భారత అసంఘటిత రంగం: అప్పులు తగ్గుతున్నా.. పెట్టుబడులు మాయం! సర్వేలో షాకింగ్ నిజాలు

అప్పుల ఊబి నుంచి బయటపడుతున్నారా?

కేంద్ర గణాంకాలు మరియు కార్యక్రమాల అమలు మంత్రిత్వ శాఖ (MoSPI) నిర్వహించిన 2025 'అసంఘటిత రంగ సంస్థల వార్షిక సర్వే' (ASUSE) ప్రకారం, దేశంలోని అనధికారిక రంగ వ్యాపారాలు తమ అప్పులను చురుకుగా తగ్గిస్తున్నాయి. వ్యాపారానికి సగటున ఉన్న అప్పులు సుమారు 20% తగ్గి ₹42,776కి చేరాయి. అలాగే, వార్షిక వడ్డీ చెల్లింపులు సగటున 16% తగ్గాయి. అంటే, కొత్త అప్పుల కంటే పాత అప్పుల చెల్లింపులే ఎక్కువగా జరుగుతున్నాయని దీని అర్థం. ఇది ఆర్థికంగా జాగ్రత్త పడుతున్నారనడానికి సంకేతం. వ్యవసాయేతర అసంఘటిత రంగం, ఇందులో చిన్న తయారీదారులు, సేవా ప్రదాతలు, వ్యాపారులు ఉంటారు, దేశ జీవీఏ (GVA)కి సుమారు ₹20 లక్షల కోట్లు, అంటే 6.4% వాటాను అందిస్తుంది. మరోవైపు, బ్యాంకు క్రెడిట్ సూక్ష్మ, చిన్న తరహా పరిశ్రమలకు (MSMEs) గణనీయంగా పెరిగినప్పటికీ (మార్చి 31, 2026 నాటికి 33% వార్షిక వృద్ధి), దాని ప్రభావం అత్యంత చిన్న అనధికారిక యూనిట్ల పెట్టుబడి సామర్థ్యంపై స్పష్టంగా కనిపించడం లేదు.

పెట్టుబడులు తగ్గింపు.. వ్యాపారాల్లో ఆందోళన?

అప్పులు తగ్గడంతో పాటు, 2025 సర్వే కాలంలో వ్యాపారానికి నికర స్థిర ఆస్తుల జోడింపులో 14% తగ్గుదల కనిపించింది. పెట్టుబడుల్లో ఈ పదునైన తగ్గుదల అనధికారిక వ్యాపారాల మధ్య విస్తృతమైన సంశయాన్ని సూచిస్తుంది. యజమానులు విస్తరణ కంటే అప్పుల చెల్లింపులకే ప్రాధాన్యత ఇస్తున్నట్లు తెలుస్తోంది. కోవిడ్ తర్వాత అగ్ర కంపెనీలు మంచి లాభాలు ఆర్జించినప్పటికీ, వాటి పెట్టుబడి రేట్లు 'నిరాశపరిచాయని' పేర్కొన్న చీఫ్ ఎకనామిక్ అడ్వైజర్ వి. అనంత నాగేశ్వరన్ వ్యాఖ్యలతో ఇది సరిపోతుంది. అనధికారిక రంగంలో, ఎక్కువ అనిశ్చితులు, తక్కువ వనరులు ఉండే అవకాశం ఉన్నందున, ఈ పెట్టుబడి చేయాలనే సంకోచం మరింత ఎక్కువగా ఉండవచ్చు. ASUSE 2025 డేటా ప్రకారం, నియమిత కార్మికుల వేతన వృద్ధి కూడా మందగించింది, ఇది మునుపటి 13% వృద్ధి తో పోలిస్తే కేవలం 3.9% మాత్రమే పెరిగింది.

