భారత్ ఫారెక్స్ రిజర్వ్స్‌లో భారీ పతనం! బంగారం విలువ తగ్గడమే కారణమా?

బంగారం విలువ పతనం.. రిజర్వ్‌లపై ప్రభావం

లేటెస్ట్ డేటా ప్రకారం, మార్చి 20, 2026 నాటికి భారతదేశ విదేశీ మారక నిల్వలు $11.41 బిలియన్లు తగ్గాయి. ఈ తగ్గుదలకు ప్రధాన కారణం బంగారం విలువలో భారీ పతనం. బంగారం ఆస్తుల విలువ $13.495 బిలియన్లు తగ్గి, $117.186 బిలియన్లకు చేరుకుంది. ఫారెక్స్ రిజర్వ్‌లలో అతిపెద్ద భాగమైన ఫారిన్ కరెన్సీ ఆస్తులు మాత్రం $2.127 బిలియన్లు పెరిగి $557.695 బిలియన్లకు చేరాయి. అయినప్పటికీ, బంగారం విలువలో తగ్గుదల మొత్తాన్ని భర్తీ చేయలేకపోయింది. ఫిబ్రవరి చివరిలో $728.494 బిలియన్లతో ఆల్-టైమ్ హై కి చేరిన రిజర్వులు, ప్రస్తుతం గ్లోబల్ మార్కెట్ ఒడిదుడుకుల నేపథ్యంలో తగ్గుముఖం పట్టాయి.

రూపాయిపై ఒత్తిడి.. మార్కెట్ సెంటిమెంట్ మార్పు

ఫారెక్స్ నిల్వల్లో ఈ భారీ తగ్గుదల, భారత రూపాయిపై తీవ్ర ఒత్తిడికి దారితీసింది. మార్చి 27, 2026 నాటికి, USD/INR మారకం రేటు సుమారు 94.87 వద్ద ఉంది. గత నెలలో 3.59%, ఏడాది కాలంలో 10.91% రూపాయి బలహీనపడింది. మార్చి నెలలో మాత్రమే $11 బిలియన్లకు పైగా విదేశీ సంస్థాగత పెట్టుబడులు (FII) భారత మార్కెట్ల నుండి నిష్క్రమించడం దీనికి ప్రధాన కారణం. మధ్యప్రాచ్యంలో నెలకొన్న భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతలు మార్కెట్లలో ఆందోళనను పెంచుతున్నాయి. సంప్రదాయకంగా సురక్షితమైన పెట్టుబడిగా భావించే బంగారం కూడా, ఫిబ్రవరి చివరి నుండి 15% పైగా పడిపోయి, మార్చి 25, 2026 నాటికి ఔన్సు $4,152 వద్దకు చేరింది. బలమైన యూఎస్ డాలర్, అధిక వడ్డీ రేట్ల అంచనాలు బంగారం వంటి పెట్టుబడుల నుండి పెట్టుబడిదారులను దూరం చేస్తున్నాయి.

చారిత్రక సందర్భం.. RBI జోక్యం

ప్రస్తుతం ఉన్న ఫారెక్స్ రిజర్వ్ స్థాయిలు గణనీయంగా ఉన్నప్పటికీ, చైనా, జపాన్, స్విట్జర్లాండ్ వంటి దేశాల కంటే తక్కువగా ఉన్నాయి. గతంలో, రూపాయి విలువను స్థిరీకరించడానికి రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) మార్కెట్లలో జోక్యం చేసుకుని డాలర్లను అమ్మకానికి పెట్టింది. మార్చి 6, 2026 తో ముగిసిన వారంలో కూడా RBI గణనీయమైన డాలర్ అమ్మకాలు జరిపిందని నివేదికలు సూచిస్తున్నాయి. అయితే, బంగారం విలువలో ఊహించని పతనం, RBI ప్రయత్నాలకు మరింత సంక్లిష్టతను జోడిస్తోంది.

భవిష్యత్ అంచనాలు

భౌగోళిక రాజకీయ అస్థిరత, కమోడిటీ ధరల హెచ్చుతగ్గులు, మారుతున్న గ్లోబల్ పెట్టుబడిదారుల సెంటిమెంట్ వంటి అంశాలు రాబోయే కాలంలో భారత రూపాయి, ఫారెక్స్ నిల్వలపై ఒత్తిడిని కొనసాగించవచ్చని విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు. బంగారం ఒక నమ్మకమైన హెడ్జ్‌గా పనిచేస్తుందా అనే దానిపై సందేహాలు నెలకొన్నాయి. FII ఔట్‌ఫ్లోస్ కొనసాగితే, RBI నిల్వలను కాపాడుకోవడానికి మరిన్ని చర్యలు తీసుకోవాల్సి రావచ్చు.