Whalesbook
పేమెంట్స్ రంగంలో భారతీయ మోడల్: రెండు విభిన్న వ్యవస్థలు
భారతదేశ పేమెంట్స్ రంగం ఒక విభిన్నమైన చిత్రాన్ని చూపుతోంది. రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) విడుదల చేసిన లేటెస్ట్ పేమెంట్స్ సిస్టమ్ రిపోర్ట్ (డిసెంబర్ 2025) ప్రకారం, దేశంలో డిజిటల్ చెల్లింపుల వ్యవస్థలో రెండు ప్రధాన విభాగాలు స్పష్టంగా కనిపిస్తున్నాయి. ఒకటి.. రోజువారీ చిన్న చిన్న రిటైల్ లావాదేవీల కోసం విరివిగా వాడే యూనిఫైడ్ పేమెంట్స్ ఇంటర్ఫేస్ (UPI), మరొకటి.. భారీ మొత్తంలో జరిగే ఆర్థిక బదిలీల కోసం ఉపయోగించే రియల్-టైమ్ గ్రాస్ సెటిల్మెంట్ (RTGS) వ్యవస్థ.
UPI, ఒక డిజిటల్ సాధనంగా, 2025 ద్వితీయార్థంలో మొత్తం పేమెంట్ ట్రాన్సాక్షన్ వాల్యూమ్ లో 85.5% వాటాను కలిగి ఉంది. కానీ, మొత్తం విలువలో దీని వాటా కేవలం 9.5% మాత్రమే. ఇది, కేవలం 0.1% వాల్యూమ్ ను ప్రాసెస్ చేసినా, మొత్తం విలువలో 68.6% వాటాను కలిగి ఉన్న RTGS వ్యవస్థకు పూర్తిగా భిన్నంగా ఉంది. ఈ గణాంకాలు, విస్తృత వినియోగం (widespread use) మరియు భారీ మొత్తాల సెటిల్ మెంట్ (large amount settlement) మధ్య ఉన్న వ్యత్యాసాన్ని స్పష్టంగా తెలియజేస్తున్నాయి.
ఆర్థిక ప్రవాహాలపై ఈ విభజన ప్రభావం
UPI యొక్క భారీ వాల్యూమ్, ఆర్థిక చేరిక (financial inclusion) మరియు రోజువారీ కొనుగోళ్లను ప్రోత్సహించడంలో దాని విజయాన్ని సూచిస్తుంది. 2021 నుండి 2025 మధ్య కాలంలో వాల్యూమ్ పరంగా 55.8% వార్షిక వృద్ధి రేటు (CAGR) మరియు విలువ పరంగా 43% CAGR తో UPI దూసుకుపోతోంది. దీనివల్ల డిజిటల్ చెల్లింపులు మొత్తం ట్రాన్సాక్షన్ వాల్యూమ్ లో 99.8% కు, విలువలో 97.8% కు చేరుకున్నాయి. ఇది భారతదేశం యొక్క వేగవంతమైన డిజిటల్ పరివర్తనను చూపుతుంది. అయితే, ఈ చిన్న చిన్న లావాదేవీల మోడల్, తక్కువ సంఖ్యలో జరిగే పెద్ద లావాదేవీల RTGS వ్యవస్థ కంటే భిన్నమైన మౌలిక సదుపాయాల ఒత్తిడిని కలిగిస్తుంది. RTGS వ్యవస్థలు విశ్వసనీయత మరియు తుది సెటిల్మెంట్ కోసం నిర్మించబడ్డాయి. కానీ, UPI యొక్క అనూహ్యమైన లావాదేవీల సంఖ్య, ప్రాసెసింగ్ వేగం మరియు మోసాల నివారణలో నిరంతర మెరుగుదలలు అవసరం.
చెల్లింపుల పరిణామం: ఒక చారిత్రక దృక్పథం
ఈ విభజనకు చారిత్రక మూలాలు ఉన్నాయి. 1870లలో తొలి EFTల నుండి, 20వ శతాబ్దం మధ్యలో క్రెడిట్ కార్డుల వరకు, 1990లలో ఆన్లైన్ ప్లాట్ఫారమ్ ల వరకు చెల్లింపు వ్యవస్థల పరిణామం, కొత్త రకాల లావాదేవీలను ప్రారంభించడంలో సాంకేతికత పాత్ర మరియు ప్రత్యేకతను నొక్కి చెబుతుంది. ఉదాహరణకు, క్రెడిట్ కార్డులు సౌలభ్యాన్ని అందించడం ద్వారా రిటైల్ చెల్లింపులలో విప్లవాత్మక మార్పులు తెచ్చాయి, వినియోగదారుల అలవాట్లను మార్చివేసి, సెటిల్ మెంట్ వ్యవస్థలను అభివృద్ధి చేయడానికి బ్యాంకులను ప్రోత్సహించాయి. అదేవిధంగా, డెబిట్ కార్డుల వాడకం తగ్గడం (CAGR -24.4% తో వాల్యూమ్స్ పడిపోవడం), UPI వంటి కొత్త, సమర్థవంతమైన వ్యవస్థలు పాత వాటిని ఎంత వేగంగా భర్తీ చేయగలవో చూపుతుంది. ఈ చరిత్ర ప్రకారం, UPI వంటి విస్తృత వ్యవస్థలు వృద్ధి చెందుతున్నప్పటికీ, భారీ సెటిల్ మెంట్ ల కోసం మౌలిక సదుపాయాలు మొత్తం ఆర్థిక స్థిరత్వానికి కీలకమని తెలుస్తోంది.
భవిష్యత్ అంచనాలు: విభాగాన్ని సమన్వయం చేయడం
భారతదేశ పేమెంట్ సిస్టమ్ యొక్క భవిష్యత్తు, అధిక-వాల్యూమ్ రిటైల్ చెల్లింపుల అవసరాలను, అధిక-విలువ వ్యాపార లావాదేవీల అవసరాలను సమతుల్యం చేయడంపై ఆధారపడి ఉంటుంది. 2026 నాటికి డిజిటల్ చెల్లింపులు $1 ట్రిలియన్ కు చేరుకుంటాయని అంచనా. FY28 నాటికి UPI రోజుకు 1 బిలియన్ లావాదేవీలను నిర్వహించగలదని అంచనా వేస్తుండగా, సంతృప్త సంకేతాలు కొత్త ఉపయోగాలు మరియు సిస్టమ్ అప్ గ్రేడ్ లు అవసరమని సూచిస్తున్నాయి. UPI తో అనుసంధానమవుతున్న క్రెడిట్ కార్డులు, చెల్లింపు భద్రత మరియు వ్యక్తిగతీకరణలో AI పురోగతులతో పాటు, ప్రధాన వృద్ధి చోదకాలుగా ఉండనున్నాయి. భారతదేశం యొక్క విజయం, UPI యొక్క సమగ్ర వృద్ధిని కొనసాగించడంతో పాటు, అధిక-విలువ సెటిల్మెంట్ వ్యవస్థలను కాపాడటంపై ఆధారపడి ఉంటుంది. దీనికి నిరంతర నియంత్రణ పర్యవేక్షణ మరియు కొత్త సాంకేతికతలు అవసరం.