RBI కీలక నిర్ణయం: వడ్డీ రేట్లు యథాతథం, కానీ ఇండియా గ్రోత్ అంచనాలు డౌన్!

ఆర్థిక వ్యవస్థపై RBI విశ్లేషణ

దేశ ఆర్థిక వ్యవస్థ స్థిరత్వంపై దృష్టి సారించిన RBI, రెపో రేటును 5.25% వద్ద యథాతథంగా ఉంచింది. దేశీయ తయారీ, సేవల రంగాల్లో వృద్ధి కొనసాగుతున్నప్పటికీ, ముడి చమురు ధరలు $85 నుండి $110 బ్యారెల్‌కు చేరడం, పశ్చిమాసియాలో నెలకొన్న రాజకీయ అనిశ్చితి వంటి అంశాలు స్థూల ఆర్థిక వాతావరణాన్ని మార్చేశాయి. దీనితో, RBI FY27 ఆర్థిక వృద్ధి అంచనాలను 6.9% నుంచి **6.6%**కి తగ్గించింది. ఈ చర్యలు, ప్రైవేట్ వినియోగం, పెట్టుబడులపై ప్రతికూల ప్రభావం చూపకుండా రక్షించే ప్రయత్నంలో భాగంగా తీసుకున్నట్లు తెలుస్తోంది.

ద్రవ్యోల్బణంపై పెరిగిన ఆందోళన

ఈ ఆర్థిక సంవత్సరానికి ద్రవ్యోల్బణ అంచనాలను 50 బేసిస్ పాయింట్లు పెంచి **5.1%**కి చేర్చింది. పెరిగిన ఇంధన ధరలు, రసాయనాలు, లోహాలు, రవాణా వంటి పారిశ్రామిక ఇన్‌పుట్‌లపై ప్రత్యక్ష ప్రభావం చూపుతాయని RBI అంచనా వేస్తోంది. రష్యా-ఉక్రెయిన్ సంక్షోభం వంటి గత సంఘటనల వలె కాకుండా, పశ్చిమాసియాలో కొనసాగుతున్న సంఘర్షణలు ఈ ధరల పెరుగుదలను ఈ ఆర్థిక సంవత్సరం చివరి వరకు కొనసాగేలా చేస్తాయని కేంద్ర బ్యాంకు భావిస్తోంది.

ప్రతికూల అంశాలు (Bear Case)

RBI దేశీయ ఆర్థిక వ్యవస్థపై ఆశావాదంతో ఉన్నప్పటికీ, కొన్ని నిర్మాణపరమైన సవాళ్లున్నాయని విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు. ఇంధన ధరల ఒత్తిడితో పాటు, కరెంట్ అకౌంట్ లోటు (Current Account Deficit) కూడా పెరుగుతోందని, ఇది GDPలో **1.7%**కి చేరవచ్చని అంచనా. డాలర్‌తో రూపాయి బలహీనపడటం కూడా మరో సమస్య. దేశం తన ముడి చమురు అవసరాలలో దాదాపు 88% దిగుమతులపై ఆధారపడటం, అంతర్జాతీయ మార్కెట్ ఒడిదుడుకులకు ఆర్థిక వ్యవస్థను మరింత గురిచేస్తుంది. ఒకవేళ ముడి చమురు ధరలు $110 కంటే ఇంకా పెరిగితే, RBI నిర్దేశించిన 6% ద్రవ్యోల్బణ పరిమితిని దాటే ప్రమాదం ఉందని, అప్పుడు విధానపరమైన మార్పులు అవసరమవుతాయని నిపుణులు హెచ్చరిస్తున్నారు.

భవిష్యత్ విధానం

భవిష్యత్తులో RBI మానిటరీ పాలసీ కమిటీ (MPC) వేచి చూసే ధోరణిని కొనసాగించే అవకాశం ఉంది. రుతుపవనాల ప్రభావం, ప్రభుత్వ సరఫరా వైపు చర్యల ఫలితాలను అంచనా వేయడానికి ఈ తటస్థ వైఖరి RBIకి అవకాశం కల్పిస్తుంది. అధిక ద్రవ్యోల్బణాన్ని నియంత్రించాల్సిన అవసరం, పెట్టుబడులను ప్రోత్సహించాల్సిన బాధ్యత మధ్య సమతుల్యం పాటిస్తూ, RBI అధిక వడ్డీ రేట్ల వాతావరణాన్ని కొనసాగించవచ్చని మార్కెట్ వర్గాలు భావిస్తున్నాయి.