ఫైనాన్షియల్ ఇయర్ (FY) 2025-26కి భారత కార్పొరేట్ ఆదాయాల డౌన్గ్రేడ్లలో (earnings downgrades) గణనీయమైన తగ్గుదల ఉందని, జేపీ మోర్గాన్ ఇండియా ఈక్విటీ రీసెర్చ్ హెడ్ సంజయ్ మూకిం తెలిపారు. అయినప్పటికీ, దేశీయ స్టాక్ మార్కెట్ గ్లోబల్ పీర్స్తో పోలిస్తే తక్కువ పనితీరును కనబరచవచ్చు. FY26 అంచనాలు స్థిరంగా ఉన్నాయని మూకిం సూచించారు, కానీ FY27 అంచనాలలో మరిన్ని సవరణలు ఉండవచ్చు. కాన్సెన్సస్ (consensus) వృద్ధి 16% నుండి సుమారు 12-13%కి తగ్గే అవకాశం ఉంది.
ప్రధాన ఆందోళన సాపేక్ష వృద్ధి రేట్లు (relative growth rates) గురించే. మూకిం మాట్లాడుతూ, పెద్ద భారతీయ కంపెనీలు రూపాయిలలో తక్కువ డబుల్-డిజిట్ ఆదాయ వృద్ధిని సాధించినప్పటికీ, US మరియు చైనా వంటి ఆర్థిక వ్యవస్థలు ఆర్థిక మద్దతుతో అధిక వృద్ధిని సాధిస్తున్నాయని పేర్కొన్నారు. దీని ఫలితంగా, కరెన్సీ హెచ్చుతగ్గులను (currency fluctuations) సర్దుబాటు చేసిన తర్వాత, వచ్చే ఏడాది భారతదేశం యొక్క డాలర్ ఆదాయ వృద్ధి మధ్యస్థం నుండి అధిక సింగిల్-డిజిట్లలో ఉంటుందని అంచనా.
జేపీ మోర్గాన్ యొక్క సెక్టార్ స్ట్రాటజీ (sector strategy) క్యాపిటల్ గూడ్స్ మరియు ఇన్ఫ్రాస్ట్రక్చర్ పేర్ల నుండి దూరంగా, కన్స్యూమర్ డిస్క్రిషనరీ (consumer discretionary) స్టాక్స్కు ప్రాధాన్యత ఇవ్వడం కొనసాగిస్తుంది. రాబోయే బడ్జెట్లో పబ్లిక్ క్యాపిటల్ ఎక్స్పెండిచర్ (public capital expenditure) కోసం పరిమిత అవకాశం ఉందని మూకిం పేర్కొన్నారు, దీనికి కారణం బలహీనమైన ప్రభుత్వ ఆదాయాలు, సంభావ్య పన్ను కోతలు మరియు ఫిస్కల్ డెఫిసిట్ (fiscal deficit) పరిమితులు. పబ్లిక్ పాలసీ కాపెక్స్ (capex) స్టాక్స్కు పెద్ద టర్నరౌండ్ను తీసుకురాదని ఆయన విశ్వసిస్తున్నారు, అయితే డిస్క్రిషనరీ కేటగిరీలలో (discretionary categories) వినియోగదారు డేటా మరియు డిమాండ్ ట్రెండ్లు మెరుగుపడుతున్నాయి.
పెట్టుబడిదారులు 2026లో అధిక ఈక్విటీ సప్లై (equity supply) కోసం సిద్ధంగా ఉండాలి. మార్కెట్ పరిస్థితులు స్థిరంగా ఉంటే, బ్లాక్ డీల్స్ (block deals), ప్రమోటర్ అమ్మకాలు (promoter sales) మరియు కొత్త లిస్టింగ్స్ (new listings) గణనీయంగా ఉంటాయని, ఇవి స్వల్పకాలిక అప్సైడ్ను (upside) పరిమితం చేయవచ్చని మూకిం హెచ్చరించారు. గ్లోబల్ ఫ్రంట్లో, మార్కెట్లు జియోపాలిటికల్ టెన్షన్స్ (geopolitical tensions) మరియు రాజకీయ అనిశ్చితిని (political uncertainty) ఎక్కువగా పట్టించుకోలేదని, ఆదాయాల వేగానికి (earnings momentum) ప్రాధాన్యత ఇచ్చాయని మూకిం గమనించారు. సెంటిమెంట్లో పెద్ద మార్పు తీసుకురావడానికి, వాణిజ్య వివాదాలు పెరగడం లేదా AI-ఆధారిత మార్కెట్ ఆశావాదం రివర్స్ అవ్వడం వంటి ఒక పెద్ద షాక్ అవసరం.
జేపీ మోర్గాన్: ఇండియా ఆదాయాలు స్థిరం, కానీ మార్కెట్ గ్లోబల్ పీర్స్ కంటే వెనుకబడి ఉండవచ్చు
ECONOMY
Overview
జేపీ మోర్గాన్ యొక్క సంజయ్ మూకిం, FY26కు భారత ఆదాయాల డౌన్గ్రేడ్లలో (earnings downgrades) తగ్గుదల ఉందని, ఇది స్వల్పకాలిక అంచనాలను స్థిరపరుస్తుందని నివేదించారు. అయినప్పటికీ, బలమైన విదేశీ వృద్ధి మరియు ఆర్థిక మద్దతు కారణంగా, భారతదేశం ముఖ్యంగా US మరియు చైనా వంటి ప్రపంచ మార్కెట్ల కంటే వెనుకబడి ఉంటుందని ఆయన అంచనా వేస్తున్నారు. ప్రభుత్వ ఆర్థిక పరిమితులు (fiscal constraints) పబ్లిక్ కాపెక్స్ను (public capex) పరిమితం చేస్తున్నందున, జేపీ మోర్గాన్ క్యాపిటల్ గూడ్స్ (capital goods) కంటే కన్స్యూమర్ డిస్క్రిషనరీ (consumer discretionary) స్టాక్స్కు ప్రాధాన్యత ఇస్తోంది. ఈక్విటీ సప్లై (equity supply) కూడా ఒక సంభావ్య పరిమితిగా ఉంది.
Disclaimer:This content
is for educational and informational purposes only and does not constitute investment, financial, or
trading advice, nor a recommendation to buy or sell any securities. Readers should consult a
SEBI-registered advisor before making investment decisions, as markets involve risk and past performance
does not guarantee future results. The publisher and authors accept no liability for any losses. Some
content may be AI-generated and may contain errors; accuracy and completeness are not guaranteed. Views
expressed do not reflect the publication’s editorial stance.