భారత ఆర్థిక వ్యవస్థలో జోరు.. కానీ మార్కెట్లో అమ్మకాల ఒత్తిడి!

భారత ఆర్థిక వ్యవస్థ ప్రస్తుతానికి మంచి ఊపులో ఉంది. డిమాండ్ పెరగడం, ప్రభుత్వ ఖర్చుల నియంత్రణ వంటివి దీనికి ప్రధాన కారణాలు. కానీ, జనవరిలో మార్కెట్ పడిపోవడం, విదేశీ పెట్టుబడులు తరలిపోవడం వంటివి కొంచెం ఆందోళన కలిగిస్తున్నాయి. మరి ఈ పరిస్థితులపై లోతుగా పరిశీలిద్దాం.

ఫిస్కల్ క్రమశిక్షణతో పాటు డిమాండ్ జోరు

ప్రభుత్వం ఫిస్కల్ డెఫిసిట్ (బడ్జెట్ లోటు) ను FY26 లో 4.4% వద్ద, FY27 లో 4.3% వద్ద ఉంచాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది. 2031 నాటికి దేశ రుణం-GDP నిష్పత్తిని **50%**కి తగ్గించాలని చూస్తోంది. ఈ లక్ష్యాలు వాస్తవికమైనవని, FY27లో నామినల్ GDP వృద్ధి 10% ఉంటుందని అంచనా వేస్తున్నారు. మరోవైపు, వినియోగదారుల కొనుగోళ్లు కూడా పుంజుకుంటున్నాయి. జనవరిలో వాహనాల రిజిస్ట్రేషన్లు గణనీయంగా పెరిగాయి. ముఖ్యంగా, టూ-వీలర్స్ 20.6%, ట్రాక్టర్లు 22.6% మేర వృద్ధిని నమోదు చేశాయి. UPI, IMPS ద్వారా డిజిటల్ చెల్లింపులు కూడా 18.7% పెరిగాయి. తయారీ (Manufacturing PMI 55.4) మరియు సేవల (Services PMI 58.5) రంగాలూ విస్తరణ దశలోనే ఉన్నాయి.

మార్కెట్ లో అమ్మకాల ఒత్తిడి, FIIల వెనక్కి

ఇన్ని సానుకూల సంకేతాలు ఉన్నప్పటికీ, జనవరిలో భారత స్టాక్ మార్కెట్ మాత్రం ఊహించని విధంగా కిందికి పడిపోయింది. బెంచ్‌మార్క్ నిఫ్టీ 50 ఇండెక్స్ 3.1% క్షీణించింది. స్మాల్-క్యాప్ ఇండెక్స్‌లు 4.7% పడిపోయాయి. ఈ మార్కెట్ పనితీరు ప్రపంచ మార్కెట్లతో పోలిస్తే వెనుకబడింది. అమెరికా మార్కెట్లు (S&P 500 +1.37%) పెరిగితే, చైనా (+4.66%), కొరియా (+28.11%) వంటివి భారీ లాభాలు సాధించాయి. ఈ నేపథ్యంలో, విదేశీ సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులు (FIIs) జనవరిలో సుమారు $3.2 బిలియన్ డాలర్ల విలువైన షేర్లను అమ్మివేశారు. దీనికి విరుద్ధంగా, దేశీయ సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులు (DIIs) మాత్రం $7.6 బిలియన్ డాలర్లను పెట్టుబడిగా పెట్టడం ఒక సానుకూల అంశం.

విశ్లేషకుల అంచనాలు, భవిష్యత్ అవకాశాలు

భారతదేశ వృద్ధిపై విశ్లేషకులు సానుకూల దృక్పథంతోనే ఉన్నారు. గోల్డ్‌మన్ సాచ్స్ (Goldman Sachs) 2026లో 6.9%, 2027లో 6.8% వృద్ధిని అంచనా వేస్తోంది. డెలాయిట్ (Deloitte) 2025-26 ఆర్థిక సంవత్సరానికి 7.5%-7.8%, 2026-27కి 6.6%-6.9% మధ్య వృద్ధిని అంచనా వేసింది. అమెరికాతో వాణిజ్య ఒప్పందం కుదిరితే, టారిఫ్‌లు 50% నుంచి **18%**కి తగ్గి, ఎగుమతులకు ఊపునిచ్చి, GDP వృద్ధికి అదనంగా 0.2% తోడ్పడొచ్చని భావిస్తున్నారు. రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) వడ్డీ రేట్లను 5.25% వద్ద స్థిరంగా ఉంచడం, ద్రవ్యోల్బణం (డిసెంబర్ 2025లో 1.33%) అదుపులో ఉండటం కూడా వృద్ధికి అనుకూల అంశాలు. RBI FY27లో ద్రవ్యోల్బణం సుమారు 4% ఉంటుందని అంచనా వేస్తోంది. FY27కి గ్రాస్ బారోయింగ్ లక్ష్యం ₹17.2 లక్షల కోట్లుగా ఉంది. S&P గ్లోబల్ రేటింగ్స్ కూడా FY27కి 4.3% ఫిస్కల్ డెఫిసిట్ లక్ష్యాన్ని చేరుకుంటుందని విశ్వాసం వ్యక్తం చేసింది. మరోవైపు, స్మాల్-క్యాప్ ఇండెక్స్‌లు మరింత దిగజారినట్టు (సుమారు 5.52%) విశ్లేషకులు పేర్కొంటున్నారు. దేశీయ డిమాండ్, ప్రభుత్వ విధానాలు స్థిరమైన ప్రైవేట్ పెట్టుబడులు, కార్పొరేట్ earnings వృద్ధికి దారితీస్తాయని, తద్వారా మార్కెట్ తిరిగి పుంజుకుంటుందని భావిస్తున్నారు.