Whalesbook
IBC సవరణలు: ముందుకు ఒక అడుగు, కానీ లోపాలు మిగిలి ఉన్నాయి
భారతదేశపు దివాలా మరియు దివాలా స్మృతి (IBC)కి ప్రతిపాదిత సవరణలు దృష్టిని ఆకర్షిస్తున్నాయి, క్రెడిట్ రేటింగ్ ఏజెన్సీ ICRA, ఇబ్బందుల్లో ఉన్న కంపెనీలకు రికవరీ రేట్లను (recovery rates) పెంచడానికి మరియు పరిష్కార సమయాలను (resolution timelines) తగ్గించడానికి వాటి సామర్థ్యాన్ని గుర్తిస్తోంది.
అయితే, ఈ రంగం ఎదుర్కొంటున్న నిరంతర నిర్మాణపరమైన సవాళ్లను (structural challenges) ఈ సంస్కరణలు పరిష్కరించడం లేదని ఏజెన్సీ విశ్లేషణ ఎత్తిచూపుతోంది. ఇది కార్పొరేట్ ఇన్సాల్వెన్సీ రిజల్యూషన్ ప్రాసెస్ (CIRP)లోకి ప్రవేశించే కేసులకు రెండవ అతిపెద్ద వనరుగా ఉంది.
రియల్ ఎస్టేట్ రంగం నిర్లక్ష్యం
రియల్ ఎస్టేట్ మరియు నిర్మాణ రంగానికి సంబంధించిన ప్రత్యేక (sector-specific) సంస్కరణలు ప్రస్తుత ప్రతిపాదనల నుండి మినహాయించబడ్డాయని ICRA స్పష్టంగా పేర్కొంది. సెప్టెంబర్ 30, 2025 నాటికి కొనసాగుతున్న దివాలా ప్రక్రియలలో ఈ రంగం యొక్క గణనీయమైన వాటాను పరిగణనలోకి తీసుకుంటే, ఇది ప్రత్యేకంగా ఆందోళన కలిగించే విషయం. గృహ కొనుగోలుదారులను రక్షించడం మరియు నిలిచిపోయిన గృహ ప్రాజెక్టులకు పరిష్కారం కనుగొనడం ప్రభుత్వ ప్రాధాన్యతలుగా చెప్పబడ్డాయి, ఇది ప్రత్యేకమైన నిర్మాణ మార్పుల అవసరాన్ని నొక్కి చెబుతుంది.
లోక్సభ ఎంపిక కమిటీ (SCLB) మరియు కార్పొరేట్ వ్యవహారాల మంత్రిత్వ శాఖ (MCA) సిఫార్సు చేసిన ప్రతిపాదిత మార్పుల ప్రయోజనాలు, అందువల్ల, ఎక్కువగా రియల్ ఎస్టేట్ యేతర దివాలా కేసులకు మాత్రమే పరిమితం అవుతాయని భావిస్తున్నారు.
ఆర్థికపరమైన ప్రభావాలు మరియు మార్కెట్ ప్రతిస్పందన
IBC, ఇప్పుడు తన తొమ్మిదవ సంవత్సరంలో, సుమారు ₹4 లక్షల కోట్ల మొత్తం రికవరీలను సులభతరం చేసింది. అయినప్పటికీ, రుణదాతలు గణనీయమైన 'హెయిర్కట్స్' (haircuts)ను ఎదుర్కొంటూనే ఉన్నారు, విజయవంతమైన పరిష్కార ప్రణాళికలు సెప్టెంబర్ 2025 నాటికి ఆమోదించబడిన క్లెయిమ్లలో (admitted claims) సగటున కేవలం 32 శాతం మాత్రమే రికవరీని అందిస్తున్నాయి.
అంతేకాకుండా, IBC కింద రికవరీ సమయాలు పొడిగించబడ్డాయి. సెప్టెంబర్ 30, 2025 నాటి డేటా ప్రకారం, నేషనల్ కంపెనీ లా ట్రిబ్యునల్ (NCLT) ముందు నడుస్తున్న CIRP కేసులలో దాదాపు ముప్పావు వంతు 270-రోజుల చట్టబద్ధమైన పరిమితిని అధిగమించాయని, ఇది గణనీయమైన జాప్యాలను సూచిస్తుంది.
NCLT అవరోధాలు మరియు భవిష్యత్ దృక్పథం
ICRA లో సీనియర్ వైస్ ప్రెసిడెంట్ మనుశ్రీ సగ్గర్, SCLB సిఫార్సులు రికవరీ మరియు సమయాలను మెరుగుపరచాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకున్నప్పటికీ, NCLT లో జాప్యాలు ఒక ప్రధాన అడ్డంకిగా మిగిలిపోయాయని నొక్కి చెప్పారు. మార్చి 2025 నాటికి NCLT ముందు 30,000 కంటే ఎక్కువ IBC కేసులు పెండింగ్లో ఉన్నాయి, మరియు ప్రస్తుత సామర్థ్యంతో ఈ బకాయిలను క్లియర్ చేయడానికి ఒక దశాబ్దానికి పైగా పట్టవచ్చు.
గ్రూప్ ఇన్సాల్వెన్సీ, క్రాస్-బోర్డర్ ఇన్సాల్వెన్సీ, క్రెడిటర్-ప్రారంభించిన ఇన్సాల్వెన్సీ, మరియు బహుళ లేదా ఆస్తి-వారీ పరిష్కార ప్రణాళికలకు అనుమతి వంటి కీలకమైన ప్రతిపాదిత సవరణలు, ముఖ్యంగా సంక్లిష్టమైన కార్పొరేట్ నిర్మాణాలకు, ఫలితాలను మెరుగుపరచడానికి వాగ్దానం చేస్తాయి. అయినప్పటికీ, ఈ సంస్కరణలను అందరికీ వేగవంతమైన మరియు మరింత ప్రభావవంతమైన పరిష్కారాలుగా మార్చడానికి NCLT మరియు నేషనల్ కంపెనీ లా అప్పీలేట్ ట్రిబ్యునల్ (NCLAT) సామర్థ్యం మరియు సామర్థ్యాన్ని పెంచడం చాలా ముఖ్యం.
ప్రభావం
ఈ వార్త భారతీయ ఆర్థిక మార్కెట్లపై, ముఖ్యంగా దివాలా కేసులలో ప్రధాన రుణదాతలుగా ఉన్న బ్యాంకులు మరియు నాన్-బ్యాంకింగ్ ఆర్థిక సంస్థలపై మధ్యస్థం నుండి అధిక ప్రభావాన్ని చూపుతుంది. రంగ-నిర్దిష్ట పరిష్కార యంత్రాంగాలు ప్రవేశపెట్టకపోతే అనిశ్చితిని ఎదుర్కొనే రియల్ ఎస్టేట్ రంగాన్ని మరియు గృహ కొనుగోలుదారులను కూడా ఇది నేరుగా ప్రభావితం చేస్తుంది. IBC ఫ్రేమ్వర్క్ యొక్క సామర్థ్యం భారతదేశం యొక్క మొత్తం క్రెడిట్ ఎకోసిస్టమ్ మరియు పెట్టుబడిదారుల విశ్వాసం యొక్క మొత్తం ఆరోగ్యానికి కీలకం.
ప్రభావ రేటింగ్: 7/10