక సంవత్సరాల మధ్య, DII ప్రవాహాలు సగటు వార్షిక 7.6 శాతం పెరుగుదలను చూశాయి, అయితే FPI ప్రవాహాలు సగటు వార్షిక 0.7 శాతం క్షీణతను అనుభవించాయి. 2025 క్యాలెండర్ సంవత్సరంలో, DIIలు ₹7.4 లక్షల కోట్లను నికర inflows లోకి చేర్చాయి, ఇది FPIల నుండి ₹1.6 లక్షల కోట్ల నికర outflows ను అధిగమించింది. ఈ మార్పు ఆస్తి కస్టడీ గణాంకాలలో కూడా ప్రతిబింబిస్తుంది, సెప్టెంబర్ 2025 నాటికి DII హోల్డింగ్స్ ₹83 లక్షల కోట్లకు చేరుకుంది, ఇది FPI హోల్డింగ్స్ ₹75 లక్షల కోట్లను మించింది.

ప్రభావం

ఈ వార్త గణనీయమైన అవుట్‌పెర్ఫార్మెన్స్ కాలం తర్వాత భారత ఈక్విటీల వృద్ధి పథంలో సంభావ్య మితత్వం సూచిస్తుంది. DIIల పెరుగుతున్న ఆధిపత్యం దేశీయంగా నడిచే మార్కెట్‌ను సూచిస్తుంది, ఇది గ్లోబల్ సెంటిమెంట్ మార్పులకు తక్కువ సున్నితంగా ఉండవచ్చు, కానీ విభిన్న రిటర్న్ పద్ధతులకు దారితీయవచ్చు. పెట్టుబడిదారులు వృద్ధి అంచనాలను పునః మూల్యాంకనం చేయవలసి ఉంటుంది మరియు దేశీయ డిమాండ్ డ్రైవర్లపై దృష్టి పెట్టాలి. హెడ్‌విండ్స్ ఉన్నప్పటికీ మార్కెట్ యొక్క స్థితిస్థాపకత సానుకూల సంకేతం, అయితే తక్కువ పనితీరుకు కారణాలను జాగ్రత్తగా పర్యవేక్షించాల్సిన అవసరం ఉంది. ఈ నివేదిక పెట్టుబడి వ్యూహాలు మరియు ఆస్తి కేటాయింపు నిర్ణయాలను ప్రభావితం చేయవచ్చు.

Impact Rating: 8/10