Whalesbook
ఒత్తిడిలో స్థిరత్వం
రాబోయే జూన్ 3-5 సమావేశంలో RBI తన పాలసీ రేటును యథాతథంగా ఉంచుతుందని చాలా మంది విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు. అయితే, ప్రస్తుత ఆర్థిక పరిస్థితులు, రుణ ఖర్చులపై సెంట్రల్ బ్యాంక్ పట్టు కోల్పోతోందని సూచిస్తున్నాయి. మార్కెట్ భాగస్వాములు ఇప్పటికే అధిక రేట్లను చెల్లిస్తున్నారు. కమర్షియల్ పేపర్ ఈల్డ్స్ అధికారిక 5.25% రెపో రేటు కంటే చాలా ఎక్కువగా, 8% కి దగ్గరగా ఉన్నాయి. ఈ భారీ వ్యత్యాసం ప్రస్తుత వడ్డీ రేటు విధానంపై విశ్వాసం లేదని తెలియజేస్తోంది. RBI తన 6.5% GDP వృద్ధి అంచనాలకు మద్దతు ఇవ్వాలనుకోవడానికీ, రికార్డు కనిష్ట స్థాయికి పడిపోయిన రూపాయిని చక్కదిద్దడానికీ మధ్య నలిగిపోతోంది.
ద్రవ్యోల్బణానికి కారణమవుతున్న కరెన్సీ కష్టాలు
గతంలో ద్రవ్యోల్బణం పెరిగినప్పుడులా కాకుండా, ప్రస్తుత ధరల ఒత్తిళ్లు దేశీయ వ్యయం కంటే ఎక్కువగా ప్రపంచ కారకాల నుంచే వస్తున్నాయి. డాలర్ తో పోలిస్తే రూపాయి 95 కి పడిపోవడం దిగుమతుల వ్యయాన్ని, ముఖ్యంగా ఇంధనం, తయారీ రంగాలకు పెంచుతుంది. బ్రెంట్ క్రూడ్ ఆయిల్ ధరలు బ్యారెల్ కు $100 దాటి ఉన్నందున, అధిక ముడిసరుకు ఖర్చులు నేరుగా ఉత్పత్తిదారుల ధరలను ప్రభావితం చేస్తున్నాయి. ఈ బాహ్య ఒత్తిళ్ల నేపథ్యంలో వడ్డీ రేట్లను చాలా తక్కువగా ఉంచడం ద్వారా, RBI కరెన్సీ విలువలో గణనీయమైన పతనాన్ని నష్టపోయే ప్రమాదం ఉంది, ఇది ఈ సంవత్సరం తరువాత మరింత నష్టదాయకమైన రేటు పెంపులకు దారితీయవచ్చు.
పాలసీ మార్పు వల్ల మార్కెట్ రిస్కులు
భారతీయ స్టాక్స్ ఒక కీలకమైన రిస్క్ ను ఎదుర్కొంటున్నాయి: RBI నుండి ఆకస్మికంగా వచ్చిన కఠినమైన వైఖరి అధిక అప్పుల్లో ఉన్న కంపెనీలను ఇబ్బందుల్లోకి నెట్టవచ్చు. ముఖ్యంగా మౌలిక సదుపాయాలు, రియల్ ఎస్టేట్ వంటి రంగాలలో, 10-సంవత్సరాల ప్రభుత్వ బాండ్ల ఈల్డ్ ఫిబ్రవరి చివరి నుండి పెరిగినందున, గణనీయమైన రుణ భారం ఉన్న కంపెనీలు ప్రమాదంలో ఉన్నాయి. గతంలో, బ్యాంకులు రేటు పెరుగుదలను నిర్వహించగలిగేవి, కానీ ఇప్పుడు, నికర వడ్డీ మార్జిన్లు తగ్గిపోతున్నాయి, మొండి బకాయిలు పెరుగుతున్నాయి. వృద్ధి కంటే కరెన్సీ స్థిరత్వానికి RBI ప్రాధాన్యత ఇస్తే, అందుబాటులో ఉన్న నగదు తగ్గిపోవడం వేరియబుల్-రేట్ రుణాలతో కంపెనీలను తీవ్రంగా ప్రభావితం చేయవచ్చు. ఈ పాలసీ మార్పు ఇటీవల తక్కువ-రేటు కాలంలో భారీగా అప్పులు చేసి, తమ బ్యాలెన్స్ షీట్లను బలోపేతం చేసుకోని వ్యాపారాలను బహిర్గతం చేయవచ్చు, మార్కెట్ ఇంకా పూర్తిగా లెక్కించని కార్పొరేట్ దివాలా తీసే అవకాశాలకు దారితీయవచ్చు.
రేట్ల భవిష్యత్తు ఏమిటి?
RBI రేట్లు పెంచుతుందా లేదా అనే దానిపై కాకుండా, ఈ మార్పు ఎప్పుడు జరుగుతుందనే దానిపై మార్కెట్ దృష్టి సారించింది. RBI విశ్వసనీయతను పెంచడానికి 50-బేసిస్-పాయింట్ రేటు పెంపును వ్యాపారులు ఇప్పటికే అంచనా వేస్తున్నారని డెరివేటివ్స్ మార్కెట్ నుండి సూచనలు వస్తున్నాయి. రాబోయే పాలసీ ప్రకటన రూపాయిపై దాని వ్యాఖ్యానం కోసం, మరియు కేవలం రెపో రేటుపై నిర్ణయం కాకుండా, ఆర్థిక వృద్ధితో పోలిస్తే ధరల స్థిరత్వానికి ప్రాధాన్యత ఇవ్వడానికి కమిటీ సంసిద్ధత కోసం నిశితంగా గమనించబడుతుంది.