భారతదేశంలో ప్యాసివ్ ఇన్వెస్టింగ్ దూకుడు: ₹15 లక్షల కోట్లకు చేరువలో AUM - యాక్టివ్ ఫండ్స్ పై ఒత్తిడి!

ప్యాసివ్ ఇన్వెస్టింగ్ లో భారీ వృద్ధి

భారతదేశ పెట్టుబడి రంగంలో ప్యాసివ్ ఫండ్స్ ఇప్పుడు ఒక కీలక భాగంగా మారాయి. 2018లో ₹1 లక్ష కోట్లకు దిగువన ఉన్న AUM, ఇప్పుడు 2025 నాటికి దాదాపు 18 రెట్లు పెరిగి ₹14-15 లక్షల కోట్ల స్థాయికి చేరుకోవడం విశేషం. ఈ ప్యాసివ్ ఫండ్స్ ఇప్పుడు దేశంలోని మొత్తం మ్యూచువల్ ఫండ్ AUMలో సుమారు 18% వాటాను కలిగి ఉన్నాయి. ప్రపంచవ్యాప్తంగా ఉన్న ట్రెండ్స్ ని అనుసరిస్తూ, భారతదేశంలో కూడా యాక్టివ్ మేనేజ్‌మెంట్ కంటే ప్యాసివ్ స్ట్రాటజీల వైపు పెట్టుబడిదారుల మొగ్గు పెరుగుతోంది.

ఇండెక్స్ లకు మించి వైవిధ్యం

ప్యాసివ్ ఇన్వెస్టింగ్ వృద్ధి కేవలం నిఫ్టీ 50 లేదా బీఎస్ఈ సెన్సెక్స్ వంటి ప్రధాన సూచీలను ట్రాక్ చేయడం వరకే పరిమితం కాలేదు. ఇన్వెస్టర్లు ఇప్పుడు నిర్దిష్ట రంగాలు, మొమెంటం, క్వాలిటీ, తక్కువ అస్థిరత (volatility) వంటి ఫ్యాక్టర్స్ ఆధారిత వ్యూహాలు, థీమాటిక్ ఇన్వెస్ట్ మెంట్స్ వైపు కూడా ఆసక్తి చూపుతున్నారు. గోల్డ్, సిల్వర్ వంటి కమోడిటీ ఈటీఎఫ్ లలో కూడా పెట్టుబడులు గణనీయంగా పెరిగాయి. ఇది ఇన్వెస్టర్ల పరిణతి చెందిన వైఖరిని, మార్కెట్ ఎక్స్పోజర్ ని పొందడంలో వారికున్న లక్ష్యాలను సూచిస్తుంది.

యాక్టివ్ మేనేజర్లపై పెరుగుతున్న ఒత్తిడి

ప్యాసివ్ ఫండ్స్ పెరుగుదల, సాంప్రదాయ యాక్టివ్ ఫండ్ మేనేజ్‌మెంట్ కు పెద్ద సవాల్ గా మారింది. ముఖ్యంగా లార్జ్-క్యాప్ ఈక్విటీ ఫండ్స్, ఫీజులను తీసివేసిన తర్వాత కూడా తమ బెంచ్‌మార్క్ లను అధిగమించడంలో ఇబ్బందులు పడుతున్నాయి. 2025 డేటా ప్రకారం, సుమారు 65-66% యాక్టివ్ లార్జ్-క్యాప్ ఫండ్స్ తమ ఇండెక్స్ లను బీట్ చేయలేకపోయాయి. యాక్టివ్ ఫండ్స్ అధిక ఎక్స్‌పెన్స్ రేషియోలు (1% నుంచి 2.5%)తో పోలిస్తే, ప్యాసివ్ ఫండ్స్ తక్కువ ఖర్చుతో (0.05% నుంచి 0.5%) మార్కెట్ రిటర్న్స్ ని అందిస్తున్నాయి. ఈ కారణాలతో యాక్టివ్ మేనేజర్లు తమ విలువను నిరూపించుకోవడానికి తీవ్ర ఒత్తిడిని ఎదుర్కొంటున్నారు.

ప్యాసివ్ ఫండ్స్ లోని రిస్కులు

అయితే, ప్యాసివ్ స్ట్రాటజీలలో కొన్ని అంతర్లీన రిస్కులు కూడా ఉన్నాయి. మార్కెట్ క్యాప్-వెయిటెడ్ ఇండెక్స్ లను అనుసరించే ఫండ్స్, మార్కెట్ గరిష్ట స్థాయిలలో ఉన్నప్పుడు అధిక విలువ కలిగిన స్టాక్స్ లో ఎక్కువగా పెట్టుబడి పెట్టే అవకాశం ఉంది. ఇది మార్కెట్ పడిపోయినప్పుడు నష్టాలకు దారితీయవచ్చు. ప్యాసివ్ ఫండ్స్ కు ఫ్లెక్సిబిలిటీ ఉండదు. ఇండెక్స్ లో మార్పులు వచ్చినప్పుడు, ఆదర్శవంతమైన ధర కాకపోయినా, షేర్లను కొనడం లేదా అమ్మడం తప్పనిసరి. ఇది మార్కెట్ ధరలను వక్రీకరించవచ్చు.

ఇన్వెస్టర్ల స్వీకరణ

సుమారు 76% మంది రిటైల్ ఇన్వెస్టర్లు ఇప్పుడు ఇండెక్స్ ఫండ్స్ లేదా ఈటీఎఫ్ ల గురించి తెలుసుకున్నారు. 68% మంది ఇన్వెస్టర్లు కనీసం ఒక ప్యాసివ్ ఫండ్ ను కలిగి ఉన్నారు. తక్కువ ఖర్చులు, వైవిధ్యం, సరళత, పారదర్శకత వంటి కారణాలతో వీరు ఆకర్షితులవుతున్నారు. పంపిణీదారులు కూడా ప్యాసివ్ స్ట్రాటజీలను తమ క్లయింట్ల పోర్ట్‌ఫోలియోలలో చేర్చడం ప్రారంభించారు.

భవిష్యత్ అంచనాలు

డిజిటలైజేషన్, మెరుగైన ఆర్థిక అవగాహన, తక్కువ ఖర్చుతో కూడిన పెట్టుబడి ఎంపికల వైపు మొగ్గు వంటి కారణాలతో భారతదేశంలో ప్యాసివ్ ఇన్వెస్టింగ్ మరింత వృద్ధి చెందుతుందని విశ్లేషకులు అంచనా వేస్తున్నారు. అయితే, వివిధ ఇండెక్స్ పద్ధతులలోని రిస్కులను అర్థం చేసుకోవడం, దీర్ఘకాలిక లక్ష్యాలకు ప్యాసివ్ వ్యూహాలను సరిగ్గా సరిపోయేలా చూసుకోవడం కీలకమైన సవాళ్లు.