Whalesbook
మౌలిక సదుపాయాలకు భూమే ఆధారం!
భారతదేశంలో మౌలిక సదుపాయాల ప్రాజెక్టులకు నిధులు సమకూర్చే విధానంలో మహారాష్ట్ర ప్రభుత్వం ఒక పెద్ద మార్పు తీసుకొచ్చింది. 83,904 ఎకరాల భారీ ప్రభుత్వ భూమిని MMRDAకు బదిలీ చేయడం ద్వారా, భూమిని కేవలం ఆదాయ వనరుగా కాకుండా, ప్రాథమిక నిధుల సాధనంగా మార్చింది. దీనివల్ల MMRDA తన FY27 ప్రాజెక్టులకు అవసరమైన ఫైనాన్సింగ్ను, అధికంగా అప్పులు చేయకుండానే సమకూర్చుకోగలుగుతుంది. రాబోయే కాలంలో అభివృద్ధి వల్ల పెరిగే భూమి విలువను ఉపయోగించుకొని, ప్రస్తుత ప్రాజెక్టులకు నిధులు సమకూర్చే 'వాల్యూ క్యాప్చర్' (Value Capture) వ్యూహాన్ని ఇది అనుసరిస్తోంది.
'వాల్యూ క్యాప్చర్'తో భవిష్యత్తుకు భరోసా
ఈ విధానం 'వాల్యూ క్యాప్చర్' సూత్రంపై ఆధారపడి ఉంది. అంటే, బడ్జెట్ నిధులు లేదా అప్పులపై ఆధారపడకుండా, తాము తీసుకొచ్చే అభివృద్ధి వల్ల పెరిగే భూమి విలువ నుంచే ఆదాయాన్ని పొందడం. ఈ భూమి బదిలీతో, MMRDA భవిష్యత్తులో ఈ భూముల విలువ పెరుగుతుందని ఆశిస్తోంది. తద్వారా దీర్ఘకాలిక నిధులను పొందగలదు. ఇది ఆర్థిక నష్టాన్ని తగ్గించి, ప్రభుత్వ ఆర్థిక వ్యవస్థను బలోపేతం చేయడంతో పాటు, నగర అభివృద్ధి లక్ష్యాలతో నిధులను అనుసంధానం చేస్తుంది. అయితే, ఈ భూమి అభివృద్ధి ద్వారా వచ్చే ఆదాయంలో 25% ను రాష్ట్ర ప్రభుత్వంతో పంచుకోవాల్సి ఉంటుంది.
భూమి మానిటైజేషన్ ఒక కీలక వ్యూహంగా
CIDCO, ఢిల్లీ డెవలప్మెంట్ అథారిటీ (DDA) వంటి సంస్థలు గతంలోనూ భూముల అమ్మకం, లీజు ద్వారా ఆదాయం పొందుతున్నప్పటికీ, ఇప్పుడు దాని పరిధి, వ్యూహాత్మకత పెరిగాయి. కేవలం అప్పుడప్పుడు వచ్చే ఆదాయ వనరుగా కాకుండా, పెద్ద మౌలిక సదుపాయాల ప్రణాళికలకు కీలకమైన ఆర్థిక వ్యూహంగా భూమి వినియోగం మారుతోంది. గుజరాత్, తమిళనాడు వంటి రాష్ట్రాలు కూడా ఇలాంటి ల్యాండ్ మానిటైజేషన్, ఇన్ఫ్రాస్ట్రక్చర్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ ట్రస్ట్లు (InvITs) వంటి పద్ధతులను పరిశీలిస్తున్నాయి. నేషనల్ ల్యాండ్ మానిటైజేషన్ కార్పొరేషన్ (NLMC) కూడా ప్రభుత్వ కార్యకలాపాలకు అవసరం లేని భూములను, ఆస్తులను అమ్మడం ద్వారా నిధులు సేకరించే ప్రయత్నాలు చేస్తోంది.
