இந்திய ரூபாய் ఫ్రీ ఫాల్ లో: 2026 నాటికి US డీల్ & బలహీనమైన డాలర్ దానిని రక్షించగలవా?

భారత రూపాయి ఒక సవాలుతో కూడిన కాలాన్ని ఎదుర్కొంటోంది, ఇది రికార్డు కనిష్ట స్థాయిలను తాకి ఆసియాలో అత్యంత బలహీనమైన కరెన్సీగా నిలిచింది. ఫారెక్స్ ట్రేడర్లు 2026 ద్వితీయార్థంలో, అస్థిరత తర్వాత పునరుద్ధరణను ఆశిస్తున్నారు. 2026లో ఈ కరెన్సీ US డాలర్‌తో పోలిస్తే 87.00–92.00 మధ్య మారే అవకాశం ఉంది.

రూపాయి బలహీనతకు ప్రధాన కారణాలు

• యునైటెడ్ స్టేట్స్‌తో వాణిజ్య ఒప్పందాన్ని ఖరారు చేయడంలో దీర్ఘకాలిక జాప్యం, ఈ సంవత్సరం రూపాయి 5.39% క్షీణతకు గణనీయంగా దోహదపడింది, ఇది 2022 తర్వాత అత్యంత తీవ్రమైన వార్షిక పతనం.
• భారతీయ వస్తువులపై 50% వరకు విధించిన US టారిఫ్‌లు, భారతదేశం యొక్క అతిపెద్ద మార్కెట్ అయిన USకు ఎగుమతులను ప్రతికూలంగా ప్రభావితం చేస్తున్నాయి. ఇది భారతీయ ఈక్విటీలలో విదేశీ పెట్టుబడిదారుల ఆసక్తిని కూడా తగ్గిస్తోంది.
• ఫారిన్ పోర్ట్‌ఫోలియో ఇన్వెస్టర్లు (FPIs) 2025 అంతటా డెట్ మరియు క్యాపిటల్ మార్కెట్లు రెండింటిలోనూ నికర విక్రేతలుగా ఉన్నారు, నేషనల్ సెక్యూరిటీస్ డిపాజిటరీ లిమిటెడ్ డేటా ప్రకారం దేశీయ ఆర్థిక మార్కెట్ల నుండి రూ. 70,976 కోట్లను ఉపసంహరించుకున్నారు, ఇది భారత కరెన్సీపై మరింత ఒత్తిడిని కలిగిస్తోంది.

భారతీయ రిజర్వ్ బ్యాంక్ వైఖరి

• గత సంవత్సరం నిరంతరం రూపాయికి మద్దతు ఇచ్చిన తర్వాత, భారతీయ రిజర్వ్ బ్యాంక్ తన జోక్య ప్రయత్నాలను తగ్గించింది. తక్కువ ద్రవ్యోల్బణాన్ని పరిగణనలోకి తీసుకుంటే, రూపాయి స్వల్ప విలువ తగ్గింపుతో (depreciation) RBI సౌకర్యవంతంగా ఉందని విశ్లేషకులు సూచిస్తున్నారు.
• కేంద్ర బ్యాంక్ 2026లో రూపాన్ని దూకుడుగా రక్షించడం కంటే, ద్రవ్య విధానంలో సౌలభ్యం మరియు వాణిజ్య పోటీతత్వానికి ప్రాధాన్యత ఇవ్వవచ్చు. ఫార్వర్డ్స్‌లో దాని షార్ట్-డాలర్ పొజిషన్ కారణంగా కరెన్సీని రక్షించే దాని సామర్థ్యం కూడా పరిమితం.

భవిష్యత్ అంచనాలు మరియు డాలర్ ఇండెక్స్ అవుట్‌లుక్

• రూపాయి పునరుద్ధరణ US-భారత వాణిజ్య ఒప్పందంలో స్పష్టత మరియు US డాలర్ ఇండెక్స్‌లో విస్తృత బలహీనతపై ఆధారపడి ఉంటుంది.
• డాలర్ ఇండెక్స్ 2026లో బేరిష్ స్ట్రక్చర్‌ను ప్రదర్శిస్తుందని అంచనా వేయబడింది, సంవత్సరం ద్వితీయార్థంలో 92–93 స్థాయికి పడిపోతుంది.
• డాలర్‌ను ప్రభావితం చేసే కీలక సంఘటనలలో కొత్త US ఫెడరల్ రిజర్వ్ ఛైర్మన్ నియామకం ఉంది, వారు డోవిష్ వైఖరిని (dovish stance) స్వీకరిస్తారని, ఇది వేగవంతమైన వడ్డీ రేట్ల తగ్గింపులకు మరియు US ఫెడ్ ద్వారా క్వాంటిటేటివ్ ఈజింగ్ (quantitative easing) పునఃప్రారంభానికి దారితీయవచ్చని భావిస్తున్నారు.
• కేంద్ర బ్యాంకులు తమ రిజర్వ్‌లను వైవిధ్యపరుస్తున్న డీ-డాలరైజేషన్ (de-dollarisation) థీమ్ కూడా కొనసాగుతుందని భావిస్తున్నారు.

