భారత్ ద్రవ్యోల్బణం స్థిరం: RBI రేట్లు యథాతథం ఉంచాలని Assocham విజ్ఞప్తి

RBI రేట్లు యథాతథం ఉంచాలని Assocham సూచన

భారతదేశ రిటైల్ ద్రవ్యోల్బణం ఏప్రిల్ 2026లో 3.5% వద్ద స్థిరంగా కొనసాగుతుందని తాజా గణాంకాలు వెల్లడించాయి. ఇది రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) నిర్దేశించిన 4% లక్ష్యం కంటే తక్కువగా ఉంది. ఈ నేపథ్యంలో, పరిశ్రమల సమాఖ్య Assocham, రాబోయే జూన్ నెలలో జరిగే RBI పాలసీ సమావేశంలో కీలక రెపో రేటును యథాతథంగా కొనసాగించాలని విజ్ఞప్తి చేసింది. ప్రపంచంలోని అనేక ప్రధాన ఆర్థిక వ్యవస్థలతో పోలిస్తే, భారతదేశం ద్రవ్యోల్బణాన్ని నియంత్రించడంలో మెరుగైన స్థితిలో ఉందని Assocham పేర్కొంది. ఫిబ్రవరి 2026లో **3.2%**గా ఉన్న ద్రవ్యోల్బణం, ఏప్రిల్ నాటికి **3.5%**కు స్వల్పంగా పెరిగింది. ఇదే సమయంలో, అమెరికాలో ద్రవ్యోల్బణం ఫిబ్రవరిలో 2.4% నుంచి ఏప్రిల్‌కు **3.8%**కు పెరగడం గమనార్హం.

"భారతదేశంలో ద్రవ్యోల్బణం అదుపులోనే ఉంది," అని Assocham అధ్యక్షుడు నిర్మల్ కె మిండా తెలిపారు. రెపో రేటు పెంపుదల వ్యాపార వర్గాల్లో ఆత్మవిశ్వాసాన్ని దెబ్బతీయడమే కాకుండా, జాతీయ డిమాండ్‌ను కూడా తగ్గించవచ్చని ఈ సంఘం అభిప్రాయపడింది. RBI మానిటరీ పాలసీ కమిటీ (MPC) జూన్ 3 నుండి 5, 2026 వరకు సమావేశం కానుంది. పెరుగుతున్న ద్రవ్యోల్బణం, బలహీనపడుతున్న రూపాయి కారణంగా కొందరు ఆర్థికవేత్తలు రేట్ల పెంపును అంచనా వేస్తున్నప్పటికీ, చాలామంది మాత్రం జూన్‌లో మార్పు ఉండదని భావిస్తున్నారు. అయితే, స్టాండర్డ్ చార్టర్డ్ మాత్రం తన అంచనాలను సవరించి, జూన్, ఆగస్టు పాలసీ నిర్ణయాల్లో రెపో రేటును 50 బేసిస్ పాయింట్లు పెంచి **5.75%**కు చేర్చవచ్చని అంచనా వేసింది.

MSMEలకు మద్దతు ప్రతిపాదనలు

ద్రవ్య విధానంతో పాటు, Assocham సూక్ష్మ, చిన్న, మరియు మధ్య తరహా పరిశ్రమలకు (MSMEs) ప్రత్యేక రుణ లభ్యత, మద్దతు చర్యలను అమలు చేయాలని గట్టిగా కోరుతోంది. ఎగుమతి ఆధారిత, శక్తి-ఆధారిత MSMEలకు వర్కింగ్ క్యాపిటల్ లోన్ల కోసం ₹1 లక్ష కోట్ల వరకు రెపో రేటుకు రుణాలను బ్యాంకులు, NBFCలకు అందించేందుకు 'ఆన్-టాప్ లాంగ్ టర్మ్ రెపో ఆపరేషన్' (LTRO)ను ప్రతిపాదించింది. ₹10 కోట్ల వరకు రుణాలకు ఈ నిధులను కేటాయించనున్నారు. అలాగే, MENA, EU ప్రాంతాలకు ఎగుమతి చేసే MSMEలకు ₹5 కోట్ల వరకు వర్కింగ్ క్యాపిటల్ రుణాలపై 2% వడ్డీ రాయితీని అందించాలని Assocham సిఫార్సు చేసింది. అదనంగా, పెరుగుతున్న ఖర్చులను ఎదుర్కోవడానికి శక్తి-ఆధారిత MSMEలకు ఆరు నెలల రుణ మారటోరియం లేదా వడ్డీ మద్దతును సూచించింది. ఈ ప్రతిపాదనలు ఈ కీలక రంగాలకు రుణ లభ్యతను మెరుగుపరచడమే కాకుండా, ఆర్థిక స్థిరత్వాన్ని పెంచడంలో సహాయపడతాయి. భారతీయ MSMEలు తరచుగా అంతర్జాతీయ పోటీదారుల కంటే అధిక రుణ ఖర్చులను ఎదుర్కొంటున్నాయని, ఎగుమతులను ప్రోత్సహించడానికి ఇలాంటి వడ్డీ రాయితీ ప్రయోజనాలను Assocham గతంలోనూ కోరింది.

