ఆయిల్ షాక్, FIIల భారీ ఔట్ ఫ్లో.. భారత మార్కెట్లకు పెను పరీక్ష!

మార్కెట్లలో అనిశ్చితికి కారణం ఇదే!

మధ్య ప్రాచ్య దేశాల్లో నెలకొన్న ఉద్రిక్తతలు, క్రూడ్ ఆయిల్ ధరల్లో అనూహ్యమైన పెరుగుదల.. విదేశీ సంస్థాగత పెట్టుబడిదారుల్లో (FIIs) ఆందోళనను పెంచుతున్నాయి. దీని ఫలితంగానే, గత ఫిబ్రవరి చివరి వారం నుంచి భారత ఈక్విటీ మార్కెట్ల నుంచి భారీగా నిధుల తరలింపు మొదలైంది. సుమారు ₹1.07 లక్షల కోట్ల విలువైన షేర్లను FIIలు అమ్మకానికి పెట్టారు. ఇది గత ఫిబ్రవరిలో వారు పెట్టిన ₹22,615 కోట్ల నికర కొనుగోళ్లకు పూర్తిగా భిన్నమైన పరిణామం.

అమ్మకాల ఒత్తిడి, మార్కెట్ స్పందన

ఈ అమ్మకాల ఒత్తిడితో మార్చి నెలలో నిఫ్టీ 50 సూచీ సుమారు 2% మేర క్షీణించింది. ట్రేడింగ్ వాల్యూమ్స్ కూడా స్వల్పంగా పెరిగాయి. ఈ పరిణామం.. ప్రపంచ పెట్టుబడిదారుల్లో రిస్క్ పై భయాన్ని పెంచింది. దీంతో, వారు సురక్షితమైన పెట్టుబడులు లేదా కమోడిటీలను ఎగుమతి చేసే దేశాల వైపు మళ్లుతున్నారు.

ఇండియా ఆర్థిక వ్యవస్థపై ప్రభావం

ఈ పరిణామం.. భారతదేశ ఆర్థిక వ్యవస్థలోని కొన్ని కీలక బలహీనతలను మరోసారి బయటపెట్టింది. మధ్య ప్రాచ్య దేశాల్లో నెలకొన్న సంక్షోభం వల్ల క్రూడ్ ఆయిల్ ధరల్లో 10% పెరుగుదల నమోదైతే, దేశ కరెంట్ అకౌంట్ లోటు (CAD) దాదాపు 0.35% మేర పెరిగే అవకాశం ఉంది. అంతేకాకుండా, ద్రవ్యోల్బణం కూడా 0.30% మేర పెరగచ్చని అంచనా. ఇండియా తన ముడి చమురు అవసరాల్లో అత్యధిక భాగాన్ని దిగుమతులపైనే ఆధారపడటం వల్ల, ఈ పెరుగుదల రూపాయిపై ఒత్తిడి పెంచి, ప్రభుత్వ ఆర్థిక వ్యవహారాలను మరింత సంక్లిష్టంగా మారుస్తుంది.

రెమిటెన్సులపై ప్రభావం, పెట్టుబడుల మళ్లింపు

ఇంతేకాకుండా, ఈ ప్రాంతంలో దీర్ఘకాలం కొనసాగే సంఘర్షణలు.. భారతదేశానికి వచ్చే విదేశీ రెమిటెన్సులపై (విదేశాల నుంచి డబ్బు పంపకాలు) కూడా ప్రభావం చూపవచ్చు. మొత్తం రెమిటెన్సుల్లో దాదాపు 40% ఈ ప్రాంతం నుంచే వస్తుంది. ఇది దేశీయ వినియోగాన్ని (Domestic Consumption) దెబ్బతీసే అవకాశం ఉంది. దీనితో, ప్రపంచ పెట్టుబడిదారులు తమ డబ్బును సురక్షితమైన మార్కెట్లు లేదా కమోడిటీలను ఎగుమతి చేసే దేశాల వైపు మళ్లిస్తున్నారు. భారతదేశం నుంచి తైవాన్, దక్షిణ కొరియాల కంటే తక్కువ మొత్తంలోనే నిధులు బయటకు వెళ్లినా, బ్రెజిల్ వంటి కమోడిటీ ఎగుమతి దేశాల ఈక్విటీ మార్కెట్లు మార్చి నెలలో దాదాపు 3% మేర ర్యాలీ చేశాయి. MSCI ఎమర్జింగ్ మార్కెట్స్ సూచీ కూడా ఈ నెలలో 1.5% తగ్గింది.

దేశీయ మద్దతు, వాల్యుయేషన్స్

ప్రస్తుతం, దేశీయ మ్యూచువల్ ఫండ్ల ద్వారా సిస్టమాటిక్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ ప్లాన్స్ (SIPs) రూపంలో పెట్టుబడులు వస్తున్నా, విదేశీ పెట్టుబడుల నిలకడ తగ్గితే ఇది ఎంతవరకు స్థిరంగా ఉంటుందో చూడాలి. ప్రస్తుతం నిఫ్టీ 50 సుమారు 22-24 P/E రేషియో వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది. భారత ఈక్విటీ మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ సుమారు $4.5 ట్రిలియన్ డాలర్లుగా ఉంది.

ఇండియాకు 'ట్రిపుల్ థ్రెట్'

కమోడిటీలను ఎగుమతి చేసే దేశాలకు పెరుగుతున్న ధరలు లాభం చేకూరుస్తే, భారతదేశం వంటి దిగుమతి దేశాలకు మాత్రం ఇది 'ట్రిపుల్ థ్రెట్' (మూడు రకాల ముప్పు) గా మారుతుంది. దిగుమతి బిల్లు పెరగడం, ద్రవ్యోల్బణం అధికమవడం, కరెన్సీ బలహీనపడటం వంటివి జరుగుతాయి. JPMorgan వంటి విశ్లేషకులు కూడా భారతదేశాన్ని 'న్యూట్రల్' రేటింగ్‌కు డౌన్‌గ్రేడ్ చేశారు. ముడి చమురు, రెమిటెన్సులపై ఆధారపడటం వల్ల ఏవియేషన్, ఆటో, మౌలిక సదుపాయాల రంగాలపై ప్రభావం పడవచ్చు.

భవిష్యత్ అంచనాలు

మధ్య ప్రాచ్య దేశాల్లో సంఘర్షణకు ఒక పరిష్కారం లభించి, ఆయిల్ ధరలు అదుపులోకి వస్తేనే భారత ఈక్విటీలలోకి విదేశీ పెట్టుబడులు మళ్లీ పెరిగే అవకాశం ఉంది. ప్రస్తుతానికి, ఈ పెట్టుబడులు స్వల్పంగానే ఉండే అవకాశం ఉందని విశ్లేషకులు అంచనా వేస్తున్నారు.