భారత ఆర్థిక వ్యవస్థపై యుద్ధ మేఘాలు: '3Fs' సంక్షోభంలో ఆస్టెరిటీకి FM సమర్థన

యుద్ధ ప్రభావంతో సవాళ్లు

భారత ఆర్థిక వ్యవస్థ నిలకడపై పశ్చిమ ఆసియా సంక్షోభం ప్రభావం చూపుతోంది. ఇటీవల ప్రకటించిన austerity చర్యలు వనరులను ఆదా చేయడానికి ఉద్దేశించినవే అయినా.. వాస్తవ పరిస్థితి ఇంధనం, ఎరువులు, విదేశీ మారకద్రవ్యాలపై (forex) పెరుగుతున్న ఒత్తిడితో ముడిపడి ఉంది. బ్రెంట్ క్రూడ్ ధర $100 దాటడం, భారతదేశం యొక్క ముడిచమురు, LNG దిగుమతులలో దాదాపు సగానికి పైగా కీలకమైన హార్ముజ్ జలసంధిలో అంతరాయాలు ఏర్పడటంతో.. ఆర్థిక వృద్ధిని కొనసాగించడానికి అయ్యే ఖర్చు గణనీయంగా పెరిగింది. పెట్రోల్, డీజిల్ పై ఎక్సైజ్ సుంకాలను తగ్గించిన ప్రభుత్వ నిర్ణయం.. 2026-27 ఆర్థిక సంవత్సరంలో ₹1 లక్ష కోట్లకు పైగా ఆదాయాన్ని తగ్గించవచ్చని అంచనా. దీనివల్ల మౌలిక సదుపాయాల పెట్టుబడులకు నిధులు తగ్గిపోతాయి.

MSMEలకు నగదు కొరత

బాహ్య కారకాలతో పాటు, భారతదేశ దేశీయ పారిశ్రామిక రంగం తీవ్రమైన నగదు కొరతను ఎదుర్కొంటోంది. మైక్రో, చిన్న, మధ్య తరహా పరిశ్రమలకు (MSMEs) చెల్లించాల్సిన బకాయిలు సుమారు ₹8.1 లక్షల కోట్లు నిలిచిపోయాయని ఆర్థిక మంత్రి నిర్మలా సీతారామన్ తెలిపారు. ఈ నగదు కొరత తయారీ రంగం కార్యకలాపాలకు వ్యవస్థాగతమైన (systemic) రిస్క్‌ను కలిగిస్తుంది. ప్రభుత్వ రంగ సంస్థలు (PSUs) 45-రోజుల చెల్లింపు చక్రాన్ని ఖచ్చితంగా పాటించాలని, SIDBI వంటి సంస్థలు ప్రత్యేక రుణ ఉత్పత్తులను అభివృద్ధి చేయాలని ప్రభుత్వం కోరుతోంది. వ్యాపారాల ఆదాయ చక్రాలు సాంప్రదాయ నెలవారీ బ్యాంకింగ్ షెడ్యూల్‌లతో విభేదిస్తున్నందున, ఒత్తిడిని తగ్గించడం ఈ ప్రయత్నాల లక్ష్యం. అయితే, ఈ నగదు సవాలు యొక్క తీవ్రత.. మరింత గణనీయమైన జోక్యాలు లేకుండా దేశీయ పారిశ్రామిక రికవరీ వేగాన్ని ప్రశ్నిస్తోంది.

నిర్మాణాత్మక రిస్క్‌లు, మార్కెట్ సెంటిమెంట్

GST వసూళ్లు, వాహనాల అమ్మకాల వంటి బలమైన హై-ఫ్రీక్వెన్సీ సూచికలు ఉన్నప్పటికీ, భారతదేశం యొక్క అంతర్లీన రిస్క్ ప్రొఫైల్ మారింది. LPG దిగుమతులలో 90%, ముడి చమురు దిగుమతులలో సుమారు 50% కోసం హార్ముజ్ జలసంధిపై ఆధారపడటం గణనీయమైన ఏకాగ్రత రిస్క్‌ను సృష్టిస్తుంది. ఆఫ్రికా, లాటిన్ అమెరికా వైపు ఇంధన వనరులను వైవిధ్యపరచడానికి భారతదేశం చేస్తున్న ప్రయత్నాలలో అధిక షిప్పింగ్ ఖర్చులు, ఎక్కువ రవాణా సమయాలు ఉంటాయి. ఇవి శక్తి-ఆధారిత పరిశ్రమల లాభాల మార్జిన్‌లను తగ్గిస్తాయి. అదనంగా, చారిత్రాత్మక కనిష్ట స్థాయిలను తాకిన రూపాయిపై నిరంతర ఒత్తిడి.. పెరుగుతున్న వాణిజ్య లోటు గురించి మార్కెట్ సెంటిమెంట్ అప్రమత్తంగా ఉందని సూచిస్తుంది. విశ్లేషకుల అభిప్రాయం ప్రకారం, ప్రభుత్వం విశ్వాసాన్ని పెంచడానికి ప్రయత్నిస్తున్నప్పటికీ, గత పన్ను సంస్కరణల ప్రభావం తగ్గడం, ప్రస్తుత ఇంధన ద్రవ్యోల్బణంతో కలిసి GDP వృద్ధిని మునుపటి అంచనాల కంటే తక్కువగా, సుమారు **6.4%**కి తగ్గించవచ్చు.

భవిష్యత్ ఆర్థిక మార్గం

రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI), ఆర్థిక మంత్రిత్వ శాఖ.. దూకుడు చర్యల కంటే స్థిరత్వానికి ప్రాధాన్యతనిస్తూ సమతుల్య విధాన విధానాన్ని అనుసరిస్తున్నాయి. ఇంధన సరఫరా గొలుసులను వైవిధ్యపరచడం, వ్యూహాత్మక నిల్వలను స్థాపించడం వంటి కార్యక్రమాలు (UAEలో ఇటీవలి నిల్వ ఒప్పందం వంటివి) దీర్ఘకాలిక ఇంధన భద్రతపై దృష్టిని సూచిస్తున్నాయి. అయినప్పటికీ, ఆర్థిక దృక్పథం ఇరాన్ సంఘర్షణ యొక్క వ్యవధికి దగ్గరి సంబంధం కలిగి ఉంటుంది. సముద్ర రవాణా సమస్యలకు స్థిరమైన పరిష్కారం లేకుండా, బలమైన సేవా రంగం, ఇంధన భద్రతతో సంబంధం ఉన్న అధిక ఖర్చుల మధ్య సంఘర్షణతో భారతదేశ ఆర్థిక స్థితిస్థాపకత సవాలు చేయబడుతూనే ఉంటుంది.