దక్షిణ కొరియా Kospi ఇండెక్స్ జూలై నెలలో **22%** పడిపోయి, **2008** ఆర్థిక సంక్షోభం తర్వాత అతి పెద్ద నెలవారీ పతనంగా నమోదైంది. దీంతో రిటైల్ ట్రేడర్లు భారీగా నష్టపోయారు. మార్కెట్ లో సర్క్యూట్ బ్రేకర్లు పలుమార్లు అమలు కావడం, ప్రభుత్వం మద్దతు ఉన్న లివరేజ్డ్ ETFల (Leveraged ETF) పై తీవ్ర విమర్శలకు దారితీసింది. అధిక రిస్క్ ఉన్న ట్రేడింగ్ పై ఆంక్షలు విధిస్తున్న నేపథ్యంలో, మార్కెట్ భద్రతపై ఇన్వెస్టర్లలో ప్రశ్నలు తలెత్తుతున్నాయి.
మార్కెట్ చరిత్రలో ఇది అతి పెద్ద పతనం
ఈ ఏడాది జూలై నెల దక్షిణ కొరియా స్టాక్ మార్కెట్ కు ఒక పీడకలగా మిగిలింది. దేశీయ బెంచ్ మార్క్ Kospi ఇండెక్స్ నెల చివరి నాటికి ఏకంగా 22% పడిపోయింది. ఇది 2008 గ్లోబల్ ఫైనాన్షియల్ క్రైసిస్ తర్వాత నెలవారీగా నమోదైన అతి పెద్ద పతనం. మార్కెట్ లో తీవ్రమైన అస్థిరత (Volatility) నెలకొనడంతో, నెలలో నాలుగు సార్లు సర్క్యూట్ బ్రేకర్లను అమలు చేయాల్సి వచ్చింది. ఈ పరిస్థితి మార్కెట్ నిపుణులను కూడా ఆశ్చర్యపరిచింది.
లివరేజ్డ్ ఇన్స్ట్రుమెంట్స్, రిటైల్ ఇన్వెస్టర్ల దెబ్బ
ముఖ్యంగా రిటైల్ ఇన్వెస్టర్లు ఈ పతనంతో తీవ్రంగా నష్టపోయారు. ఈ ఏడాది ప్రారంభంలో ప్రభుత్వం ప్రవేశపెట్టిన సంస్కరణలు, కొత్తగా లాంచ్ అయిన సింగిల్-స్టాక్ లివరేజ్డ్ ఎక్స్ఛేంజ్ ట్రేడెడ్ ఫండ్స్ (ETFs) లో పెట్టుబడులు పెట్టారు. ఈ ఫైనాన్షియల్ ప్రొడక్ట్స్ ఇన్వెస్టర్లకు అధిక రాబడిని ఇచ్చే అవకాశం ఉన్నప్పటికీ, మార్కెట్ కరెక్షన్ సమయంలో నష్టాలను కూడా అదే స్థాయిలో పెంచుతాయి. గణాంకాల ప్రకారం, రిటైల్ ఇన్వెస్టర్లు మే, జూన్ నెలల్లోనే దాదాపు 78 ట్రిలియన్ వోన్ (సుమారు $54.2 బిలియన్లు) మార్కెట్ లోకి తెచ్చారు. జూలైలో ఇండెక్స్ పడిపోవడంతో, వీరి పెట్టుబడులు భారీగా నష్టపోయాయి. దీంతో మార్కెట్ విధానాలపై, అధిక రిస్క్ ఉన్న లివరేజ్డ్ ప్రొడక్ట్స్ లభ్యతపై తీవ్ర ఆగ్రహం వ్యక్తమవుతోంది.
టెక్నాలజీ రంగంలో భారీ అమ్మకాలు
Kospi ఇండెక్స్ లో ప్రధానంగా ఉన్న దేశంలోని అతిపెద్ద టెక్నాలజీ కంపెనీల షేర్లు కూడా భారీగా పడిపోయాయి. Samsung Electronics షేర్ ధర జూలైలో 21% తగ్గగా, SK Hynix షేర్లు ఏకంగా 35% క్షీణించాయి. ఈ రెండు కంపెనీలు కలిపి Kospi మొత్తం మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ లో సగానికి పైగా వాటాను కలిగి ఉన్నాయి. ఆర్టిఫిషియల్ ఇంటెలిజెన్స్ (AI) రంగంలో ఈ కంపెనీలు కీలక పాత్ర పోషిస్తున్నప్పటికీ, అధిక వృద్ధి రంగాలలో (High-growth sectors) జరిగిన క్రౌడెడ్ ట్రేడ్స్ (Crowded trades) తో ముడిపడి ఉన్న నష్టాలను ఈ పతనం తెలియజేస్తోంది. మార్కెట్ సెంటిమెంట్ మారినప్పుడు, ఇండెక్స్ లో కేంద్రీకృతమైన పెట్టుబడులు విస్తృత మార్కెట్ కదలికలను ఎలా పెంచుతాయో ఈ అమ్మకాలు స్పష్టం చేశాయి.
రెగ్యులేటరీ చర్యలు, భవిష్యత్ అంచనాలు
మార్కెట్ లోని అస్థిరత, రిటైల్ ఇన్వెస్టర్ల ఆగ్రహాన్ని అదుపు చేయడానికి దక్షిణ కొరియా ఆర్థిక నియంత్రణాధికారులు చర్యలు చేపట్టారు. ప్రభుత్వం సింగిల్-స్టాక్ లివరేజ్డ్ ETFs కొత్త లిస్టింగ్స్ ను తాత్కాలికంగా నిలిపివేసింది. రిటైల్ ట్రేడర్లు ఇలాంటి కాంప్లెక్స్ ప్రొడక్ట్స్ ను ఎలా యాక్సెస్ చేయగలరో మరింతగా పరిశీలిస్తోంది. అయితే, ఇప్పటికే జరిగిన భారీ నష్టాలను చూస్తే, ఇన్వెస్టర్ల విశ్వాసాన్ని తిరిగి పొందడం కష్టమని పరిశ్రమ వర్గాలు భావిస్తున్నాయి. రాబోయే రోజుల్లో, క్యాపిటల్ మార్కెట్ నియంత్రణలలో మార్పులు, ప్రస్తుత సర్క్యూట్ బ్రేకర్ల ప్రభావం, ప్రపంచ సెమీకండక్టర్ డిమాండ్ లోని హెచ్చుతగ్గుల మధ్య లార్జ్-క్యాప్ టెక్ స్టాక్స్ స్థిరత్వాన్ని సాధించగలవా అనే దానిపై మార్కెట్ నిపుణులు దృష్టి సారిస్తారు.