Whalesbook
లాభాల్లో తగ్గుదల, కానీ IPOకి మార్గం సుగమం.. NSE ఆర్థిక చిత్రపటం!
నేషనల్ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్ (NSE) విడుదల చేసిన తాజా ఆర్థిక ఫలితాలు కొంత మిశ్రమ చిత్రాన్ని ఆవిష్కరించాయి. ఈ ఆర్థిక సంవత్సరం మూడో త్రైమాసికం (Q3 FY26) లో కంపెనీ నికర లాభం (PAT) 37% క్షీణించి ₹2,408 కోట్లకు పడిపోయింది. గత ఏడాది ఇదే త్రైమాసికంలో ఇది ₹3,834 కోట్లుగా నమోదైంది. ఈ క్షీణతకు ప్రధాన కారణం, కొత్త కార్మిక చట్టాల నేపథ్యంలో గ్రాట్యుటీ ప్రొవిజన్స్ కోసం చేసిన ₹126 కోట్ల అదనపు ఖర్చు.
అయితే, ఆపరేషన్స్ పరంగా చూస్తే, NSE మెరుగైన పనితీరు కనబరిచింది. గత త్రైమాసికంతో (Q2 FY26) పోలిస్తే, లాభాలు ఏకంగా 15% పెరిగి ₹2,098 కోట్ల నుంచి ₹2,408 కోట్లకు చేరాయి. కార్యకలాపాల ద్వారా వచ్చిన ఆదాయం (Revenue from operations) మాత్రం వార్షికంగా 9% తగ్గి ₹3,925 కోట్లకు పరిమితమైంది. కానీ, మొత్తం ఆదాయం (Total income) మాత్రం త్రైమాసికం వారీగా 6% పెరిగి ₹4,395 కోట్లకు చేరుకుంది.
ఆపరేటింగ్ EBITDA లో కూడా గణనీయమైన వృద్ధి కనిపించింది. వార్షికంగా 16% తగ్గినప్పటికీ, గత త్రైమాసికంతో పోలిస్తే ఇది 92% దూసుకువచ్చి ₹2,851 కోట్లకు చేరుకుంది. దీంతో, EBITDA మార్జిన్లు కూడా Q2 FY26 లో 40% నుంచి Q3 FY26 లో **73%**కి మెరుగుపడ్డాయి.
ట్రేడింగ్ వాల్యూమ్స్ జోరు:
ఆర్థిక ఫలితాల్లో ఒడిదుడుకులు ఉన్నప్పటికీ, NSE ప్లాట్ఫామ్స్పై ట్రేడింగ్ కార్యకలాపాలు జోరుగా సాగాయి. ముఖ్యంగా, ఈక్విటీ క్యాష్ మార్కెట్ సగటు రోజువారీ ట్రేడింగ్ వాల్యూమ్స్ (ADTVs) గత త్రైమాసికంతో పోలిస్తే 3% పెరిగి ₹99,023 కోట్లకు చేరాయి. ఈక్విటీ ఫ్యూచర్స్ ADTV లు 8% పెరిగి ₹1,51,744 కోట్లకు, ఇక ఈక్విటీ ఆప్షన్స్ (ప్రీమియం విలువ) ADTV లు 15% దూసుకువచ్చి ₹53,248 కోట్లకు చేరుకున్నాయి. ఇది మార్కెట్ కార్యకలాపాలపై పెట్టుబడిదారుల ఆసక్తిని స్పష్టం చేస్తోంది.
IPOకి రంగం సిద్ధం:
ఈ ఫలితాల నేపథ్యంలోనే, NSE తన దశాబ్ద కాలపు IPO కలలను నిజం చేసుకునే దిశగా అడుగులు వేస్తోంది. సెబీ (SEBI) నుంచి IPO కోసం అవసరమైన 'నో-అబ్జెక్షన్ సర్టిఫికేట్' (NOC) లభించడంతో, బోర్డు కూడా ఆఫర్ ఫర్ సేల్ (OFS) కి ఆమోదం తెలిపింది. గ్రే మార్కెట్లో NSE విలువ ఇప్పటికే ₹5 లక్షల కోట్లకు పైనే ఉంటుందని అంచనా వేస్తున్నారు. సుమారు ₹21,000 కోట్ల నుంచి ₹25,000 కోట్ల వరకు IPO ద్వారా నిధులు సేకరించే అవకాశం ఉంది. ఈ IPOకి మార్గం సుగమం కావడానికి, NSE తన కో-లొకేషన్ కేసుకు సంబంధించి సెబితో దాదాపు ₹1,388 కోట్ల పరిష్కారాన్ని (Settlement) కూడా చేసుకుంది. ఈ IPO రానున్న 7 నుండి 8 నెలల్లో మార్కెట్లోకి వచ్చే అవకాశం ఉందని భావిస్తున్నారు.
విశ్లేషకుల అంచనాలు:
మార్కెట్ నిపుణుల అంచనాల ప్రకారం, బలమైన ఆర్థిక వృద్ధి, అధిక లిక్విడిటీ, మరియు రాబోయే వడ్డీ రేట్ల కోతలు వంటి అంశాలు IPO మార్కెట్కు అనుకూలంగా ఉన్నాయి. అయితే, జనవరి 2026 నాటికి మార్కెట్లో 'రిస్క్-ఆఫ్' సెంటిమెంట్, అలాగే రాబోయే IPOల సరఫరా కూడా కొంత ఒత్తిడిని పెంచే అవకాశం ఉంది. NSE తన మార్కెట్ లీడింగ్ పొజిషన్ను, ట్రేడింగ్ వాల్యూమ్స్ వృద్ధిని ఉపయోగించుకుని ఈ సవాళ్లను అధిగమిస్తుందని భావిస్తున్నారు. లిస్టింగ్ సర్వీసుల ద్వారా ఆదాయం 17%, డేటా ఫీడ్ సర్వీసుల ద్వారా ఆదాయం 11% పెరగడం వంటివి కంపెనీ కోర్ బిజినెస్లో స్థిరత్వాన్ని సూచిస్తున్నాయి.