Whalesbook
ద్రవ్యోల్బణ అంచనాల్లో మార్పు
భారతదేశ ద్రవ్యోల్బణ తీరుపై ఆర్థిక అంచనాలు గణనీయంగా మారుతున్నాయి. త్వరలో జరగబోయే మానిటరీ పాలసీ కమిటీ (MPC) సమావేశానికి ముందు, FY27 నాటికి కన్స్యూమర్ ప్రైస్ ఇండెక్స్ (CPI) 5% మార్కు వద్దకు చేరవచ్చని మార్కెట్ వర్గాలు భావిస్తున్నాయి. దేశీయ డిమాండ్తో సంబంధం లేకుండా, అంతర్జాతీయ ఇంధన మార్కెట్లలో అస్థిరత, స్థానిక వాతావరణ ప్రమాదాల వల్ల సరఫరా వైపు ఒత్తిళ్లు పెరగడమే దీనికి ప్రధాన కారణం.
ఇంధన ధరలు, ఉత్పత్తి వ్యయాల ప్రభావం
ఇటీవలి డేటా ఈ ఒత్తిడి తీవ్రతను తెలియజేస్తోంది. ఏప్రిల్ 2026లో హోల్సేల్ ప్రైస్ ఇండెక్స్ (WPI) ద్రవ్యోల్బణం **8.3%**కి పెరిగింది. ఇది అనేక ఏళ్లలో అత్యధికం. ఇంధనం, తయారీ రంగంలో ఉత్పత్తి వ్యయాలు పెరగడం వల్ల, అవి రిటైల్ ధరల్లోనూ ప్రతిఫలించే అవకాశం ఉంది. ఇది RBI నిర్ణయాలకు ఆటంకంగా మారనుంది. గతంలో వడ్డీ రేట్లపై దేశీయ డిమాండ్ ప్రభావం ఎక్కువగా ఉండేది. కానీ, ప్రస్తుతం పశ్చిమాసియాలో కొనసాగుతున్న భౌగోళిక ఉద్రిక్తతల కారణంగా ముడి చమురు, సహజవాయువు ధరలు అనూహ్యంగా మారుతున్నాయి.
ఎల్ నినో ప్రభావం, వ్యవసాయ ఉత్పత్తి
ఇంధనంతో పాటు, వ్యవసాయ రంగం కూడా ధరల స్థిరత్వానికి ముప్పుగా మారింది. వాతావరణ నమూనాల ప్రకారం, జూన్-ఆగస్టు మధ్య ఎల్ నినో ప్రభావం 80% వరకు ఉండే అవకాశం ఉందని, ఇది నవంబర్ వరకు కొనసాగవచ్చని అంచనా. ఈ వాతావరణ మార్పు, భారతదేశంలో సాధారణం కంటే తక్కువ వర్షపాతానికి దారితీయవచ్చు. ఇది ఖరీఫ్ సీజన్పై ప్రభావం చూపి, ఆహార సరఫరాకు ఆటంకం కలిగిస్తుంది. భారతదేశంలో సుమారు 40% పంట ఉత్పత్తి రుతుపవనాలపై ఆధారపడి ఉంటుంది. స్వల్ప వర్షపు లోటు కూడా ఆహార ధాన్యాల సరఫరాను దెబ్బతీసి, నిత్యావసరాల ధరలను పెంచుతుంది.
పాలసీ కఠినతరం అయ్యే ప్రమాదం
RBIకి పరిస్థితులు క్రమంగా కఠినతరం అవుతున్నాయి. జూన్ సమీక్షలో రెపో రేటును 5.25% వద్ద స్థిరంగా ఉంచవచ్చని భావిస్తున్నప్పటికీ, RBI వైఖరి 'తటస్థం' నుండి 'జాగ్రత్తతో కూడిన-హాకిష్'గా మారే అవకాశం ఉంది. రూపాయి బలహీనపడటం వల్ల దిగుమతి ద్రవ్యోల్బణం కొనసాగితే, RBI వృద్ధికి మద్దతిచ్చే వైఖరిని వదులుకోవాల్సి రావచ్చు. అంతేకాకుండా, కరెన్సీని ఆదుకోవడానికి విదేశీ మారక ద్రవ్య జోక్యాలపై ఆధారపడటం, బాహ్య షాక్లను ఎదుర్కోవడానికి అవసరమైన నిల్వలను తగ్గిస్తుంది. ఇది కరెన్సీ స్థిరత్వం, దేశీయ వృద్ధి మధ్య సంక్లిష్టమైన పరిస్థితిని సృష్టిస్తుంది.