ద్రవ్యోల్బణం, వృద్ధి విశ్లేషణ

ఏప్రిల్ 2026 నాటికి ద్రవ్యోల్బణం మార్చిలోని 3.40% నుంచి స్వల్పంగా **3.48%**కు పెరిగింది. ఆహార ద్రవ్యోల్బణం 3.87% నుంచి **4.20%**కు చేరింది. ఈ ద్రవ్యోల్బణం RBI లక్ష్యం 4% కంటే తక్కువగా ఉన్నప్పటికీ, ఇది ఆందోళన కలిగించే అంశమే. భారత రూపాయి విలువ గణనీయంగా పడిపోవడం కూడా దిగుమతి ద్రవ్యోల్బణ ఒత్తిళ్లకు దోహదం చేస్తోంది. పోల్చి చూస్తే, అమెరికా ఏప్రిల్ 2026లో **3.8%**తో మరింత గణనీయమైన ద్రవ్యోల్బణ పెరుగుదలను చవిచూసింది. RBI రేట్లను యథాతథంగా ఉంచాలా వద్దా అనే నిర్ణయం, ద్రవ్యోల్బణ నియంత్రణతో పాటు ఆర్థిక వృద్ధికి మద్దతు ఇవ్వడం మధ్య సమతుల్యం చేసుకోవాలి. FY27కి GDP వృద్ధి అంచనాలను **7.2%**కు RBI సవరించడం దీనికి నిదర్శనం.

రేట్ల పెంపునకు సంభావ్య ప్రమాదాలు

Assocham రేట్ల యథాతథ స్థితికి సిఫార్సు చేసినప్పటికీ, RBI తన నిర్ణయాన్ని పునఃపరిశీలించేలా చేసే అనేక ప్రమాదాలు ఉన్నాయి. పశ్చిమ ఆసియాలో కొనసాగుతున్న సంఘర్షణ చమురు ధరలను, ప్రపంచ అనిశ్చితిని పెంచింది. ఇది ప్రభుత్వ ఆర్థిక వ్యవస్థలపై ఒత్తిడిని పెంచుతూ, ద్రవ్యోల్బణ ప్రమాదాలను పెంచుతోంది. బాండ్ ఈల్డ్స్ కూడా ఈ ఒత్తిళ్లను ప్రతిబింబిస్తూ వేగంగా పెరిగాయి. అంతేకాకుండా, భారత రూపాయి విలువ గణనీయంగా పడిపోవడం దిగుమతి ద్రవ్యోల్బణ ప్రమాదాన్ని పెంచుతుంది, ఇది రిటైల్ ద్రవ్యోల్బణ అంచనాలను పెంచవచ్చు. స్టాండర్డ్ చార్టర్డ్ ఆర్థికవేత్తలు ఇప్పుడు పెరుగుతున్న రిటైల్ ద్రవ్యోల్బణం, రూపాయిపై కొనసాగుతున్న ఒత్తిడి కారణంగా జూన్‌లో రెపో రేటు పెంపును అంచనా వేస్తున్నారు. భారత ఆస్తుల నుంచి విదేశీ పెట్టుబడిదారుల నిష్క్రమణ కూడా మరో ఆందోళన కలిగిస్తోంది, ఈక్విటీల నుంచి ఇప్పటికే రికార్డు స్థాయిలో నిధులు వెనక్కి వెళ్లాయి. RBI చర్య తీసుకోకపోతే, భారత, అమెరికా సార్వభౌమ బాండ్ల మధ్య ఈల్డ్ గ్యాప్ తగ్గి, మరింత మూలధన నిష్క్రమణకు దారితీయవచ్చు.

RBI నిర్ణయానికి ముగింపు

RBI మానిటరీ పాలసీ కమిటీ, ద్రవ్యోల్బణ ధోరణులు, ప్రపంచ సంఘటనల ప్రభావం, భారత రూపాయి కదలికలపై తన అంచనా ఆధారంగా నిర్ణయం తీసుకునే అవకాశం ఉంది. Assocham యథాతథ స్థితిని కొనసాగించాలని కోరుకున్నప్పటికీ, మార్కెట్ భాగస్వాములు విభజించబడ్డారు. కొంతమంది ద్రవ్యోల్బణం, కరెన్సీ విలువ పతనాన్ని ఎదుర్కోవడానికి రేట్ల పెంపును ఆశిస్తున్నారు. RBI తదుపరి పాలసీ ప్రకటన 2026 జూన్ ప్రారంభంలో షెడ్యూల్ చేయబడింది, దాని నిర్ణయం ఆర్థిక వృద్ధి, ఆర్థిక స్థిరత్వంపై దాని ప్రభావం కోసం నిశితంగా పరిశీలించబడుతుంది.