భారతదేశ వృద్ధి అంచనాలకు వాణిజ్య ఒప్పంద అనిశ్చితి ముప్పు

### వాణిజ్య ఒప్పందంలో ఆలస్యం వృద్ధి ఊపందుకుంటున్న వేగానికి ఆటంకం

భారతదేశ ఆర్థిక వృద్ధి అంచనా, 2026-27 ఆర్థిక సంవత్సరానికి బలమైన మాక్రోइकనామిక్ సూచికలతో ముందుకు సాగుతుండగా, ఇండియా-US వాణిజ్య ఒప్పందం ఆలస్యం కావడం వల్ల ఒక ముఖ్యమైన అడ్డంకిని ఎదుర్కొంటోంది. గోల్డ్మన్ సాక్స్ చీఫ్ ఇండియా ఎకనామిస్ట్ సంతాను సేన్‌గుప్తా, ఈ ఒప్పందం FY27 యొక్క మొదటి త్రైమాసికం తర్వాత ఖరారైతే, ప్రభుత్వం విధానపరమైన రిజర్వ్‌లను ఉపయోగించాల్సి రావచ్చని మరియు రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) వడ్డీ రేట్లను మరింత తగ్గించాల్సి రావచ్చని సూచించారు.

ఇటువంటి ఆలస్యం యొక్క ఆర్థిక పరిణామాలు కీలక రంగాలను ప్రభావితం చేస్తాయని అంచనా వేయబడింది. ముఖ్యంగా, సేన్‌గుప్తా ప్రకారం, వస్త్రాలు మరియు రత్నాలు & ఆభరణాల పరిశ్రమలు వాణిజ్య నష్టాలను ఎదుర్కొంటాయి. గోల్డ్మన్ సాక్స్ 2026 కి భారతదేశ GDP వృద్ధిని 6.7% మరియు FY27 కి 6.8%గా అంచనా వేసినప్పటికీ, వాణిజ్య అనిశ్చితులు కొనసాగితే ఈ అంచనాలలో దిగువ స్థాయికి ప్రమాదం ఉంది. మార్చి త్రైమాసికం దాటిన తర్వాత వాణిజ్య ఘర్షణలు వృద్ధిపై తీవ్ర ప్రభావం చూపిస్తే, గోల్డ్మన్ సాక్స్ 2026 లో RBI అదనంగా 25 బేసిస్ పాయింట్ల రెపో రేటు తగ్గింపుకు అవకాశం కల్పించవచ్చని అంచనా వేసింది. ప్రస్తుతానికి GDP లో సుమారు 1% గా అంచనా వేయబడిన కరెంట్ అకౌంట్ డెఫిసిట్, ఈ వాణిజ్య ఒప్పంద ఆలస్యం కారణంగా 20 బేసిస్ పాయింట్లు లేదా అంతకంటే ఎక్కువ దిగువకు వెళ్ళే ప్రమాదం ఉంది.

### విభజించబడిన పోకడల మధ్య వినియోగ పునరుద్ధరణ

బాహ్య ప్రమాదాలు ఉన్నప్పటికీ, గోల్డ్మన్ సాక్స్ భారతదేశ వినియోగదారుల ధోరణిపై ఆశాజనకంగా ఉంది, గ్రామీణ మరియు తక్కువ-ఆదాయ పట్టణ విభాగాలలో ఒక ప్రారంభ పునరుద్ధరణను గమనించింది. ఈ పునరుద్ధరణ అనుకూలమైన పంట చక్రాల వల్ల తక్కువ-ఆదాయ కుటుంబాలకు పెరిగిన బదిలీ చెల్లింపులు మరియు ప్రయోజనకరమైన వస్తువులు మరియు సేవల పన్ను (GST) సర్దుబాట్ల ద్వారా మద్దతు లభిస్తోంది. క్యాలెండర్ సంవత్సరం 2025 లో వాస్తవ GDP వృద్ధి 7.6% గా నమోదైంది, అయితే రికార్డు-తక్కువ ద్రవ్యోల్బణం కారణంగా నామమాత్రపు GDP వృద్ధి ఆరేళ్ల కనిష్ట స్థాయికి చేరుకుంది.

