Whalesbook
వడ్డీ రేట్లలో మార్పు ఉండదా? రేపో రేటు 5.25% వద్దే?
దేశీయ ఆర్థిక వ్యవస్థలో నెలకొన్న పరిస్థితులను, అంతర్జాతీయ పరిణామాలను పరిగణనలోకి తీసుకుని, రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) తన మానిటరీ పాలసీ కమిటీ (MPC) రాబోయే సమావేశంలో కీలకమైన రెపో రేటును మార్చకుండా 5.25% వద్దనే కొనసాగించవచ్చని నిపుణులు, ఆర్థికవేత్తలు భావిస్తున్నారు. రాయిటర్స్ పోల్ లో పాల్గొన్న చాలా మంది నిపుణులు ఈ అభిప్రాయాన్నే వ్యక్తం చేశారు. ప్రస్తుత ఆర్థిక వాతావరణాన్ని మరింత లోతుగా అధ్యయనం చేసి, తదుపరి చర్యలు తీసుకోవాలని RBI యోచిస్తున్నట్లు తెలుస్తోంది.
రూపాయి పతనం.. ద్రవ్యోల్బణం టెన్షన్.. RBI ఏం చేయబోతోంది?
ఒత్తిడిలో రూపాయి: ఇటీవల కాలంలో భారత రూపాయి అమెరికన్ డాలర్ తో పోలిస్తే తీవ్ర ఒత్తిడిని ఎదుర్కొంటోంది. జనవరి 29, 2026న రూపాయి కనిష్ట స్థాయి 92.00కి పడిపోయింది. అంతర్జాతీయంగా నెలకొన్న అనిశ్చితి, దేశీయంగా బలమైన ఆర్థిక పరిస్థితులు ఉన్నప్పటికీ, విదేశీ ప్రత్యక్ష పెట్టుబడులు (FDI) ఆశించిన స్థాయిలో రాకపోవడం కరెంట్ అకౌంట్ లోటును పూడ్చడంలో ఇబ్బందులు సృష్టిస్తోంది. ఈ గ్లోబల్ అస్థిరత కొనసాగితే, విదేశీ మారక నిల్వలను కాపాడుకునేందుకు, ద్రవ్య విధానాన్ని దేశీయ లక్ష్యాలపై కేంద్రీకరించేందుకు రూపాయిపై ఒత్తిడిని అనుమతించవచ్చని విశ్లేషకులు సూచిస్తున్నారు. MUFG వంటి సంస్థలు 2026 వరకు రూపాయి బలహీనంగానే కొనసాగవచ్చని అంచనా వేస్తున్నాయి. ప్రస్తుతానికి, డాలర్ తో రూపాయి మారకం సుమారు 91.71 వద్ద కొనసాగుతోంది.
ద్రవ్యోల్బణం అంచనాలు: డిసెంబర్ 2025 నాటికి, దేశ వినియోగదారుల ధరల సూచీ (CPI) ద్రవ్యోల్బణం 1.33% వద్ద నమోదైంది. ఇది RBI నిర్దేశించిన 2%-6% లక్ష్యానికి లోబడే ఉంది. అయితే, రాబోయే రోజుల్లో వినియోగదారుల ధరల సూచీ (CPI) గణాంకాల్లో మార్పులు రానున్నాయి. ఫిబ్రవరి 12, 2026 నుండి అమల్లోకి రానున్న కొత్త CPI సిరీస్, ఆహార పదార్థాల వెయిటేజీని తగ్గించడం ద్వారా మొత్తం ద్రవ్యోల్బణాన్ని 20-30 బేసిస్ పాయింట్లు పెంచవచ్చని SBI నిపుణులు అంచనా వేస్తున్నారు. ఈ మార్పులు, సేవలపై, పట్టణ ఖర్చులపై పెరిగిన దృష్టి.. RBIకి ద్రవ్యోల్బణ సరళిని పర్యవేక్షించడంలో ఒక రకమైన సంక్లిష్టతను జోడిస్తున్నాయి.
బాండ్ మార్కెట్లపై బడ్జెట్, గ్లోబల్ ప్రభావం
కేంద్ర బడ్జెట్ ప్రకటనల నేపథ్యంలో, ప్రభుత్వ స్థూల రుణం FY27కి ₹17.2 లక్షల కోట్లుగా అంచనా వేయడం బాండ్ మార్కెట్లలో ఆందోళన రేకెత్తించింది. ఇది బాండ్ ఈల్డ్స్ పై ఒత్తిడి పెంచే అవకాశం ఉంది. జనవరి 30, 2026 నాటికి 6.695% వద్ద ఉన్న 10-ఏళ్ల ప్రభుత్వ బాండ్ ఈల్డ్, ఈ అంచనాల తర్వాత కొద్దిగా పెరిగింది. RBI లిక్విడిటీని నిర్వహిస్తున్నప్పటికీ, అధిక రుణ ప్రణాళిక, కొనసాగుతున్న ప్రపంచ వడ్డీ రేట్ల అనిశ్చితి బాండ్ ఈల్డ్స్ నిర్వహణకు ఒక సంక్లిష్టమైన వాతావరణాన్ని సృష్టిస్తున్నాయి.
ఆర్థిక వృద్ధికి ఊతం.. స్థిరత్వానికే ప్రాధాన్యత
కరెన్సీ అస్థిరత, ద్రవ్యోల్బణంపై అస్పష్టత వంటి సవాళ్లు ఉన్నప్పటికీ, భారతదేశ ఆర్థిక వ్యవస్థ FY25-26లో 7.4% వాస్తవ GDP వృద్ధిని సాధిస్తుందని అంచనా. అయితే, ఈ వృద్ధి ప్రభుత్వ వ్యయాలపై ఎక్కువగా ఆధారపడి ఉంది. RBI గతంలో తీసుకున్న వడ్డీ రేట్ల తగ్గింపుల ద్వారా వృద్ధికి మద్దతు ఇస్తూనే, ధరల స్థిరత్వాన్ని కాపాడటం, కరెన్సీ క్షీణతను నివారించడం వంటి సంక్లిష్టమైన బ్యాలెన్సింగ్ పనిని చేయాల్సి ఉంది. పెట్టుబడిదారులు RBI యొక్క రాబోయే విధాన ప్రకటన కోసం ఆసక్తిగా ఎదురుచూస్తున్నారు.