Whalesbook
వడ్డీ రేట్లు ఫిక్స్.. కానీ బాండ్ మార్కెట్ లో ఆందోళన!
దేశ ఆర్థిక వ్యవస్థ వృద్ధి పథంలో దూసుకుపోతున్న నేపథ్యంలో, RBI MPC కీలక నిర్ణయం తీసుకుంది. రెపో రేటును 5.25% వద్దనే కొనసాగిస్తూ, ద్రవ్య విధానాన్ని 'న్యూట్రల్' (Neutral) స్టాన్స్ లోనే ఉంచింది. రాబోయే 2027 ఆర్థిక సంవత్సరానికి GDP వృద్ధి అంచనాలను గణనీయంగా పెంచింది. Q1FY27 లో 6.9%, Q2FY27 లో 7.0% వృద్ధిని అంచనా వేసింది. 2026 ఆర్థిక సంవత్సరానికి మొత్తం GDP వృద్ధి 7.4% గా ఉంటుందని తెలిపింది.
బాండ్ మార్కెట్ లో ఎందుకీ కంగారు?
అయితే, RBI నిర్ణయంపై బాండ్ మార్కెట్ మాత్రం నిరాశతో స్పందించింది. 10-సంవత్సరాల ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీల (G-Sec) ఈల్డ్స్ దాదాపు 6.71% కు పెరిగాయి. ఈ పెరుగుదలకు ప్రధాన కారణం.. RBI లిక్విడిటీ నిర్వహణపై మార్కెట్ లో నెలకొన్న ఆందోళనలే. భారీగా ప్రభుత్వ రుణాలు (FY27 కి 17.2 లక్షల కోట్లు) తీసుకోవాల్సి ఉండటం, గ్లోబల్ అనిశ్చితులు, మరియు విదేశీ మారక ద్రవ్య మార్కెట్ లో RBI జోక్యం వంటి అంశాలు ఈల్డ్స్ ను పెంచుతున్నాయని విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు. ప్రస్తుతం సిస్టమ్ లిక్విడిటీ ₹0.7 లక్షల కోట్లు సగటున ఉన్నా, ఇటీవల ₹2 ట్రిలియన్ కు చేరుకోవడం గమనించాల్సిన విషయం.
వాణిజ్య ఒప్పందాలు, ద్రవ్యోల్బణం పై RBI దృష్టి
భారతదేశం-యూరోపియన్ యూనియన్ (EU) మధ్య పూర్తిస్థాయి ఫ్రీ ట్రేడ్ అగ్రిమెంట్ (FTA), అమెరికా-భారత్ మధ్య కొత్త వాణిజ్య ఒప్పందం వంటివి దేశ ఆర్థిక వృద్ధికి మరింత ఊతం ఇస్తాయని RBI గవర్నర్ పేర్కొన్నారు. ముఖ్యంగా, అమెరికా భారతీయ వస్తువులపై సుంకాలను 50% నుండి 18% కు తగ్గించడం, రష్యా చమురుపై 25% పెనాల్టీ టారిఫ్ ను తొలగించడం వంటివి పెట్టుబడులను, ఎగుమతులను పెంచుతాయని అంచనా. మరోవైపు, ద్రవ్యోల్బణం అదుపులోనే ఉందని, FY26 కి CPI 2.1% గా, FY27 మొదటి రెండు క్వార్టర్లకు 4.0% మరియు 4.2% గా ఉంటుందని అంచనా వేసింది. అయితే, ప్రపంచ అనిశ్చితులు, భౌగోళిక ఉద్రిక్తతలు ముడిపడి ఉన్నాయని హెచ్చరించింది.
కీలక అభివృద్ధి కార్యక్రమాలు
ద్రవ్య విధానంతో పాటు, RBI కొన్ని కీలక అభివృద్ధి చర్యలను ప్రకటించింది. సూక్ష్మ, చిన్న, మధ్య తరహా పరిశ్రమలకు (MSME) ఇచ్చే కొలేటరల్-ఫ్రీ రుణ పరిమితిని రెట్టింపు చేసి ₹20 లక్షలకు పెంచారు. రియల్ ఎస్టేట్ ఇన్వెస్ట్ మెంట్ ట్రస్ట్ లకు (REITs) బ్యాంకులు రుణాలు ఇచ్చేందుకు అనుమతించారు. డిజిటల్ మోసాలను ఎదుర్కోవడానికి, మోసపూరిత లావాదేవీల్లో వినియోగదారులకు ₹25,000 వరకు పరిహారం అందించే ప్రతిపాదనను కూడా ఆమోదించారు.