భారతీయ రిజర్వ్ బ్యాంక్ (RBI) తన తాజా పాలసీ సమావేశంలో రెపో రేటును 5.25% వద్ద స్థిరంగా ఉంచింది. FY27 కోసం ద్రవ్యోల్బణం అంచనాను 5%కి తగ్గించినప్పటికీ, GDP వృద్ధి అంచనాను 6.7%కి పెంచింది. ఆర్థిక వృద్ధిని, సరఫరా వైపు అనిశ్చితులను సమతుల్యం చేయడానికి బ్యాంక్ జాగ్రత్తగా వ్యవహరిస్తున్నట్లు తటస్థ వైఖరి (Neutral Stance) సూచిస్తోంది.
రెపో రేటు యథాతథం, వృద్ధిపై నమ్మకం
భారతీయ రిజర్వ్ బ్యాంక్ (RBI) ఆగస్టు 5, 2026న జరిగిన మానిటరీ పాలసీ కమిటీ (MPC) సమావేశంలో కీలక రెపో రేటును 5.25% వద్ద యథాతథంగా కొనసాగించింది. దీంతో, వాణిజ్య బ్యాంకులు సెంట్రల్ బ్యాంక్ నుండి రుణాలు తీసుకునే వడ్డీ రేటు మారకుండా ఉంది. ప్రస్తుతానికి వ్యాపారాలు, వ్యక్తిగత రుణగ్రహీతలకు రుణ ఖర్చులు స్థిరంగా ఉంటాయి.
గవర్నర్ సంజయ్ మల్హోత్ర నేతృత్వంలోని MPC, 'తటస్థ' (Neutral) పాలసీ వైఖరిని కూడా కొనసాగించింది. భవిష్యత్తులో రేట్లను పెంచడం లేదా తగ్గించడంపై దృష్టి పెట్టకుండా, ఆర్థిక మార్పులను నిర్వహించడానికి డేటాపై ఆధారపడటానికి ఇష్టపడుతున్నట్లు ఇది సూచిస్తుంది.
వృద్ధి అంచనా పెంపు, ద్రవ్యోల్బణం తగ్గుదల
దేశీయ ఆర్థిక వ్యవస్థపై పెరుగుతున్న విశ్వాసాన్ని సూచిస్తూ, RBI FY27కి వాస్తవ GDP వృద్ధి అంచనాను గతంలో 6.6% నుండి **6.7%**కి పెంచింది. ఆర్థిక సంవత్సరం మొదటి త్రైమాసికంలో భారతీయ తయారీ రంగం, విస్తృత ఆర్థిక కార్యకలాపాలలో కొనసాగుతున్న స్థిరత్వం ఈ సవరణకు కారణం.
అదే సమయంలో, FY27కి వినియోగదారుల ధరల సూచీ (CPI) ద్రవ్యోల్బణం అంచనాను మునుపటి 5.1% నుండి **5.0%**కి తగ్గించింది. ఇటీవల ధరల పెరుగుదల, ఆర్థిక వ్యవస్థలో డిమాండ్ పెరగడం వల్ల కాకుండా, పశ్చిమ ఆసియా సంఘర్షణ వంటి సరఫరా వైపు ఒత్తిళ్ల వల్ల ఎక్కువగా జరిగిందని RBI తెలిపింది. ఆహారం, ఇంధనం వంటి అస్థిర ధరలు మినహాయించిన కోర్ ద్రవ్యోల్బణం, మూడవ త్రైమాసికంలో గరిష్ట స్థాయికి చేరుకున్న తర్వాత తగ్గుతుందని అంచనా వేసింది.
భవిష్యత్ సవాళ్లు, మార్కెట్ అంచనాలు
సానుకూల వృద్ధి అంచనాలు ఉన్నప్పటికీ, ఆర్థిక వ్యవస్థను ప్రభావితం చేసే అనేక ప్రమాదాలు ఉన్నాయని MPC ఎత్తి చూపింది. రుతుపాయనం, 'ఎల్ నినో' పరిస్థితుల వల్ల వ్యవసాయ ఉత్పత్తిపై ప్రభావం చూపే అవకాశం ఉన్నందున, ఆహార ద్రవ్యోల్బణంపై RBI అప్రమత్తంగా ఉంది. అదనంగా, కొనసాగుతున్న భౌగోళిక రాజకీయ పరిణామాలు, అంతర్జాతీయ వాణిజ్య అనిశ్చితులు, సంభావ్య టారిఫ్ మార్పులు వంటివి ఇంధన ధరలు, మొత్తం ఆర్థిక స్థిరత్వాన్ని ప్రభావితం చేసే కీలక అంశాలు.
ద్రవ్య లభ్యత (Liquidity) పరిస్థితులు మిగులులో ఉన్నాయని కమిటీ ధృవీకరించింది. స్టాండింగ్ డిపాజిట్ ఫెసిలిటీ (SDF) రేటు 5.0% వద్ద, మార్జినల్ స్టాండింగ్ ఫెసిలిటీ (MSF) రేటు 5.50% వద్ద కొనసాగుతున్నాయి.
పెట్టుబడిదారులు, విస్తృత మార్కెట్ కోసం, ద్రవ్యోల్బణ డేటా తీరు, ప్రపంచ భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతల ప్రభావం కీలక అంశాలుగా ఉంటాయి. ఈ బాహ్య ప్రమాదాలు ఎలా వ్యక్తమవుతాయి, అవి స్థిరమైన ద్రవ్యోల్బణ ఒత్తిడికి దారితీస్తాయా అనే దానిపై RBI భవిష్యత్ చర్యలు ఆధారపడి ఉంటాయి. సెంట్రల్ బ్యాంక్ ఆర్థిక వాతావరణంపై తన అంచనాను తెలుసుకోవడానికి మార్కెట్ పాల్గొనేవారు రాబోయే MPC సమావేశ మినిట్స్, ద్రవ్యోల్బణ నివేదికలను నిశితంగా పరిశీలిస్తారు.