ప్రభావం

• భారత రూపాయి విలువ తగ్గడం వల్ల దిగుమతుల ఖర్చు పెరగవచ్చు, ఇది అధిక ద్రవ్యోల్బణానికి దారితీయవచ్చు. దీనికి విరుద్ధంగా, ఇది భారతీయ ఎగుమతులను చౌకగా చేస్తుంది, విదేశాలలో విక్రయించే దేశీయ వ్యాపారాల పోటీతత్వాన్ని పెంచుతుంది. విదేశీ పెట్టుబడి సెంటిమెంట్ కూడా గణనీయంగా ప్రభావితమవుతుంది, ఇది స్టాక్ మార్కెట్ ఇన్‌ఫ్లోలు మరియు వాల్యుయేషన్లను ప్రభావితం చేస్తుంది.
• ప్రభావ రేటింగ్: 8/10

కఠినమైన పదాల వివరణ

• ఫారెక్స్ ట్రేడర్లు (Forex Traders): ఫారిన్ ఎక్స్ఛేంజ్ మార్కెట్లో విదేశీ కరెన్సీలను కొనుగోలు చేసి అమ్మేవారు.
• డాలర్ ఇండెక్స్ (Dollar Index): వాణిజ్య భాగస్వాముల వాణిజ్యం ద్వారా వెయిట్ చేయబడిన విదేశీ కరెన్సీల బుట్టతో పోలిస్తే యునైటెడ్ స్టేట్స్ డాలర్ విలువ యొక్క కొలమానం.
• ట్రేడ్ డీల్ (Trade Deal): రెండు లేదా అంతకంటే ఎక్కువ దేశాల మధ్య టారిఫ్‌లు మరియు కోటాలు వంటి వాణిజ్య అడ్డంకులను తగ్గించడానికి లేదా తొలగించడానికి ఒక ఒప్పందం.
• టారిఫ్‌లు (Tariffs): దిగుమతి చేసుకున్న వస్తువులపై విధించే పన్నులు.
• ఫారిన్ పోర్ట్‌ఫోలియో ఇన్వెస్టర్లు (FPIs): ఒక దేశం యొక్క సెక్యూరిటీలలో పెట్టుబడి పెట్టే కానీ ఆ పెట్టుబడుల ప్రత్యక్ష నిర్వహణలో పాల్గొనని పెట్టుబడిదారులు; వీరిలో మ్యూచువల్ ఫండ్స్, పెన్షన్ ఫండ్స్ మరియు హెడ్జ్ ఫండ్స్ వంటి సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులు ఉంటారు.
• భారతీయ రిజర్వ్ బ్యాంక్ (RBI): భారతదేశం యొక్క సెంట్రల్ బ్యాంక్, ద్రవ్య విధానం మరియు దేశం యొక్క బ్యాంకింగ్ వ్యవస్థను నియంత్రించడానికి బాధ్యత వహిస్తుంది.
• ద్రవ్య విధానం (Monetary Policy): ఆర్థిక కార్యకలాపాలను ఉత్తేజపరిచేందుకు లేదా నిరోధించడానికి ద్రవ్య సరఫరా మరియు రుణ పరిస్థితులను మార్చడానికి సెంట్రల్ బ్యాంక్ తీసుకునే చర్యలు.
• షార్ట్-డాలర్ పొజిషన్ (Short-dollar position): ఒక ఎంటిటీ ఇతర కరెన్సీలతో పోలిస్తే US డాలర్ విలువ తగ్గుతుందని ఆశించే ఆర్థిక స్థితి.
• ఫార్వర్డ్స్ మార్కెట్ (Forwards Market): ఒక ఆర్థిక మార్కెట్, ఇక్కడ పాల్గొనేవారు ముందస్తుగా నిర్ణయించిన ధర వద్ద భవిష్యత్తులో నిర్దిష్ట తేదీలో డెలివరీ కోసం ఆస్తులను కొనవచ్చు లేదా అమ్మవచ్చు.
• డాలర్ ఇండెక్స్ (DXY): (ఇప్పటికే వివరించబడింది, కానీ తరచుగా కేవలం డాలర్ ఇండెక్స్‌గా సూచించబడుతుంది)
• డోవిష్ (Dovish): ఆర్థిక వృద్ధిని ఉత్తేజపరిచేందుకు తక్కువ వడ్డీ రేట్లు మరియు సులభమైన రుణ పరిస్థితులకు అనుకూలమైన ద్రవ్య విధాన వైఖరి.
• ఫెడరల్ ఓపెన్ మార్కెట్ కమిటీ (FOMC): ఫెడరల్ రిజర్వ్ సిస్టమ్ యొక్క ద్రవ్య విధానాన్ని రూపొందించే సంస్థ.
• క్వాంటిటేటివ్ ఈజింగ్ (QE): ఒక ద్రవ్య విధానం, దీని ద్వారా సెంట్రల్ బ్యాంక్ ఆర్థిక కార్యకలాపాలను విస్తరించడానికి ఆర్థిక వ్యవస్థలోకి డబ్బును ఇంజెక్ట్ చేయడానికి, ముందుగా నిర్ణయించిన మొత్తంలో ప్రభుత్వ బాండ్లు లేదా ఇతర ఆర్థిక ఆస్తులను కొనుగోలు చేస్తుంది.
• డీ-డాలరైజేషన్ (De-dollarisation): అంతర్జాతీయ వాణిజ్యం, ఆర్థిక వ్యవస్థ మరియు రిజర్వ్ కరెన్సీగా US డాలర్ యొక్క ఆధిపత్యాన్ని తగ్గించే ప్రక్రియ.