2026 జనవరిలో నమోదు చేసిన రికార్డ్ గరిష్ట స్థాయిలను దాటడానికి Nifty ప్రస్తుతం ఇబ్బంది పడుతోంది. మార్కెట్ దృష్టి ఇప్పుడు వాల్యుయేషన్ల కంటే కంపెనీల ప్రాఫిట్ గ్రోత్ మీదకు మళ్లింది. ఆర్థిక మందగమనం, విదేశీ ఇన్వెస్టర్ల (FIIs) నిరంతర అమ్మకాలు మార్కెట్ దూకుడుకు బ్రేకులు వేస్తున్నాయి.
మార్కెట్ ప్రస్తుత స్థితిని చూస్తుంటే, ఒకప్పుడు కేవలం వాల్యుయేషన్ల పెదవి విరుపుతో పెరిగిన మార్కెట్, ఇప్పుడు రియల్ పర్ఫార్మెన్స్ కోసం ఎదురుచూస్తోందని నిపుణులు చెబుతున్నారు. ప్రస్తుతం Nifty స్టాక్స్ దాదాపు 20 రెట్ల (20x) అర్నింగ్స్తో ట్రేడ్ అవుతున్నాయి, అంటే ఇక్కడ నుంచి ప్రతి ఒక్క పాయింట్ పెరగాలన్నా కంపెనీల ప్రాఫిట్ రిజల్ట్స్ బలంగా ఉండాల్సిందే.
అర్నింగ్స్ వర్సెస్ వాల్యుయేషన్
ఈ ఆర్థిక సంవత్సరం FY27 మొదటి క్వార్టర్లో Nifty 50 కంపెనీలు 18% లాభాలను నమోదు చేసినప్పటికీ, ఈ వృద్ధి అన్ని రంగాల్లోనూ కనిపించలేదు. కొన్ని భారీ సంస్థల పనితీరు వల్లే ఈ గణాంకాలు కనిపిస్తున్నాయి. కేవలం షేర్ ధరలు పెరగడం (Multiple Expansion) మీద ఆధారపడటం కంటే, కంపెనీల మౌలిక పనితీరు (Tangible Performance) పెరగడమే మార్కెట్ను కొత్త గరిష్టాలకు తీసుకెళ్తుందని అనలిస్టుల హెచ్చరిక.
మార్కెట్ను ప్రభావితం చేస్తున్న అంశాలు
భారతదేశ GDP వృద్ధి 7.8% నుండి 6.5%-7% శ్రేణికి పడిపోయే అవకాశం ఉండటంతో రిజర్వ్ బ్యాంక్ (RBI) పరిస్థితిని నిశితంగా గమనిస్తోంది. మరోవైపు విదేశీ ఇన్వెస్టర్లు (FIIs) 2026లో ఏకంగా ₹2.2 లక్షల కోట్ల కంటే ఎక్కువ మొత్తాన్ని వెనక్కి తీసుకెళ్లారు. దీనికి తోడు, గత ఏప్రిల్ 2025 నుంచి రూపాయి విలువ 11% మేర క్షీణించడం, క్రూడ్ ఆయిల్ ధరలు పెరగడం వంటివి గ్లోబల్ ఇన్వెస్టర్ల సెంటిమెంట్ను దెబ్బతీశాయి.
సెక్టార్ల వారీగా భిన్నమైన పరిస్థితులు
మార్కెట్లో ఈ గందరగోళం ఉన్నప్పటికీ, మ్యూచువల్ ఫండ్స్ రంగం మాత్రం వెలుగుతోంది. మ్యూచువల్ ఫండ్ల AUM ₹73.7 లక్షల కోట్లకు చేరడం మరియు SIPల ద్వారా రిటైల్ ఇన్వెస్టర్ల భాగస్వామ్యం పెరగడం సానుకూల అంశం. అయితే, డెరివేటివ్స్ (F&O) ట్రేడింగ్పై కఠినమైన నిబంధనలు మరియు పెరిగిన సెక్యూరిటీస్ ట్రాన్సాక్షన్ టాక్స్ (STT) కారణంగా బ్రోకరేజ్ సంస్థల వాల్యూమ్స్ తగ్గుతున్నాయి. ఇప్పుడు ఇన్వెస్టర్లు స్వచ్ఛమైన బ్రోకరేజ్ సంస్థల కంటే వెల్త్ మేనేజ్మెంట్ కంపెనీల వైపు మొగ్గు చూపుతున్నారు.