ఫెడరల్ రిజర్వ్ కీలక నిర్ణయం: రాజకీయ దాడుల నేపథ్యంలో జెరోమ్ పవల్ గవర్నర్ గానే కొనసాగింపు!

ఫెడరల్ రిజర్వ్ చైర్మన్ పదవీకాలం మే 15, 2026 తో ముగిసినప్పటికీ, జెరోమ్ పవల్ గవర్నర్ గానే కొనసాగనున్నారు. ఫెడరల్ రిజర్వ్ స్వయంప్రతిపత్తిపై జరుగుతున్న 'అపూర్వమైన' రాజకీయ దాడులను ఎదుర్కోవడానికి ఈ కీలక నిర్ణయం తీసుకున్నారు. ఈ దాడుల్లో భాగంగా ఫెడ్ చేపట్టిన రెన్నోవేషన్ ప్రాజెక్టులపై జరుగుతున్న విచారణలు పూర్తయ్యే వరకు తాను కొనసాగుతానని పవల్ స్పష్టం చేశారు.

ఏప్రిల్ 2026 లో జరిగిన ఫెడరల్ ఓపెన్ మార్కెట్ కమిటీ (FOMC) సమావేశంలో, కీలక ఫెడరల్ ఫండ్స్ రేటును 3.50%-3.75% పరిధిలో యథాతథంగా ఉంచారు. ఇది వరుసగా మూడవ సమావేశం. అయితే, ఈ నిర్ణయం తీవ్ర అంతర్గత విభేదాలను బయటపెట్టింది. రికార్డు స్థాయిలో నలుగురు అధికారులు అసమ్మతి తెలిపారు. వీరిలో ముగ్గురు భవిష్యత్ లో వడ్డీ రేట్ల తగ్గింపుపై కమిటీ ఇచ్చిన మార్గదర్శకాలను వ్యతిరేకించగా, మరో అధికారి, గవర్నర్ స్టీఫెన్ మిరాన్, తక్షణమే రేట్లను తగ్గించాలని కోరారు. అక్టోబర్ 1992 తర్వాత ఇంత స్థాయి అసమ్మతి రావడం ఇదే తొలిసారి.

మార్చి 2026 తో ముగిసిన సంవత్సరానికి ద్రవ్యోల్బణం 3.3% గా కొనసాగుతోంది. గ్లోబల్ గా పెరుగుతున్న ఇంధన ధరలు, మధ్యప్రాచ్య పరిణామాల నేపథ్యంలో మార్చి నెలలో ఇంధన సూచీ (12.5%) భారీగా పెరిగింది. అదే సమయంలో, మార్చి నెలలో నిరుద్యోగ రేటు 4.3% కి పడిపోయినా, ఉద్యోగ కల్పన వేగం తగ్గిందని మార్కెట్ వర్గాలు చెబుతున్నాయి.

కొత్త ఫెడ్ చైర్మన్ గా కెవిన్ వార్ష్ నామినేషన్ సెనేట్ బ్యాంకింగ్ కమిటీ ఆమోదం పొందింది. త్వరలోనే పూర్తి సెనేట్ ఆమోదంతో ఆయన మే మధ్య నాటికి బాధ్యతలు స్వీకరించే అవకాశం ఉంది. వార్ష్, గతంలో ఫెడ్ గవర్నర్ గా పనిచేశారు. ఫెడ్ లో 'రెజీమ్ చేంజ్' (Regime Change) తీసుకువస్తానని, ఆర్థిక నమూనాలలో మార్పులు తెస్తానని ఆయన ప్రతిజ్ఞ చేశారు. గతంలో వడ్డీ రేట్ల విషయంలో కఠిన వైఖరి (hawkish stance) అవలంబించినా, ఇటీవల ఆయన రేట్ల తగ్గింపునకు మద్దతు ఇస్తున్నారు. ప్రస్తుత ద్రవ్యోల్బణానికి అధిక డిమాండ్ తో పాటు టారిఫ్‌లు, ప్రభుత్వ వ్యయం కూడా కారణమని ఆయన అంటున్నారు. ప్రస్తుతం ఫెడ్ అనుసరిస్తున్న 2% ద్రవ్యోల్బణ లక్ష్యం కంటే, రేంజ్ ఆధారిత లక్ష్యాలకు ప్రాధాన్యత ఇస్తానని చెప్పడం విధానంలో మార్పును సూచిస్తోంది.

యు.ఎస్. అటార్నీ కార్యాలయం పవల్ పై విచారణను నిలిపివేసినప్పటికీ, రాజకీయ జోక్యంపై ఆందోళనలు పూర్తిగా తొలగిపోలేదు. పవల్ బోర్డులో కొనసాగాలనే నిర్ణయం, సంస్థాగత సమగ్రత కోసం జరుగుతున్న పోరాటాన్ని సూచిస్తోంది. FOMC లోని తీవ్ర విభేదాలు, కొత్త నాయకత్వంలో విధాన పరమైన స్తంభన లేదా లోపాలకు దారితీయవచ్చని, ముఖ్యంగా ఏకాభిప్రాయం సాధించడం కష్టమైతే పరిస్థితి మరింత క్లిష్టమవుతుందని విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు. వార్ష్ మారుతున్న వైఖరి, అతని విధానపరమైన దిశపై అనిశ్చితిని సృష్టిస్తోంది, ఇది కమిటీని ఏకం చేయడాన్ని మరింత కష్టతరం చేస్తుంది. ఒక మాజీ, ప్రస్తుత ఫెడ్ చైర్మన్ బోర్డులో ఉండటం అంతర్గత విభేదాలను పెంచుతుందనే వాదనలున్నాయి, అయినప్పటికీ పవల్ తెర వెనుక ఉండేందుకు ప్రయత్నిస్తారని సమాచారం.

ఫెడ్ ఇటీవల ఇచ్చిన డోవిష్ సంకేతాలు, పెరుగుతున్న ద్రవ్యోల్బణం, భౌగోళిక రాజకీయ అనిశ్చితుల నేపథ్యంలో మార్కెట్ అంచనాలు వేగంగా మారుతున్నాయి. 2026 లో వడ్డీ రేట్ల తగ్గింపునకు ఎటువంటి అవకాశం లేదని, పైగా ద్రవ్యోల్బణాన్ని ఎదుర్కోవడానికి ఇతర సెంట్రల్ బ్యాంకులు కఠినతరం చేస్తే 2027 లో రేట్ల పెంపు కూడా ఉండవచ్చని ఫ్యూచర్స్ మార్కెట్లు అంచనా వేస్తున్నాయి. ఈ పరిణామాలతో ట్రెజరీ ఈల్డ్స్ (Treasury Yields) పెరిగాయి, ఇది అనిశ్చితిని, మారిన రేట్ల అంచనాలను ప్రతిబింబిస్తుంది. విభజిత FOMC, అస్పష్టమైన విధాన దిశతో కొత్త నాయకత్వం, ఫెడరల్ రిజర్వ్ ఒక క్లిష్టమైన దశను ఎదుర్కొంటోంది. ఇది ధరల స్థిరత్వం, ఉపాధిని కాపాడుకుంటూ, తన స్వయంప్రతిపత్తిని పరిరక్షించుకోవాలి.