భారతదేశంలో జూలై నెలలో రిటైల్ ద్రవ్యోల్బణం స్వల్పంగా **4.45%**కి పెరిగింది. దీనికి ప్రధాన కారణం ఆహార ధరలు పెరగడమే. అయితే, కోర్ ఇన్ఫ్లేషన్ (Core Inflation) పై ఆర్థికవేత్తల దృష్టి కొనసాగుతోంది. ఇటీవల, రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) రెపో రేటును **5.25%** వద్ద స్థిరంగా ఉంచి, ధరల స్థిరత్వంపై నిఘా ఉంచింది.
ధరల పెరుగుదలకు కారణం?
వినియోగదారుల ధరల సూచీ (CPI) ప్రకారం, జూలై 2026లో భారతదేశ రిటైల్ ద్రవ్యోల్బణం **4.45%**కి చేరింది. జూన్ నెలలో ఇది **4.38%**గా నమోదైంది. ముఖ్యంగా, ఆహార పదార్థాల ధరలు 5.52% పెరగడం ఈ పెరుగుదలకు ప్రధాన కారణమైంది. మార్కెట్ నిపుణుల అంచనాలకు అనుగుణంగానే ఈ సంఖ్య ఉన్నప్పటికీ, ముఖ్యంగా ధాన్యాలు, పప్పుధాన్యాల వంటి నిత్యావసరాల ధరలు పెరగడం వల్ల సామాన్యులపై భారం పెరుగుతోంది.
RBI వైఖరి & ఆర్థిక అంచనాలు
ఈ ధరల ఒత్తిడిని ఎదుర్కోవడానికి రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) అప్రమత్తంగా వ్యవహరిస్తోంది. ఆగష్టు 2026లో జరిగిన పాలసీ సమావేశంలో, మానిటరీ పాలసీ కమిటీ (MPC) రెపో రేటును 5.25% వద్ద యథాతథంగా కొనసాగించాలని నిర్ణయించింది. RBI ప్రస్తుతం న్యూట్రల్ స్టాన్స్ (Neutral Stance) తీసుకుని, డేటా ఆధారంగా భవిష్యత్ నిర్ణయాలు తీసుకుంటుంది. ఈ అంచనాల్లో భాగంగా, RBI 2026-27 ఆర్థిక సంవత్సరానికి ద్రవ్యోల్బణ అంచనాలను **5%**కి తగ్గించింది.
ఆర్థికవేత్తలు ఆహార ధరలు ఒక సవాలుగా ఉన్నాయని పేర్కొంటున్నారు. అయితే, ఆహారం, ఇంధనం వంటి వాటిని మినహాయించిన 'కోర్ ఇన్ఫ్లేషన్' పై కూడా నిఘా ఉంచడం అవసరమని వారు అభిప్రాయపడుతున్నారు. దేశీయంగా డిమాండ్ పెరగడం వల్ల, కంపెనీలు పెరిగిన ముడిసరుకుల ధరలను (లోహాలు, ముడి చమురు వంటివి) వినియోగదారులపైకి నెట్టే అవకాశం ఉందని ఆందోళన వ్యక్తమవుతోంది. ఇది హోల్సేల్ ధరల పెరుగుదల తర్వాత, పండుగల సీజన్ సమీపిస్తున్న కొద్దీ రిటైల్ ధరలపై ప్రభావం చూపే అవకాశం ఉంది.
బాండ్ మార్కెట్ పై ప్రభావం
ప్రస్తుత ద్రవ్యోల్బణ గణాంకాలు, RBI స్థిరమైన వడ్డీ రేట్ల విధానం బాండ్ మార్కెట్ పెట్టుబడిదారులకు కొంత స్పష్టతను ఇచ్చాయి. 10-సంవత్సరాల ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీల బాండ్ ఈల్డ్స్ (Bond Yields) సుమారు 6.75% నుండి 6.90% మధ్య ట్రేడ్ అవుతాయని అంచనా. యాక్సిస్ మ్యూచువల్ ఫండ్ వంటి సంస్థల నిపుణుల ప్రకారం, స్వల్పకాలిక ఈల్డ్స్ ఇప్పటికే కనిష్ట స్థాయికి చేరుకున్నాయని, అయితే భవిష్యత్తులో బాహ్య కారకాలపై ఆధారపడి ఇవి పెరిగే అవకాశం ఉందని సూచిస్తున్నారు. అమెరికా ద్రవ్యోల్బణ గణాంకాలు, ముడి చమురు ధరల హెచ్చుతగ్గులు వంటి గ్లోబల్ అంశాలు భారత బాండ్ ఈల్డ్స్ను ప్రభావితం చేసే కీలక కారకాలుగా కొనసాగుతున్నాయి.
భవిష్యత్తులో ద్రవ్యోల్బణ గణాంకాలు, RBI ప్రకటనలను పెట్టుబడిదారులు నిశితంగా గమనించాలి. ఈ ఆర్థిక సంవత్సరం మిగిలిన కాలంలో వడ్డీ రేట్లలో ఎలాంటి మార్పులు ఉండకపోవచ్చని కొందరు ఆర్థికవేత్తలు అంచనా వేస్తుండగా, ప్రపంచ కమోడిటీ ధరలు, దేశీయ డిమాండ్ ఎలా ఉంటాయో చూడాలని, దాని ఆధారంగా 2027 ఆరంభంలో మార్పులు రావచ్చని మరికొందరు భావిస్తున్నారు.