అయినప్పటికీ, మధ్యతరగతి వినియోగదారుల విభాగానికి సవాళ్లు కొనసాగుతున్నాయి. ఉద్యోగ కల్పన డైనమిక్స్ మరియు ఆర్టిఫిషియల్ ఇంటెలిజెన్స్ (AI) ప్రభావం ఉద్యోగ అవకాశాలను ప్రభావితం చేయగలవని ఆందోళనలు వ్యక్తమవుతున్నాయి. దీనికి విరుద్ధంగా, సంపన్న విభాగం, మహమ్మారి తర్వాత వేగంగా వృద్ధి చెందిన తర్వాత, ఇప్పుడు మందగమనాన్ని ఎదుర్కొంటోంది.

### విస్తృత ఆర్థిక సందర్భం మరియు విధాన ప్రతిస్పందనలు

భారతదేశం యొక్క మొత్తం ఆర్థిక మార్గం ఆరోగ్యకరమైన కరెంట్ అకౌంట్ బ్యాలెన్స్‌లు మరియు బాహ్య స్థానాలతో మద్దతు పొందుతోంది, సేవల ఎగుమతులు బలంగా ఉన్నాయి. అనేక సంస్థలు FY27 కి భారతదేశ GDP వృద్ధిని 6.5% నుండి 7.0% మధ్య అంచనా వేస్తున్నాయి, ఇది అంతర్లీన స్థితిస్థాపకతను ప్రతిబింబిస్తుంది. ఉదాహరణకు, ET-PwC సర్వే ప్రకారం 78% ప్రతివాదులు ఈ పరిధిలో వృద్ధిని ఆశిస్తున్నారు. అంతర్జాతీయ ద్రవ్య నిధి (IMF) FY26 మరియు FY27 రెండింటికీ భారతదేశ వృద్ధి అంచనాను 6.4% కి సవరించింది. మూడీస్, భారతదేశం 2026 లో 6.4% మరియు 2027 లో 6.5% వృద్ధితో అత్యంత వేగంగా అభివృద్ధి చెందుతున్న G20 ఆర్థిక వ్యవస్థగా కొనసాగుతుందని భావిస్తోంది.

RBI ద్రవ్యత మరియు వడ్డీ రేట్లను నిర్వహిస్తోంది, డిసెంబర్ 2025 లో దాని రెపో రేటును 5.25% కి తగ్గించింది. ద్రవ్యోల్బణంలో స్వల్ప పెరుగుదల కారణంగా మరిన్ని రేట్ తగ్గింపులు తక్షణమే ఉండవని కొన్ని అంచనాలు సూచిస్తున్నప్పటికీ, మరికొన్ని విధానపరమైన స్థలం ఇంకా ఉందని భావిస్తున్నాయి. ఆదాయపు పన్ను మరియు వినియోగ పన్ను సర్దుబాట్ల ద్వారా వినియోగానికి మద్దతు ఇవ్వడానికి ఆర్థిక విధానం కూడా మారింది. కేంద్ర ప్రభుత్వం యొక్క ఆర్థిక లోటు FY26 కి GDP లో 4.4% గా లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది, FY27 కి స్వల్ప తగ్గుదల అంచనా వేయబడింది.

రత్నాలు మరియు ఆభరణాల రంగం, ఒక ముఖ్యమైన ఎగుమతి భాగం, డిసెంబర్ 2025 లో ఎగుమతులలో తగ్గుదలను చూసింది, దీనికి భౌగోళిక రాజకీయ అనిశ్చితులు మరియు US వంటి కీలక మార్కెట్లలో డిమాండ్ తగ్గడం పాక్షిక కారణం. ఇది ప్రపంచ వాణిజ్య ఘర్షణలకు ఎగుమతి-ఆధారిత రంగాల సున్నితత్వాన్ని హైలైట్ చేస్తుంది.

మొత్తంమీద, భారతదేశ ఆర్థిక వ్యవస్థ స్థితిస్థాపకతను ప్రదర్శిస్తున్నప్పటికీ, బలమైన దేశీయ డిమాండ్ మరియు సహాయక విధానాల ద్వారా నడపబడుతున్నప్పటికీ, మారుతున్న ప్రపంచ వాణిజ్య దృష్టాంతం మరియు ఇండియా-US వాణిజ్య ఒప్పందం యొక్క కాలపరిమితి దాని వృద్ధి ఊపును కొనసాగించడానికి పర్యవేక్షించాల్సిన కీలక అంశాలుగా మిగిలిపోయాయి.