ప్రస్తుతం AI రంగంలో జరుగుతున్న పెట్టుబడులు, అధిక అప్పులు గతంలో జరిగిన బుడగ (Bubble) పరిస్థితులను గుర్తు చేస్తున్నాయని మార్కెట్ విశ్లేషకురాలు దేవీనా మెహ్రా హెచ్చరించారు. అధిక వాల్యుయేషన్లు, అప్పుల వాడకం వల్ల మార్కెట్ పరిస్థితులు మారినప్పుడు ఇన్వెస్టర్లపై ప్రభావం పడే అవకాశం ఉందని ఆమె విశ్లేషణ చెబుతోంది.
మార్కెట్ బుడగలను గుర్తు చేస్తున్న AI రంగం?
ప్రస్తుతం ఆర్థిక మార్కెట్లలో గతంలో పెద్ద కరెక్షన్లకు దారితీసిన పరిస్థితులు కనిపిస్తున్నాయని మార్కెట్ నిపుణురాలు దేవీనా మెహ్రా అన్నారు. 2021 NFT ఫ్లరీ, 2008 తనఖా సంక్షోభం (Mortgage Crisis) వంటి గత స్పెక్యులేటివ్ సంఘటనలతో ప్రస్తుత ఆర్టిఫిషియల్ ఇంటెలిజెన్స్ (AI) పెట్టుబడుల పెరుగుదలను పోల్చి చూస్తే, మార్కెట్లలో తరచుగా కనిపించే 'యూఫోరియా' (Euphoria) స్వభావాన్ని ఆమె విశ్లేషించారు.
మార్కెట్ యూఫోరియా ఎలా ఏర్పడుతుంది?
చరిత్ర ప్రకారం, బుడగలు ఒకే రకమైన నమూనాని కలిగి ఉంటాయి. ఈ సమయంలో, మార్కెట్లలో పాల్గొనేవారు తమ లాభాలు కేవలం మేధస్సు, వ్యూహం వల్లనే వస్తున్నాయని నమ్ముతారు. సందేహవాదుల అభిప్రాయాలను తరచుగా పట్టించుకోరు. ప్రాథమిక రిస్కులను విస్మరించడానికి సమిష్టిగా సిద్ధపడటం వల్ల ఈ ప్రవర్తన పెరుగుతుంది. చాలా మంది ఇన్వెస్టర్లు ప్రమాదం గురించి పూర్తిగా తెలిసి కూడా మార్కెట్లలోకి ప్రవేశించి, విస్తృత జన సమూహం కంటే ముందే బయటపడతారని మెహ్రా పేర్కొన్నారు. ఈ అత్యాశ చక్రం, పెట్టుబడిదారులు నిలకడలేని ధరల వద్ద ఆస్తులను కలిగి ఉండటానికి దారితీస్తుంది, ఇది గణనీవమైన అస్థిరతకు దారితీస్తుంది.
టెక్నాలజీ, AI ఖర్చుల్లో రిస్కులు
విజయవంతమైన టెక్నాలజీలతో ముడిపడి ఉన్న రిస్కుల గురించి ఈ విశ్లేషణలో ప్రధానంగా ప్రస్తావించారు. చారిత్రాత్మకంగా, ఆటోమొబైల్స్, ఇంటర్నెట్ వంటి పరివర్తన పరిశ్రమలు కూడా అధిక పెట్టుబడులు, అతి ఎక్కువ వాల్యుయేషన్ల కారణంగా భారీ ఇన్వెస్టర్ నష్టాలకు దారితీశాయి. ప్రస్తుతం, మెగా-క్యాప్ కంపెనీలు ఆర్టిఫిషియల్ ఇంటెలిజెన్స్ మౌలిక సదుపాయాలపై సంవత్సరానికి $800 బిలియన్ల నుండి $1 ట్రిలియన్ వరకు ఖర్చు చేస్తున్నాయి. ఈ మూలధనంలో గణనీయమైన భాగం, తరచుగా అప్పుల ద్వారా ఫైనాన్స్ చేయబడి, వేగంగా క్షీణించే పరికరాలను అధిక ధరలకు కొనుగోలు చేయడానికి ఉపయోగిస్తున్నారు. కంపెనీలు విస్తరణకు నిధులు సమకూర్చడానికి అధిక స్థాయి అప్పులను కలిగి ఉన్నప్పుడు, అంతర్లీన సేవకు డిమాండ్ అంచనాలను అందుకోకపోతే వారి ఆర్థిక సౌలభ్యం తగ్గుతుంది.
పోర్ట్ఫోలియోలపై లెవరేజ్ ప్రభావం
పెట్టుబడిదారుల లెవరేజ్, లేదా ట్రేడింగ్ స్థానాలను పెంచడానికి అరువు తెచ్చుకున్న డబ్బును ఉపయోగించడం, గణనీయమైన ఒత్తిడిని కలిగిస్తుంది. మే 2026 నాటికి, US మార్జిన్ అప్పులు రికార్డు స్థాయిలో $1.4 ట్రిలియన్లకు చేరుకున్నాయి, ఇది చిన్న మార్కెట్ పతనం కూడా ఫండ్ విలువలలో భారీ తగ్గుదలకు దారితీసే పరిస్థితిని సృష్టిస్తుంది. సెమీకండక్టర్లు, టెక్నాలజీపై దృష్టి సారించిన ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఫండ్స్ (ETFs) ఈ మార్పులకు ముఖ్యంగా సున్నితంగా ఉంటాయి. ఈ ఫండ్స్ పాసివ్ పెట్టుబడులను ఆకర్షిస్తున్నందున, మార్కెట్ సెంటిమెంట్లో ఆకస్మిక మార్పు వేగవంతమైన అమ్మకాలకు దారితీయవచ్చు. మార్కెట్ మాంద్యం సమయంలో రుణాన్ని తీర్చగల సామర్థ్యం ఏ కంపెనీలు, పోర్ట్ఫోలియోలు పరివర్తనను తట్టుకుంటాయో తరచుగా నిర్ధారిస్తుంది కాబట్టి, పెరుగుతున్న వడ్డీ రేట్లు లేదా కఠినమైన క్రెడిట్ పరిస్థితులు ఈ అధిక లెవరేజ్డ్ స్థానాలను ఎలా ప్రభావితం చేస్తాయో ఇన్వెస్టర్లు ట్రాక్ చేయాలనుకోవచ్చు.