Whalesbook
26,000 వైపు దూసుకెళ్తున్న మార్కెట్.. ఇన్ఫ్లోస్ తో జోరు
Nifty 50 ఇండెక్స్ బుల్లిష్ గా దూసుకెళ్తోంది. వరుసగా నాలుగు ట్రేడింగ్ సెషన్స్ లో లాభాలు నమోదు చేసుకుంటూ, ఇప్పుడు 26,000 అనే సైకలాజికల్ లెవెల్ వైపు పరుగులు పెడుతోంది. ఫిబ్రవరి 18, 2026 నాటికి, ఇండెక్స్ దాదాపు 25,819.35 పాయింట్ల వద్ద క్లోజ్ అయింది. ఈ ర్యాలీకి ప్రధాన కారణం డొమెస్టిక్ ఇన్స్టిట్యూషనల్ ఇన్వెస్టర్ల (DII) నుంచి వస్తున్న బలమైన కొనుగోళ్లు. జనవరి, ఫిబ్రవరి 2026 ప్రారంభంలో ఫారిన్ పోర్ట్ఫోలియో ఇన్వెస్టర్ల (FPI) అమ్మకాలను వీరే అబ్సార్బ్ చేసుకున్నారు. ఫిబ్రవరిలో FPI ఈక్విటీ ఇన్ఫ్లోస్ పాజిటివ్ గా మారినప్పటికీ, యాక్టివ్ ఇన్ఫ్లోస్ మాత్రం నామమాత్రంగానే ఉన్నాయి, ఇది గ్లోబల్ గా ఉన్న జాగ్రత్తను సూచిస్తోంది. రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) ఫిబ్రవరి 2026 ప్రారంభంలో రెపో రేటును 5.25% వద్ద స్థిరంగా ఉంచి, న్యూట్రల్ స్టాన్స్ ను కొనసాగించడం ఆర్థిక స్థిరత్వానికి భరోసా ఇస్తోంది. దీనితో పాటు, 2.75% గా అంచనా వేయబడిన ద్రవ్యోల్బణం, FY26 కి 7.4% గా అంచనా వేసిన GDP వృద్ధి రేటు దేశీయ మార్కెట్లకు బలమైన పునాదిని అందిస్తున్నాయి.
వాల్యుయేషన్స్, సెక్టార్ల లోని తేడాలు
ఈ ర్యాలీ కొనసాగుతున్నప్పటికీ, మార్కెట్ వాల్యుయేషన్స్ ఒక క్లిష్టమైన చిత్రాన్ని చూపిస్తున్నాయి. Nifty 50 యొక్క ప్రైస్-టు-ఎర్నింగ్స్ (P/E) రేషియో దాదాపు 22.5 నుండి 22.75 టైమ్స్ గా ఉంది. ఇది గత ఐదేళ్ల సగటు కంటే తక్కువే అయినా, ప్రాంతీయ ఎమర్జింగ్ మార్కెట్లతో పోలిస్తే ఇంకా ప్రీమియంతోనే ట్రేడ్ అవుతోంది. ఈ ప్రీమియం ఎంతకాలం నిలబడుతుందనే దానిపై విశ్లేషకులు విభేదిస్తున్నారు. మరిన్ని లాభాలు కంపెనీల ఎర్నింగ్స్ (లాభాలు) వృద్ధిపైనే ఆధారపడి ఉంటాయని, లేదంటే వాల్యుయేషన్స్ పెరగడానికి పెద్దగా ఆస్కారం ఉండదని అభిప్రాయపడుతున్నారు. ఇటీవల కుదిరిన అమెరికా-ఇండియా వాణిజ్య ఒప్పందం సానుకూల పరిణామం అయినప్పటికీ, దాని పూర్తి వివరాలు ఇంకా ఖరారు కాలేదు, ఇది కొంతమంది ఇన్వెస్టర్లలో జాగ్రత్తకు కారణమవుతోంది. రంగాల వారీగా చూస్తే, పనితీరు అంతంతమాత్రంగానే ఉంది. పబ్లిక్ సెక్టార్ బ్యాంకులు, ఫైనాన్షియల్స్ అద్భుతమైన క్రెడిట్ గ్రోత్ తో బలపడగా, కీలకమైన ఇన్ఫర్మేషన్ టెక్నాలజీ (IT) రంగం మాత్రం 2026లో చెప్పుకోదగ్గ పతనంతో బలహీనపడింది. ఇదే సమయంలో, తైవాన్, దక్షిణ కొరియా వంటి ఆర్టిఫిషియల్ ఇంటెలిజెన్స్ (AI) రంగంలో దూసుకుపోతున్న దేశాల వైపు గ్లోబల్ క్యాపిటల్ ఎక్కువగా ఆకర్షించబడుతోంది. AI సెమీకండక్టర్ సప్లై చైన్ లో భారతదేశం ప్రత్యక్ష భాగస్వామ్యం పరిమితంగానే ఉంది.
