Whalesbook
NIFTY-500: 8 త్రైమాసికాల్లోనే అత్యధిక లాభాల వృద్ధి!
భారత కార్పొరేట్ రంగం FY26 మూడో త్రైమాసికంలో (Q3) బలమైన పుంజుకుంది. NIFTY-500 ఇండెక్స్ లోని కంపెనీల సగటు లాభాలు గత ఏడాదితో పోలిస్తే 19% పెరిగాయి. గత 8 త్రైమాసికాల్లో ఇటువంటి గణనీయమైన వృద్ధి కనిపించలేదు. ఆర్థిక రంగం (Financials) మినహాయిస్తే, మిగిలిన కంపెనీల లాభాలు 23% పెరగడం విశేషం. మెటల్స్, ఆయిల్ & గ్యాస్ వంటి రంగాలను పరిగణనలోకి తీసుకోకపోయినా, మిగిలిన రంగాల లాభాల్లో 15% వృద్ధి నమోదైంది.
అలాగే, NIFTY-500 కంపెనీల ఆదాయం (Revenue) కూడా 11% మేర పెరిగింది. ఇది గత 11 త్రైమాసికాల్లోనే అత్యధిక ఆదాయ వృద్ధి. ఈ విస్తృతమైన వృద్ధి, దేశీయ డిమాండ్ బలంగా ఉందని, GST 2.0 సంస్కరణల వల్ల కూడా ప్రయోజనం చేకూరిందని సూచిస్తోంది.
మార్కెట్ చూపు - వాల్యుయేషన్స్ & సెక్టార్ డైవర్జెన్స్
ఈ అద్భుతమైన ఫలితాలపై మార్కెట్ సానుకూలతతో స్పందిస్తున్నా, కొంత అప్రమత్తత కూడా కనిపిస్తోంది. NIFTY 500 యొక్క 1-సంవత్సరం CAGR (Compound Annual Growth Rate) 12.8% వద్ద స్థిరంగా ఉంది. అయితే, ప్రస్తుత వాల్యుయేషన్స్ (Valuations) కొంత ఎక్కువగా ఉన్నాయి. NIFTY-500 యొక్క P/E రేషియో సుమారు 23.74 నుండి 24.14 మధ్య ఉంది. ఇది MSCI ఎమర్జింగ్ మార్కెట్స్ (EM) సగటు 12-14x తో పోలిస్తే చాలా ఎక్కువ. భారతదేశం యొక్క ఫార్వర్డ్ P/E రేషియో 20-22x గా ఉంది, ఇది చారిత్రాత్మకంగా 60-97% ప్రీమియంతో ట్రేడ్ అవుతోంది.
మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ పరంగా చూస్తే, లార్జ్-క్యాప్ (NIFTY 100) లో 18% లాభాలు రాగా, మిడ్-క్యాప్ (NIFTY Midcap 150) లో 20%, స్మాల్-క్యాప్ (Smallcap 250) లో 26% లాభాలు నమోదయ్యాయి. అయితే, స్మాల్-క్యాప్ కంపెనీల్లో సుమారు 40% అంచనాలను అందుకోలేకపోవడం గమనార్హం. ఇది పనితీరులో విభజన (Divergence) పెరుగుతోందని సూచిస్తోంది. NBFC రంగంలో అయితే, Q3 FY26 లో EPS (Earnings Per Share) 15.3% తగ్గింది.
విశ్లేషకుల అంచనాలు & భవిష్యత్ ఔట్లుక్
భవిష్యత్తుపై విశ్లేషకులు ఆశావాదంతోనే ఉన్నారు. రాబోయే దశాబ్దంలో భారతదేశ ఈక్విటీ మార్కెట్ గ్లోబల్ గానే అత్యధికంగా, సంవత్సరానికి 13% వార్షిక రాబడిని అందిస్తుందని అంచనా వేస్తున్నారు. FY26 కి 22%, FY27 కి 20% EPS వృద్ధిని అంచనా వేస్తున్నారు. మోర్గాన్ స్టాన్లీ వచ్చే 12 నెలల్లో భారత ఈక్విటీలు 16% రాబడిని ఇవ్వవచ్చని భావిస్తోంది. GST 2.0 సంస్కరణలు కార్పొరేట్ సామర్థ్యాన్ని, వినియోగదారుల డిమాండ్ను పెంచి, దీర్ఘకాలిక వృద్ధికి దోహదపడతాయని భావిస్తున్నారు.
అయినప్పటికీ, గ్లోబల్ ఆర్థిక మందగమనం, భౌగోళిక రాజకీయ అనిశ్చితులు వంటి అంశాలను కూడా దృష్టిలో ఉంచుకోవాలని మార్కెట్ నిపుణులు సూచిస్తున్నారు.