రాష్ట్రాల మధ్య భారీ వ్యత్యాసాలు

ASUSE 2025 డేటా రాష్ట్రాల మధ్య గణనీయమైన తేడాలను ఎత్తి చూపుతుంది. ఉదాహరణకు, పంజాబ్‌లోని వ్యాపారాలు పెట్టుబడులను రెట్టింపు కంటే ఎక్కువ చేశాయి, అప్పులు దాదాపు నాలుగు రెట్లు పెరిగాయి. దీనికి విరుద్ధంగా, తెలంగాణ, గుజరాత్, మహారాష్ట్రలలో వరుసగా 63%, 48%, 35% మేర గణనీయమైన పెట్టుబడి తగ్గుదల నమోదైంది, అయితే ఇక్కడ కూడా అప్పులు తగ్గాయి. ఉత్తరప్రదేశ్ వ్యాపారాలు 30% తక్కువ పెట్టుబడి పెట్టాయి, కేవలం 3% మాత్రమే అప్పులు తగ్గాయి. బీహార్‌లో పెట్టుబడులు 3% తగ్గినప్పటికీ, అప్పులు రెట్టింపు అయ్యాయి. ఈ విభిన్న ధోరణులు భారతదేశంలో అసమాన ఆర్థిక పునరుద్ధరణ, పెట్టుబడి వాతావరణాన్ని చూపుతున్నాయి. అంతేకాకుండా, MSMEలలో సుమారు 90% మంది అనధికారిక రంగంలోనే ఉన్నారు, తక్కువ ఉత్పాదకత, పరిమిత ఫైనాన్స్ అందుబాటు, సాంకేతికత వంటి సమస్యలను ఎదుర్కొంటున్నారు. ఇది విస్తృతమైన, నాణ్యమైన ఆర్థిక వృద్ధిని అడ్డుకుంటోంది.

మందగమనం ముప్పు?

పెట్టుబడులు పెరగకుండా కేవలం అప్పులు తగ్గించుకోవడం ఒక ముఖ్యమైన ప్రమాదాన్ని సూచిస్తోంది. ఇది ఆరోగ్యకరమైన ఆర్థిక పరిస్థితులకు సంకేతం కాకుండా, అనధికారిక రంగంలో విశ్వాసం లేదా అవకాశాల కొరతను సూచించవచ్చు. భారతదేశ శ్రామిక శక్తిలో 80% కంటే ఎక్కువ మందికి ఉపాధి కల్పించే, కానీ దేశ ఆర్థిక ఉత్పత్తిలో సగానికి పైగా ఉత్పత్తి చేసే అనధికారిక ఆర్థిక వ్యవస్థలో ఇది ఆందోళనకరం. MSMEలకు పెరుగుతున్న ఫార్మల్ క్రెడిట్, మరియు అనధికారిక రంగ పెట్టుబడుల తగ్గుదల మధ్య వ్యత్యాసం, విధాన ప్రయోజనాలు వారికి చేరడం లేదని లేదా విస్తృత డిమాండ్ సమస్యలు వ్యాపారవేత్తల ఆశయాలను అడ్డుకుంటున్నాయని సూచిస్తుంది. ఈ రంగం ఇప్పటికే ఉన్న బలహీనతలు, సామాజిక భద్రత లేకపోవడం, ఆర్థిక షాక్‌లకు గురికావడం వంటివి పెట్టుబడులు తగ్గినప్పుడు మరింత తీవ్రమవుతాయి.

భవిష్యత్తు సూచన: మందకొడి వృద్ధేనా?

ప్రస్తుత ట్రెండ్ ప్రకారం, అనధికారిక రంగం తన అప్పులను నిర్వహిస్తున్నప్పటికీ, ఉద్యోగాలను సృష్టించే, ఆర్థిక విలువను జోడించే దాని సామర్థ్యం పరిమితంగా ఉండవచ్చు. 2025లో ఉద్యోగ సృష్టి వేగం (74.5 లక్షలు) మునుపటి సంవత్సరం (1.1 కోట్లు) తో పోలిస్తే తగ్గడం ఈ సంభావ్య మందగమనాన్ని సూచిస్తుంది. అనధికారిక రంగం యొక్క గణనీయమైన GVA సహకారం, పెట్టుబడి, ఉత్పాదకత వృద్ధికి అనుకూలమైన వాతావరణాన్ని పెంపొందించడానికి ప్రయత్నాలను కోరుతుంది. పెట్టుబడులకు తిరిగి రాకపోతే, ఈ రంగం వృద్ధి కంటే మనుగడకే పరిమితమయ్యే ప్రమాదం ఉంది, ఇది లక్షలాది మంది ఉపాధిని, దేశం యొక్క మొత్తం ఆర్థిక డైనమిజంను ప్రభావితం చేస్తుంది.