బేర్ కేస్: ఎర్నింగ్స్, గ్లోబల్ హెడ్విండ్స్
మార్కెట్ ర్యాలీ డొమెస్టిక్ లిక్విడిటీపై ఆధారపడటం, భారత మార్కెట్లు పరిణితి చెందుతున్నాయని సూచిస్తున్నప్పటికీ, ఇది కొంత దుర్బలత్వాన్ని కూడా తెచ్చిపెడుతుంది. డొమెస్టిక్ ఇన్ఫ్లోస్ లో ఏమాత్రం తగ్గుదల కనిపించినా, మార్కెట్ లో తీవ్రమైన కరెక్షన్స్ వచ్చే అవకాశం ఉంది. అంతేకాకుండా, కంపెనీల లాభాల వృద్ధిలో స్థిరత్వంపై ఆందోళనలు వ్యక్తమవుతున్నాయి. FY26 కి కేవలం 7% గా అంచనా వేసిన ఈ వృద్ధి, ప్రస్తుత మార్కెట్ ఆశావాదాన్ని పూర్తిగా సమర్థించేంత బలంగా లేకపోవచ్చు. కొంతమంది విశ్లేషకులు ఎర్నింగ్స్ రికవరీ, డొమెస్టిక్ ఇన్ఫ్లోస్ ఆధారంగా 2026 చివరి నాటికి Nifty 50 29,000 నుండి 29,300 స్థాయికి చేరుతుందని బుల్లిష్ గా అంచనా వేస్తుండగా, మరికొంతమంది గ్లోబల్ హెడ్విండ్స్, మార్కెట్ ప్యాటర్న్స్ ను ఉటంకిస్తూ, Nifty ఈ సంవత్సరం చివరి నాటికి 19,000 కి పడిపోవచ్చని హెచ్చరిస్తున్నారు. చౌకైన ఎమర్జింగ్ మార్కెట్లతో పోలిస్తే పెరుగుతున్న వాల్యుయేషన్ గ్యాప్, భారతదేశం యొక్క సాపేక్ష ఆకర్షణను అంచనా వేస్తున్న పెట్టుబడిదారులకు ఆందోళన కలిగిస్తోంది.
భవిష్యత్ అంచనాలు: షరతులతో కూడిన ఆశావాదం
ముందుకు చూస్తే, మార్కెట్ పథం అనేక అంశాలపై ఆధారపడి ఉంటుంది. డొమెస్టిక్ ఇన్ఫ్లోస్ కొనసాగడం, కార్పొరేట్ ఎర్నింగ్స్ లో స్థిరమైన వృద్ధి, అమెరికా-ఇండియా వాణిజ్య ఒప్పందంపై స్పష్టమైన వివరాలు సానుకూల మొమెంటం ను కొనసాగించడానికి కీలకం. BofA, Nomura వంటి బ్రోకరేజీ సంస్థలు, ఎర్నింగ్స్ వృద్ధి, డొమెస్టిక్ ఇన్ఫ్లోస్ కొనసాగితే 2026 చివరి నాటికి Nifty 50 29,000 నుండి 29,300 మధ్య చేరవచ్చని అంచనా వేస్తున్నాయి. అయితే, గ్లోబల్ ఆర్థిక మందగమనం, కొనసాగుతున్న భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతలు, ఎదుగుతున్న AI రంగంలో భారతదేశం యొక్క పోటీతత్వం వంటి అంతర్లీన రిస్కులు, మార్కెట్ లో అస్థిరత కొనసాగేలా చేస్తాయి. కాబట్టి, పెట్టుబడిదారులు ఎంపిక చేసుకునే విషయంలో, రిస్క్ ను పరిగణనలోకి తీసుకోవడం అవసరం.