Whalesbook
పాలసీ నిర్ణయం.. ఆర్థిక అనిశ్చితి:
భారతీయ రిజర్వ్ బ్యాంక్ (RBI) మానిటరీ పాలసీ కమిటీ (MPC) తన ఏప్రిల్ సమీక్షలో రెపో రేటును 5.25% వద్ద స్థిరంగా ఉంచింది. ఇది మార్కెట్ ఊహించినట్లే జరిగినా, దేశీయ, అంతర్జాతీయ ఆర్థిక పరిస్థితులు ఈ 'స్థిరత్వం' వ్యూహాత్మక తప్పిదం కాదా అనే ప్రశ్నలు రేకెత్తిస్తున్నాయి. మార్కెట్లు ప్రశాంతంగానే ఉన్నా, ప్రస్తుత విధానం ద్రవ్యోల్బణం, కరెన్సీ స్థిరత్వం వంటి కీలక సవాళ్లను ఎంతవరకు ఎదుర్కోగలదనే దానిపై విశ్లేషకులు సందేహాలు వ్యక్తం చేస్తున్నారు.
ద్రవ్యోల్బణం ఆందోళనలు, రూపాయి పతనం:
ప్రధాన ఆందోళన ద్రవ్యోల్బణం (Inflation) అంచనాల పెరుగుదల. IIM అహ్మదాబాద్ సర్వే ప్రకారం, మార్చి 2026 లో వ్యాపార ద్రవ్యోల్బణ అంచనాలు 100 బేసిస్ పాయింట్లు పెరిగి 5.29% కి చేరాయి. ఇది తొమ్మిదేళ్లలో అతిపెద్ద నెలవారీ పెరుగుదల. RBI కూడా FY27 కి CPI ద్రవ్యోల్బణాన్ని 4.6% గా అంచనా వేసింది, అయితే గ్లోబల్ గా పెరుగుతున్న ముడి చమురు ధరలు దీనిపై ప్రభావం చూపే అవకాశం ఉందని పేర్కొంది. మరోవైపు, అమెరికా డాలర్ తో పోలిస్తే భారత రూపాయి (INR) రికార్డు స్థాయిలకు దగ్గరగా పడిపోతోంది, సుమారు 95 రూపాయలకు చేరుకుంది. దీనికి తోడు, బ్రెంట్ క్రూడ్ ఆయిల్ ధర బ్యారెల్ కు సుమారు $108 వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది. ఈ అంశాలు దిగుమతి చేసుకునే ద్రవ్యోల్బణాన్ని (imported inflation) మరింత పెంచుతాయి.
విమర్శకుల వాదన.. స్టాగ్ఫ్లేషన్ రిస్క్:
ప్రస్తుత విధానంతో, RBI ద్రవ్యోల్బణాన్ని అదుపు చేయడంలో, కరెన్సీని స్థిరీకరించడంలో విఫలమవుతోందని విమర్శకులు ఆరోపిస్తున్నారు. ప్రపంచవ్యాప్తంగా చాలా దేశాలు వడ్డీ రేట్లను పెంచుతుండగా, RBI మాత్రం నిలకడగా ఉండటం వల్ల దేశం 'స్టాగ్ఫ్లేషన్' (Stagflation - ఆర్థిక మాంద్యంతో పాటు అధిక ద్రవ్యోల్బణం) ప్రమాదంలో పడే అవకాశం ఉందని హెచ్చరిస్తున్నారు. రియల్ ఎస్టేట్, వ్యక్తిగత రుణాల వంటి రంగాల్లో పెరుగుతున్న క్రెడిట్ గ్రోత్ ని నియంత్రించడానికి, రూపాయిని స్థిరీకరించడానికి వడ్డీ రేట్లను పెంచడమే సరైన చర్య అని కొందరు సూచిస్తున్నారు. గతంలో గోల్డ్మన్ సాచ్స్ వంటి సంస్థలు, పెరుగుతున్న ద్రవ్యోల్బణం నేపథ్యంలో RBI వడ్డీ రేట్లను పెంచుతుందని అంచనా వేసింది.
మార్కెట్ అంచనాలు, ఆర్థిక వృద్ధి:
ఈ నేపథ్యంలో, ఏప్రిల్ 29, 2026 నాటికి Nifty 50 సుమారు 23,998 వద్ద, P/E నిష్పత్తి 20.9 గా ట్రేడ్ అయింది. Sensex ఏప్రిల్ 30, 2026 న 76,913.50 వద్ద ముగిసింది. RBI FY27 కి GDP వృద్ధిని 6.9% గా అంచనా వేసింది. అయితే, ప్రస్తుత గ్లోబల్ అనిశ్చితులు, సరఫరా గొలుసు సమస్యల నేపథ్యంలో ఈ వృద్ధి అంచనాలకు ప్రతికూలతలు ఎక్కువగా ఉన్నాయని ఆర్థికవేత్తలు భావిస్తున్నారు. RBI భవిష్యత్తులో తన విధానాన్ని మార్చుకుంటుందా లేదా వేచి చూసే ధోరణినే కొనసాగిస్తుందా అనేది రాబోయే ఆర్థిక డేటాపై ఆధారపడి ఉంటుంది.