భారతీయ గృహాల నుంచి వస్తున్న వినియోగ ఆధారిత రుణాలు మొత్తం రిటైల్ అప్పుల్లో **58.4%**కి చేరాయి. దీంతో ఆర్థిక స్థిరత్వంపై ఆందోళనలు వ్యక్తమవుతున్నాయి. పెరుగుతున్న ఖర్చులకు తగ్గట్టుగా జీతాలు పెరగకపోవడంతో, రోజువారీ ఖర్చుల కోసం అప్పులపై ఆధారపడటం వల్ల గృహ సంపదపై, బ్యాంకుల స్థిరత్వంపై ఒత్తిడి పెరిగే అవకాశం ఉందని నిపుణులు హెచ్చరిస్తున్నారు.
వినియోగ రుణాల వైపు మొగ్గు
భారతీయ కుటుంబాలు సంపదను సృష్టించే ఆస్తులలో పెట్టుబడి పెట్టడానికి బదులుగా, రోజువారీ అవసరాల కోసం అప్పులు తీసుకోవడం ఎక్కువగా చేస్తున్నారు. రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) ఆర్థిక స్థిరత్వ నివేదిక (Financial Stability Report) ప్రకారం, మార్చి 2026 నాటికి గృహ రుణాల (non-housing retail loans) వాటా మొత్తం గృహ రుణాలలో **58.4%**కి చేరింది. మరోవైపు, దీర్ఘకాలిక ఆస్తుల నిర్మాణానికి ఉపయోగపడే గృహ రుణాల (Home Loans) వాటా కేవలం **26.3%**గా ఉంది.
ఆర్థిక స్థిరత్వానికి ఎందుకింత ముఖ్యం?
ఒక ఆర్థిక వ్యవస్థ స్థిరంగా ఉండాలంటే, గృహ రుణాల పెరుగుదల స్థిరమైన ఆదాయ వృద్ధికి అనుగుణంగా ఉండాలి. కానీ ప్రస్తుత పరిస్థితులు చూస్తే, ఈ రెండింటి మధ్య అంతరం పెరుగుతోంది. వినియోగ వస్తువులపై ప్రజల ఆకాంక్షలు పెరిగినా, గ్రామీణ, పట్టణ ప్రాంతాల్లో జీతాల వృద్ధి మాత్రం మందకొడిగా ఉంది. ఆదాయం పెరగకుండానే వినియోగం కోసం అప్పులు చేస్తే, కాలక్రమేణా ఆ రుణాలను తిరిగి చెల్లించే సామర్థ్యం బలహీనపడుతుంది. ఇది డిఫాల్ట్లు పెరిగితే, మొత్తం బ్యాంకింగ్ రంగం ఆరోగ్యంపై తీవ్ర ప్రభావం చూపే అవకాశం ఉంది.
గోల్డ్ లోన్ల పాత్ర
RBI ప్రత్యేకంగా ఆందోళన వ్యక్తం చేసిన మరో అంశం - గోల్డ్ లోన్లపై పెరుగుతున్న ఆధారపడటం. బంగారం ధరలు అధికంగా ఉన్న నేపథ్యంలో, కుటుంబాలు తమ వద్ద ఉన్న బంగారాన్ని తాకట్టు పెట్టి నగదును పొందుతున్నాయి. చాలా మంది ఈ రుణాలను అత్యవసరాలకే కాకుండా, పాత అప్పులను తీర్చడానికి లేదా వ్యక్తిగత నగదు ప్రవాహంలోని అంతరాలను పూరించడానికి ఉపయోగిస్తున్నారని RBI నివేదిక పేర్కొంది. బంగారం ధరల్లో హెచ్చుతగ్గులు ఉంటే, ఈ రుణాలకు ఉన్న భద్రత తగ్గిపోతుంది, ఇది రుణదాతలకు, రుణగ్రహీతలకు ఇద్దరికీ నష్టాలను కలిగిస్తుంది.
సంపద సృష్టిపై ప్రభావం
వినియోగం కోసం తీసుకునే రుణాలు – ఉదాహరణకు గాడ్జెట్లు, ప్రయాణాలు లేదా రోజువారీ ఇంటి ఖర్చుల కోసం తీసుకునే పర్సనల్ లోన్లు – భవిష్యత్తులో ఆదాయాన్ని లేదా విలువను సృష్టించవు. విద్య, గృహ నిర్మాణం లేదా వ్యాపారం ప్రారంభించడం వంటి ఉత్పాదక ప్రయోజనాల కోసం అప్పులు తీసుకోవడం ఆరోగ్యకరమైన ఆర్థిక అలవాట్లలో ఒకటి. ప్రస్తుత పరిస్థితుల్లో, ద్రవ్యోల్బణం, స్తంభించిన వేతనాల వల్ల వినియోగం కోసం అప్పులు చేయడం, దీర్ఘకాలిక పొదుపుల కంటే వడ్డీ చెల్లింపులకే ఎక్కువ డబ్బు మళ్లించబడుతోంది. కాలక్రమేణా, ఇది భారతీయ కుటుంబాల ఆర్థిక స్వాతంత్ర్యాన్ని పరిమితం చేస్తుంది, వారి నికర విలువను తగ్గిస్తుంది.
పెట్టుబడిదారులు ఏం గమనించాలి?
ఆర్థిక రంగాన్ని గమనిస్తున్న పెట్టుబడిదారులు, ముఖ్యంగా బ్యాంకుల అసురక్షిత రిటైల్ రుణాలకు (unsecured retail loans) ఉన్న బహిర్గతం (exposure) మరియు గోల్డ్ లోన్ పోర్ట్ఫోలియోల నాణ్యతను ట్రాక్ చేయాలి. భవిష్యత్తులో RBI రిటైల్ రుణ ప్రమాణాలపై ఇచ్చే వ్యాఖ్యానాలను, అలాగే వ్యక్తిగత రుణాల కోసం బ్యాంకులు తమ నిబంధనలను కఠినతరం చేస్తాయా లేదా అనేది పెట్టుబడిదారులు గమనించవచ్చు. అదనంగా, ద్రవ్యోల్బణంతో పోలిస్తే వేతన వృద్ధి గణాంకాలు, రాబోయే త్రైమాసికాల్లో గృహాల చెల్లింపు సామర్థ్యం మెరుగుపడుతుందా లేదా ఒత్తిడికి గురవుతుందా అని అంచనా వేయడానికి కీలకం.