RBI కీలక నిర్ణయం: ఆగస్టులో వడ్డీ రేట్ల పెంపునకు సూచనలు.. రూపాయి పతనం, చమురు ధరల భారం

ద్రవ్యోల్బణం నేపథ్యంలో RBI విధానంలో మార్పు

ప్రస్తుతం భారతదేశంలో ద్రవ్యోల్బణం (Inflation) ప్రమాద ఘంటికలు మోగిస్తున్నాయి. ముడి చమురు ధరలు ఆకాశాన్ని అంటుతుండటం, భారత రూపాయి విలువ పడిపోతుండటంతో, రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) తన ఆర్థిక అంచనాలను సమీక్షిస్తోంది. త్వరలోనే, అంటే ఆగస్టు నెలలోనే వడ్డీ రేట్లను పెంచే అవకాశం ఉందని సూచనలు వెలువడుతున్నాయి. ఈ మార్పు ద్వారా స్థూల ఆర్థిక స్థిరత్వాన్ని కాపాడాలని RBI భావిస్తోంది.

మార్కెట్ ఒత్తిళ్లతో RBI విధాన నిర్ణయం

ప్రస్తుతం భారత రూపాయి, అమెరికన్ డాలర్ తో పోలిస్తే రికార్డు కనిష్ట స్థాయికి పడిపోయింది, సుమారు ₹96.8100 వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది. మరోవైపు, బ్రెంట్ క్రూడ్ ధరలు బ్యారెల్ కు $110 దాటాయి. RBI తన గత అంచనాల్లో చమురు ధరలు బ్యారెల్ కు సగటున $85 గా ఉంటాయని ఊహించింది. అయితే, ధరలు $95-$100 మధ్య స్థిరంగా ఉంటే, ద్రవ్యోల్బణం ఆమోదయోగ్యమైన స్థాయిలను మించిపోయే ప్రమాదం ఉంది. దీంతో, ఆగస్టులో వడ్డీ రేట్ల పెంపునకు అవకాశాలు పెరుగుతాయి. ఇది గతంలో అంచనా వేసిన 2026 మూడవ త్రైమాసికం కంటే చాలా ముందుగా జరగనుంది. జూన్ నెల సమావేశంలో ప్రస్తుత రేట్లను కొనసాగించే అవకాశం ఉన్నప్పటికీ, చమురు ధరలు $100 పైన కొనసాగితే ఆగస్టు నెల RBI కి కీలక నిర్ణయ సమయం కానుంది. ఏప్రిల్ 2026 నాటికి భారతదేశ ద్రవ్యోల్బణం 3.48% గా ఉంది.

RBI నిర్ణయాలకు ద్రవ్యోల్బణమే కీలకం

యూనియన్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా చీఫ్ ఎకనామిక్ అడ్వైజర్ కనిక పస్రీచా మాట్లాడుతూ, కేవలం కరెన్సీ బలహీనపడటం మాత్రమే కాకుండా, ద్రవ్యోల్బణం కూడా RBI విధానాలను నిర్దేశిస్తుందని తెలిపారు. గ్లోబల్ ఆయిల్ సరఫరాలో అనిశ్చితులు, పశ్చిమ ఆసియాలో భౌగోళిక ఉద్రిక్తతల కారణంగా RBI అప్రమత్తతతో వ్యవహరిస్తోంది. రూపాయి బలహీనపడటం కొంతవరకు దేశీయ ఆర్థిక వ్యవస్థకు ఊతమిచ్చినా, తీవ్రమైన అస్థిరత మార్కెట్ విశ్వాసాన్ని దెబ్బతీసే అవకాశం ఉంది. దీనిని నివారించడానికి RBI జోక్యం చేసుకోవాల్సి ఉంటుంది.

ప్రభుత్వ చర్యలు: డాలర్ డిమాండ్ తగ్గింపు?

రూపాయిపై ఒత్తిడి కొనసాగితే, భారత ప్రభుత్వం డాలర్ల డిమాండ్ ను తగ్గించడానికి కొన్ని చర్యలు చేపట్టే అవకాశం ఉంది. ఇంధన ధరలను సర్దుబాటు చేయడం, అనవసరమైన దిగుమతులపై నియంత్రణలు విధించడం, విదేశీ మారక ద్రవ్యం (Dollar) అవుట్ ఫ్లోస్ ను నిర్వహించడం వంటివి ఈ చర్యల్లో ఉండవచ్చు. ప్రపంచవ్యాప్తంగా పెరుగుతున్న ద్రవ్యోల్బణం, కఠినతరం అవుతున్న ఆర్థిక పరిస్థితుల కారణంగా గ్లోబల్ బాండ్ యీల్డ్స్ కూడా పెరుగుతాయని అంచనా. ముడి చమురు ధరల పెరుగుదల ఇలాగే కొనసాగితే, ప్రపంచవ్యాప్తంగా సెంట్రల్ బ్యాంకులు మరింత కఠినమైన విధానాలను అనుసరించవచ్చు, ఇది భారతదేశ వడ్డీ రేట్లు మరియు కరెన్సీపై ప్రభావం చూపుతుంది.

వృద్ధి మందగమనం, పరిమిత అవకాశాలు

DBS గ్రూప్ రీసెర్చ్ ఆర్థికవేత్తలు 2026 చివరి నాటికి USD/INR అంచనాలను 95-100 కి పెంచారు. వారు 'స్టాగ్ ఫ్లేషన్-లైట్' (Stagflation-lite) పరిస్థితి ఏర్పడవచ్చని హెచ్చరిస్తున్నారు. పెరుగుతున్న ద్రవ్యోల్బణం మరియు నెమ్మదిస్తున్న వృద్ధితో కూడిన ఈ పరిస్థితి, RBI మరియు ప్రభుత్వ ఆర్థిక విధానాలకు పరిమిత అవకాశాలను అందిస్తుంది. UN 2026 సంవత్సరానికి భారతదేశ GDP వృద్ధి అంచనాను 6.4% కి తగ్గించింది. అధిక ఇంధన దిగుమతి ఖర్చులు, కఠినమైన ఆర్థిక పరిస్థితుల ప్రభావంపై UN ప్రస్తావించింది. ప్రస్తుతం, రెపో రేటు 5.25% వద్ద ఉంది, ఇది డిసెంబర్ 2025 నుండి మారలేదు.