భూమి ఆధారిత ఫైనాన్సింగ్లో రిస్కులు
ఈ ఆస్తి-ఆధారిత నమూనా విజయం ఎక్కువగా రియల్ ఎస్టేట్ మార్కెట్పై ఆధారపడి ఉంటుంది. ఒకవేళ ఆస్తికి డిమాండ్ తగ్గితే, భూమి విలువలు పడిపోయి, అమ్మకాలు నిలిచిపోవచ్చు. కేవలం భూమిపైనే ఆధారపడటం అస్థిరతకు దారితీయవచ్చు. మరోవైపు, అభివృద్ధి లేకుండానే ఎక్కువ భూమిని అమ్మేయడం వల్ల నగరంలో అసమానతలు పెరిగే ప్రమాదం ఉంది. స్పష్టమైన భూమి టైటిల్స్, పటిష్టమైన అమలు, సరఫరా నిర్వహణ కీలకం. గతంలో భారతదేశంలో మౌలిక సదుపాయాల ప్రాజెక్టులు, భూసేకరణ సమస్యలు, నిధుల కొరత కారణంగా ఆలస్యమైన సందర్భాలున్నాయి. MMRDA కూడా గతంలో భూ సమస్యల వల్ల జాప్యాలను ఎదుర్కొన్నప్పటికీ, దాని 'ACUITE AA' క్రెడిట్ రేటింగ్, పెద్ద నగదు నిల్వలు కొంత ఆర్థిక భరోసా ఇస్తున్నాయి. అయితే, 'సమృద్ధి ఎక్స్ప్రెస్వే కనెక్టర్', 'శిల్ఫటా జంక్షన్ ఫ్లైఓవర్' ప్రాజెక్టులకు 80:20 డెట్-టు-ఈక్విటీ నిష్పత్తితో అప్పులపైనే ఎక్కువగా ఆధారపడుతోంది. ఈ భూమి బదిలీ, వెంటనే కొత్త అప్పులు లేకుండానే ముందస్తు మూలధనాన్ని అందించడం ద్వారా సహాయపడుతుంది.
భారతదేశ మౌలిక సదుపాయాలలో భూమి పాత్ర పెరుగుతోంది
మౌలిక సదుపాయాల అవసరాలు పెరుగుతున్న కొద్దీ, ప్రభుత్వ నిధులు పరిమితమవుతున్న నేపథ్యంలో, భారతదేశంలో భూమి ఒక బలమైన ఆర్థిక వనరుగా మారుతోంది. ముఖ్యంగా ముంబై మెట్రోపాలిటన్ రీజియన్ వంటి అధిక వృద్ధి, బలమైన రియల్ ఎస్టేట్ డిమాండ్ ఉన్న ప్రాంతాలకు ఈ వ్యూహం బాగా కలిసి వస్తుంది. యూనియన్ బడ్జెట్ 2026-27లో సెంట్రల్ పబ్లిక్ సెక్టార్ ఎంటర్ప్రైజెస్ (CPSEs) కోసం ప్రత్యేక REITs, ఇన్ఫ్రాస్ట్రక్చర్ రిస్క్ గ్యారెంటీ ఫండ్లను ప్రారంభించడం కూడా ఈ పెట్టుబడులను ప్రోత్సహిస్తుంది. మహారాష్ట్ర ప్రభుత్వం తీసుకున్న ఈ చర్య, మారుతున్న ఇన్ఫ్రా ఫైనాన్స్ ప్లేబుక్లో ఒక ముఖ్యమైన అడుగు. ఇది InvITs, రియల్ ఎస్టేట్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ ట్రస్ట్లు (REITs) వంటి వినూత్న సాధనాల ద్వారా మూలధనాన్ని తిరిగి ఉపయోగించుకోవడానికి, రుణ భారాన్ని తగ్గించడానికి మార్గం సుగమం చేస్తుంది.