RBI పాలసీ: వడ్డీ రేట్ల స్థిరత్వం, తగ్గుముఖం పడుతున్న రూపాయి కదలికలు

పాలసీ కమిటీ కసరత్తు

భారత రిజర్వ్ బ్యాంక్ (RBI) మానిటరీ పాలసీ కమిటీ (MPC) నేటితో కీలక సమావేశం ముగియనుంది. ఆర్థికవేత్తల అంచనాల ప్రకారం, కీలకమైన రెపో రేటును ప్రస్తుత 5.25% వద్దనే కొనసాగించే అవకాశాలు ఎక్కువగా ఉన్నాయి. పశ్చిమాసియాలో నెలకొన్న భౌగోళిక ఉద్రిక్తతలు, దేశ ఆర్థిక వ్యవస్థపై ప్రభావం చూపే ముడి చమురు ధరల ఒడిదుడుకుల నేపథ్యంలో RBI ఈ నిర్ణయం తీసుకోనుంది.

రూపాయిపై ఒత్తిడి తగ్గుతోందా?

ఇటీవల అమెరికా డాలర్‌తో పోలిస్తే భారత రూపాయి 96.96 స్థాయికి పడిపోయి రికార్డు కనిష్టాలను తాకింది. అయితే, ఇటీవల బ్రెంట్ క్రూడ్ ఆయిల్ ధరలు బ్యారెల్‌కు $98కు తగ్గడంతో పరిస్థితి కొద్దిగా చక్కబడింది. ముడి చమురు ధరలు తగ్గడం దేశ కరెంట్ అకౌంట్‌పై సానుకూల ప్రభావం చూపుతుంది. కరెన్సీని ఆదుకోవడానికి RBI వడ్డీ రేట్లను పెంచాల్సిన అత్యవసర పరిస్థితి తగ్గినట్లు కనిపిస్తోంది. ప్రభుత్వం కూడా వడ్డీ రేట్లను పెంచకుండా, విదేశీ బాండ్లలో పెట్టుబడులను ఆకర్షించడానికి ప్రత్యక్ష ద్రవ్య ప్రోత్సాహకాలను (Fiscal Incentives) పరిశీలిస్తోంది.

వృద్ధి వర్సెస్ స్థిరత్వం

భారతదేశం ఆర్థిక సంవత్సరం వృద్ధి రేటు 6.6% నుంచి 6.9% మధ్య ఉంటుందని అంచనాలున్నాయి. IMF కూడా భారతదేశం వేగంగా అభివృద్ధి చెందుతున్న ప్రధాన ఆర్థిక వ్యవస్థగా ఉంటుందని ఆశాభావం వ్యక్తం చేస్తోంది. అయినప్పటికీ, అమెరికా టారిఫ్ సర్దుబాట్లు, సరఫరా గొలుసులో అంతరాయాల వంటి బయటి ముప్పుల నేపథ్యంలో RBI అప్రమత్తంగా వ్యవహరిస్తోంది. అత్యవసర రేటు సర్దుబాట్ల కంటే, కరెంట్ డేటా, లిక్విడిటీ నిర్వహణపైనే దృష్టి సారించింది. IndusInd Bank వంటి ఆర్థిక సంస్థలు ప్రస్తుతం డిపాజిట్ల వృద్ధి, రుణ డిమాండ్ స్థిరంగా ఉన్న వాతావరణంలో పనిచేస్తున్నప్పటికీ, రంగాలపరమైన సవాళ్లు, అధిక కేటాయింపుల కారణంగా ఆదాయాలపై ఒత్తిడి కొనసాగుతోంది.

కీలక నష్ట భయాలు

పాలసీ ఫలితంతో సంబంధం లేకుండా, దేశ ఆర్థిక వ్యవస్థలో కొన్ని నిర్మాణాత్మక బలహీనతలు కొనసాగుతున్నాయి. ముఖ్యంగా, ద్రవ్య లోటును భర్తీ చేయడానికి విదేశీ మూలధనంపై ఆధారపడటం ప్రధాన రిస్క్. అంతర్జాతీయ సెంటిమెంట్‌లో ఏదైనా ఆకస్మిక మార్పు వస్తే, రూపాయి మళ్లీ బలహీనపడే ప్రమాదం ఉంది. అంతేకాకుండా, దేశీయ బ్యాంకులు డిపాజిట్ ఖర్చుల పెరుగుదలను ఎదుర్కొంటూనే, నిరర్థక ఆస్తుల (NPA) దీర్ఘకాలిక సమస్యను కూడా పరిష్కరించుకోవాలి. IndusInd Bank వంటి సంస్థలు ఇప్పటికే వార్షిక లాభాల్లో గణనీయమైన క్షీణతను నివేదించిన నేపథ్యంలో, బ్యాంకింగ్ రంగం లిక్విడిటీ పరిస్థితులలో ఏదైనా మార్పుకు సున్నితంగా ఉంటుంది. రూపాయి విలువ పతనాన్ని మాస్క్ చేయడానికి రిజర్వ్ డిప్లాయ్‌మెంట్ ఒక పరిమిత వ్యూహం, మరియు దీర్ఘకాలిక సంస్థాగత స్థిరత్వం కోసం RBI యొక్క శక్తి ఒక ప్రధాన ఆందోళనగా మిగిలిపోయింది.